أربعة "كبار" يقرضون أكثر من 7.1 مليون مليار دونج، ومخاوف بشأن نمو الائتمان

تشير الإحصائيات الواردة في التقارير المالية لـ 27 بنكًا (باستثناء أجري بنك) إلى أن إجمالي القروض القائمة للعملاء بنهاية الربع الأول من عام 2025 بلغ أكثر من 12.3 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 3.8٪ مقارنة بنهاية عام 2024.

من المتوقع أن يصل معدل الائتمان المستحق إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 134% بحلول نهاية عام 2024، وهو رقم حذر منه العديد من الخبراء - الصورة: NGOC PHUONG

يصاحب نمو الائتمان قلق بشأن الديون المعدومة. بلغ إجمالي الديون المعدومة لـ 27 بنكًا في نهاية الربع الأول من عام 2025 حوالي 264,000 مليار دونج، بزيادة قدرها حوالي 16% مقارنةً ببداية العام (أكثر من 37,000 مليار دونج).

وأشارت محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ إلى أن رأس المال المحلي لا يزال يعتمد بشكل كبير على الائتمان المصرفي، بما في ذلك رأس المال المتوسط ​​والطويل الأجل.

وقال المحافظ أمام الجمعية الوطنية: "إن ميزان الائتمان/الناتج المحلي الإجمالي يبلغ 134% بحلول نهاية عام 2024، وبالتالي إذا استمررنا في الاعتماد على رأس المال المصرفي، فسيكون ذلك محفوفًا بالمخاطر وسيسبب عواقب على الاقتصاد ، مما يجعل من الصعب تحقيق النمو المرتفع والاستدامة".

ضخت أربعة بنوك مملوكة للدولة أكثر من 7.1 مليون مليار دونج في الاقتصاد

ضمن مجموعة البنوك المملوكة للدولة، يتصدر بنك BIDV قائمة قروض العملاء القائمة، إذ تجاوزت 2.1 تريليون دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 2.5% مقارنة ببداية العام. يليه بنك VietinBank بفارق كبير، حيث تجاوز حجم قروضه 1.8 تريليون دونج فيتنامي، بزيادة تقارب 4.6%.

ورغم عدم صدور التقرير المالي للربع الأول، فإن تقريرا موجزا من أجري بنك قال إن إجمالي القروض المستحقة للاقتصاد بحلول نهاية مارس بلغ نحو 1.75 مليون مليار دونج.

سجل بنك فيتكومبانك - البنك صاحب أكبر ربح في النظام - أدنى رصيد قروض مستحقة في مجموعة "الأربعة الكبار"، بأكثر من 1.46 مليون مليار دونج، بزيادة بنحو 1.2%.

إجمالاً، ضخّت البنوك الأربعة العملاقة المملوكة للدولة أكثر من 7.12 تريليون دونج فيتنامي في الاقتصاد خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام، أي أكثر من إجمالي ضخّ البنوك الخاصة الأخرى مجتمعةً. إلا أن نموّ المجموعة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام لم يتجاوز 2%، وهو أقلّ من متوسط ​​القطاع.

	نهاية عام 2024	الربع الأول - 2025
بي آي دي في	2.05	2.1
بنك فييتنام	1.72	1.8
بنك الزراعة	1.72	1.75
فيتكومبانك	1,449	1.46

في تقرير تحليلي عن القطاع المصرفي، ذكر فريق الخبراء من شركة VIS Rating - وهي شركة تصنيف ائتماني برأس مال من Moody's: في الربع الأول من عام 2025، ستنخفض القدرة الائتمانية لبعض البنوك المملوكة للدولة (SOBs) والبنوك المتوسطة الحجم، بسبب زيادة الديون المعدومة (NPLs) من قروض الإسكان الشخصية في قطاع المضاربة ومن العملاء من الشركات الذين يواجهون صعوبات في التدفق النقدي.

