فرصة أم مخاطرة؟

من المتوقع أن يواجه سوق الذهب خلال شهر ديسمبر المقبل العديد من التحديات بسبب التقلبات القوية في معدلات التضخم وسوق العمل في الولايات المتحدة والسياسات الجديدة للرئيس المنتخب دونالد ترامب.

شهر ديسمبر مليء بالتحديات لسوق الذهب

شهد سوق الذهب فترة من التقلبات الشديدة خلال الأسابيع الأخيرة، ومن غير المرجح أن ينتهي هذا الاتجاه قريبًا. ومن المتوقع أن يكون شهر ديسمبر شهرًا مليئًا بالتحديات للمستثمرين.

على الرغم من أن أسعار الذهب لا تزال تحافظ على دعمها الرئيسي عند 2600 دولار للأونصة، إلا أن السوق معرضة للخطر بشدة في الوقت الحالي. ينتظر المستثمرون معلومات جديدة لاتخاذ قراراتهم. الوضع الحالي أشبه بـ"البحث عن إبرة في كومة قش" - لا يمكن التنبؤ بنتائجه، كما قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر جاكسون هول عام 2023.

سيُشكّل سوق الذهب في ديسمبر تحديًا للمستثمرين. صورة من كيتكو نيوز

الاقتصاد الأمريكي حاليًا في حالة ممتازة: ليس حارًا جدًا ولا باردًا جدًا. هذا يجعل من الصعب التعامل مع الذهب، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا وتحوطًا من التضخم.

في غضون ذلك، لا يزال التضخم مرتفعًا. فقد ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 2.8% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، متجاوزًا بكثير هدفه البالغ 2%. وهذا ليس كافيًا لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة (وهو أمر إيجابي للذهب)، ولكنه أيضًا ليس قويًا بما يكفي لتقديم تنبؤات دقيقة.

من ناحية أخرى، سيكون وضع سوق العمل الأمريكي عاملاً رئيسياً. إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الصادرة الأسبوع المقبل إيجابية، فقد يتوقع السوق دورة تيسير نقدي أقصر. في المقابل، إذا جاءت البيانات مخيبة للآمال، فقد ترتفع أسعار الذهب بشكل حاد. هذا التقلب هو سبب التقلبات الشديدة في السوق.

بالإضافة إلى الاقتصاد الأمريكي وأسعار الفائدة، تُسبب العوامل الجيوسياسية حالة من عدم اليقين. وقد تُشعل تغريدات الرئيس المنتخب دونالد ترامب فتيل حرب تجارية جديدة، وترفع التضخم، وتُبطئ النمو الاقتصادي.

رغم صعوبة التنبؤ بتقلبات السوق، تُمثل هذه التقلبات فرصة شراء للمستثمرين الذين فاتتهم فرصة الارتفاع السابق. أما بالنسبة لمن استثمروا في الذهب واستفادوا من ارتفاع هذا العام، فينصح نيلز كريستنسن من كيتكو بالهدوء ومراقبة تطورات السوق.

هل سيرتفع الذهب أم سينخفض ​​على المدى القريب؟

شارك هذا الأسبوع 14 محللاً في استطلاع كيتكو نيوز حول أسعار الذهب، حيث توقع 6 خبراء (43%) ارتفاع أسعار الذهب الأسبوع المقبل، بينما توقع 7 محللين (50%) استمرار تذبذبها. وتوقع خبير واحد فقط (7%) انخفاض أسعار الذهب.

في غضون ذلك، أظهر استطلاع رأي كيتكو الإلكتروني، الذي حصد 199 صوتًا، أن المشاعر أصبحت أكثر حذرًا بعد أن شهدنا حركة سعر الذهب هذا الأسبوع. يتوقع 96 مستثمرًا فرديًا (48%) ارتفاع أسعار الذهب الأسبوع المقبل، بينما يتوقع 61 مستثمرًا (31%) انخفاضها. ويعتقد 42 مستثمرًا متبقين (21%) أن الذهب سيتحرك بشكل جانبي على المدى القصير.

