القدرة على تحقيق تريليونات من الأرباح لمدة 3 سنوات متتالية

أعلنت شركة هوانغ آنه جيا لاي المساهمة (HAGL، رمز HAG)، التي يرأسها السيد دوان نجوين دوك (باو دوك)، عن تحقيق ربح بعد الضريبة في الربع الثالث بلغ نحو 351 مليار دونج، بزيادة 8% عن نفس الفترة، على الرغم من انخفاض الإيرادات الموحدة بنسبة 24% إلى 1,432 مليار دونج.

انخفض صافي الإيرادات المتراكمة خلال الأشهر التسعة الأولى من العام بنسبة 17% ليصل إلى 4,194 مليار دونج، وارتفع الربح بعد الضريبة بنسبة 20% ليصل إلى 851 مليار دونج. وبلغت الخسارة المتراكمة 626 مليار دونج فقط.

من المرجح أن تحقق HAG أرباحًا بقيمة ألف مليار دونج للعام الثالث على التوالي، لتقترب بذلك من القضاء على الخسائر المتراكمة. وهذا هو الهدف الذي يسعى السيد دوك إلى تحقيقه بنهاية هذا العام.

في عام 2024، تستهدف شركة HAGL تحقيق إيرادات بقيمة 7,750 مليار دونج، بزيادة قدرها 20% مقارنة بعام 2023، وصافي ربح بعد الضريبة بقيمة 1,320 مليار دونج، بانخفاض قدره 26%.

باو دوك .jpg
هوانغ آنه جيا لاي، برئاسة السيد دوك. الصورة: هاج

فيما يتعلق بتفاصيل أعمال الصندوق الثالث، يواصل نموذج "شجرتان، حيوان واحد" - زراعة الموز والدوريان وتربية الخنازير لأكل الموز - تحقيق نمو لشركة HAG. يُعتبر الدوريان مربحًا للغاية. وقد أشار السيد دوك ذات مرة إلى أن سعر البيع مرتفع للغاية، حيث أن رأس مال واحد يساوي 4 أرباح. وقد حقق قطاع الفاكهة في الربع الثالث أعلى هامش ربح، حيث وصل إلى ما يقارب 52%، أي أن بيع الفاكهة مقابل دونجين يُحقق ربحًا قدره دونج واحد.

على وجه التحديد، بلغ صافي إيرادات الفاكهة 880 مليار دونج فيتنامي، بانخفاض قدره 12% على أساس سنوي؛ وانخفضت إيرادات مبيعات لحم الخنزير بأكثر من 50% لتصل إلى 234 مليار دونج فيتنامي. وارتفع هامش الربح الإجمالي بفضل انخفاض النفقات المالية، من 232 مليار دونج فيتنامي في الفترة نفسها إلى 165 مليار دونج فيتنامي. وساهمت زيادة الإيرادات المالية في زيادة أرباح HAG بشكل ملحوظ.

هل هناك أي علامة من قطب الأعمال نجوين دوك ثوي؟

بنهاية الربع الثالث، زادت أصول شركة HAG بنحو 1,590 مليار دونج، لتصل إلى أكثر من 22,490 مليار دونج، بينما انخفضت الالتزامات بشكل طفيف إلى 13,532 مليار دونج. وتجاوز إجمالي القروض قصيرة وطويلة الأجل 7,313 مليار دونج، بانخفاض قدره 555 مليار دونج تقريبًا مقارنة ببداية العام.

اقترضت مجموعة HAG أكثر من 1,540 مليار دونج في قروض قصيرة الأجل من بنك Loc Phat Vietnam Joint Stock Commercial Bank (LPBank)، الذي يرأسه السيد نجوين دوك ثوي، بزيادة عن 750 مليار دونج في بداية العام.

اقترضت شركة HAG أكثر من 86 مليار دونج فيتنامي من بنك LPBank على أساس طويل الأجل، بينما لم تكن هناك أي ديون طويلة الأجل مستحقة في بداية العام. في مارس 2024، وقّع بنك LPBank وشركة HAGL عقد تمويل بقيمة 5000 مليار دونج فيتنامي.

في السنوات الأخيرة، واجهت شركة HAG صعوبة أكبر في بيع قسمها الزراعي (HAGL Agrico - HNG) إلى شركة Thaco التابعة للملياردير تران با دونغ، محققةً بذلك أرباحًا طائلة لسداد ديونها، وحصلت على رأس مال من بنك LPBank وشركة Thaiholdings. وقد قامت HAG بتسوية ديونها بفعالية، واستفادت من توسع مزارع الدوريان وارتفاع أسعار بيعها.

في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام ٢٠٢٤، صرّح السيد دوان نجوين دوك بأنه إذا تمكنت شركة HAGL من تعويض خسائرها المتراكمة، فستستثمر فيها صناديق استثمارية عديدة. مع هدف ربحي قدره ١٣٢٠ مليار دونج فيتنامي في عام ٢٠٢٤، لا تزال شركة HAGL غير قادرة على تعويض خسائرها المتراكمة. ويتوقع السيد دوك أن تحقق شركة HAGL ربحًا قدره ٢٠٠٠ مليار دونج فيتنامي سنويًا في السنوات القادمة.

في الوقت الحالي، لا تزال شركة HAGL تواجه العديد من الصعوبات، بما في ذلك استخدام رأس المال قصير الأجل لتمويل الأصول طويلة الأجل، والتدفق النقدي السلبي للأعمال وتدفق النقد الاستثماري.

في نهاية سبتمبر، أعلنت شركة HAGL عن تأخير في سداد أكثر من 4500 مليار دونج من أصل وفوائد السندات بسبب عدم تحصيل أموال كافية من ديون شركة HAGL Agrico (تم الاتفاق على جدول سداد الديون بين ثلاثة أطراف) وعدم القدرة على تصفية بعض الأصول غير المربحة.

في تقرير تدقيق النصف الأول من العام، وجد المدقق أن شركة HAG قد أخلت ببعض التزاماتها بموجب عقد السندات، ولم تسدد أصل وفوائد قروض السندات المستحقة. ووفقًا للمدقق، هناك شكوك جوهرية قد تُثير شكوكًا كبيرة حول قدرة المجموعة على الاستمرار كشركة عاملة.

في عام ٢٠٢٣، قامت HAG بتصفية العديد من أصولها، مثل فندق هوانغ آنه جيا لاي، ومستشفى جامعة الطب والصيدلة (HAGL). وحصلت HAG على إعفاء من فوائد القروض من بنك التصدير والاستيراد، مما ساهم في زيادة أرباحها بشكل كبير.

وفي نهاية جلسة التداول يوم 18 أكتوبر، انخفضت أسهم HAG بمقدار 200 دونج، لتصل إلى 10600 دونج/سهم.

بعد فترة من الديون التي بلغت مليارات الدولارات، حققت أعمال السيد دوك أعلى ربح لها في عقد . وحققت أعمال السيد دوان نجوين دوك (السيد دوك) أعلى ربح لها في السنوات الاثنتي عشرة الماضية بفضل الإعفاءات من الفوائد، وبيع الأصول، والارتفاع الهائل في دخل قطاع أشجار الفاكهة - وهو مجال يراهن عليه رئيس شركة HAGL في الفترة المقبلة.