ستهيمن بيانات الوظائف على التقويم الاقتصادي الأسبوع المقبل، مع صدور تقرير JOLTS يوم الثلاثاء، وتقرير ADP للوظائف يوم الأربعاء، ومطالبات البطالة الأسبوعية يوم الخميس، وتقرير الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة.

وستركز الأسواق أيضًا على مؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات الصادرة عن معهد إدارة التوريدات، والمقرر صدورها يومي الاثنين والأربعاء على التوالي، إلى جانب مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان يوم الجمعة.

ويمثل يوم الأربعاء أيضًا إحدى الفرص الأخيرة لسماع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قبل فترة "الصمت" عندما يشارك في مناقشة جماعية في قمة نيويورك تايمز ديلبوك.

قال مارك ليبوفيت، ناشر مجلة VR Metals/Resource Letter، إنه يأخذ استراحة من الذهب حاليًا. وأضاف: " انتهى الارتفاع يوم الجمعة الماضي، وكنت مخطئًا في توقعي لمزيد من المكاسب. الآن أنتظر إشارة جديدة للعودة إلى السوق ".

في هذه الأثناء، يحاول آدم باتون، كبير استراتيجيي العملات في Forexlive.com، تحليل إشارات السيد ترامب وتداعياتها على الدولار الأمريكي وأسعار الذهب. وقال: " يريد دونالد ترامب أربعة أمور: نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3%، وخفض عجز الموازنة من 7% إلى حوالي 3%، وخفض كبير في العجز التجاري، وارتفاع سوق الأسهم. هذه هي أولويات دونالد ترامب الاقتصادية الأربع، وهو لا يستطيع تحقيقها بالرسوم الجمركية ".

يشير آدم باتون إلى أن سبيل تحقيق الأولويات الأربع المذكورة أعلاه هو إضعاف الدولار الأمريكي، وهو أمرٌ مفيدٌ للذهب. على المدى القصير، عبّر باتون عن ثقته في الاتجاه الموسمي للذهب. وقال: " كانت قوة الذهب الموسمية في ديسمبر ويناير الأفضل بين جميع الأسواق. وكان أداء نمو الذهب خلال تلك الفترة استثنائيًا. الشهر المقبل أيضًا مناسبٌ جدًا للتداولات عالية المخاطر، وأعتقد أن ذلك قد يُسهم في ضعف الدولار الأمريكي وزيادة قوة الذهب ".

فيما يتعلق بتقرير الوظائف غير الزراعية، قال باتون: " سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي استيعاب رقم الوظائف لشهر نوفمبر، نظرًا للانخفاض الذي شهده الاقتصاد جراء الأعاصير، ولزيادة التوظيف والإنفاق قبل الانتخابات. لا أستبعد تقرير الوظائف غير الزراعية ".

يوصي محللو مجموعة CPM بشراء الذهب عند مستوياته الحالية، متوقعين وصوله إلى 2700 دولار بحلول 11 ديسمبر. وعزت مجموعة CPM انخفاض أسعار الذهب في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى انحسار التوترات في الشرق الأوسط والتوقعات بأن سكوت بيسنت، مرشح ترامب لمنصب وزير الخزانة، سيتخذ موقفًا أكثر تشاؤمًا بشأن الرسوم الجمركية. ورغم أن تعيين بيسنت قد خفف المخاوف بشأن التضخم والركود الناجم عن الرسوم الجمركية، إلا أن هذه المخاطر لا تزال قائمة.

ويتفق المحلل المخضرم في كيتكو جيم ويكوف مع هذا الرأي، إذ يعتقد أن الذهب سيحافظ على زخمه الصعودي وسيستمر في الارتفاع في السعر الأسبوع المقبل بسبب زيادة الطلب على الملاذ الآمن.

المصدر: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html