هذا يُقلل أيضًا من عائد الأصول المتوسط ​​(ROAA) ومصدات امتصاص المخاطر، وفقًا لخبراء VIS Rating. وتحديدًا، تتزايد مخاطر الأصول المحتملة للبنوك ذات الحجم الكبير التي تتعامل مع عملاء الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)، مثل VCB وBIDV، والبنوك ذات محافظ القروض الاستهلاكية الشخصية الكبيرة، مثل VPB وHDB وMBB، في سياق مخاطر التعريفة الجمركية المتبادلة الأمريكية.

وبالإضافة إلى ذلك، ووفقاً لتصنيف VIS، تدهور ملف رأس المال والسيولة في الصناعة، حيث تجاوز نمو القروض تعبئة الودائع.

يستمر الائتمان في الارتفاع، لكن صافي هامش الفائدة لا يزال تحت الضغط؟

في تقرير محدث نُشر مؤخرًا، أعطى فريق التحليل في شركة إم بي للأوراق المالية (MBS) تقييمًا إيجابيًا لنمو الائتمان في العديد من البنوك في الربع الثاني من عام 2025.

على وجه التحديد، من المتوقع أن يحقق بنك VPBank (VPB) نموًا ائتمانيًا بنحو 12% بحلول نهاية يونيو 2025. ومع ذلك، من المتوقع أن يظل هامش الفائدة الصافي للبنك عند 5.9%، مستقرًا مقارنة بالربع السابق ولكنه منخفض قليلاً مقارنة بالفترة نفسها نظرًا لقاعدة المقارنة العالية لعام 2024.

ومن المتوقع أن يرتفع الائتمان في بنك ساكوم (STB) بحلول نهاية الربع الثاني بنحو 9%، في حين قد ينخفض ​​صافي هامش الفائدة بنحو 10 نقاط أساس، إلى 3.6%.

بالنسبة لبنك فييتنام (CTG)، تقدر شركة MBS أن نمو الائتمان سيصل إلى 10%، مع بقاء صافي هامش الفائدة مستقراً عند 2.6%.

من المتوقع أن يشهد بنك الإسكان والتعمير (HDB) نموًا في الائتمان بنحو 6% في الربع الثاني، ويعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض قاعدة العملاء في الربع الأول. ومع ذلك، تشير MBS إلى أن قاعدة عملاء البنك الأساسية قد تتأثر بشكل كبير باللوائح الجديدة المتعلقة بالإقرار الضريبي والفواتير الإلكترونية. ومن المتوقع أن يستمر انخفاض صافي هامش الفائدة لبنك الإسكان والتعمير ليصل إلى 4.5%.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تشهد العديد من البنوك الأخرى أيضًا نموًا إيجابيًا في الائتمان بحلول نهاية الربع الثاني من عام 2025، بما في ذلك: ACB (8٪)، BIDV (8٪)، LPB (+ 10٪)، VCB (+ 7٪)، OCB (+ 7٪)، TCB (+ 9٪)، VIB (+ 8٪).

اعتبارًا من 16 يونيو 2025، بلغ نمو الائتمان في الصناعة 6.99% مقارنة ببداية العام، وهو أعلى بكثير من 3.75% في نفس الفترة في عام 2024.

وفقًا للسيدة تران ثي خانه هين، مديرة أبحاث MBS، فإن زخم نمو الائتمان الحالي لا يزال ينبع بشكل رئيسي من شريحة عملاء الشركات، مدعومًا بانخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يُصعّب هذا العامل أيضًا من تحسن صافي هامش الفائدة (NIM) مقارنةً بالربع الأول من العام.

من الأمور المثيرة للقلق أن جودة أصول القطاع بأكمله لم تُظهر أي تحسن واضح. فقد ارتفعت الديون المعدومة وديون المجموعة الثانية في الربع الأول، مما يُتوقع معه ارتفاع تكلفة مخصصات مخاطر الائتمان في الربع الثاني من عام 2025 بنحو 10% مقارنةً بالفترة نفسها.

بينه خانه

المصدر: https://tuoitre.vn/4-ong-lon-cho-vay-hon-7-1-trieu-ti-dong-xuat-hien-noi-lo-phia-sau-chuyen-tang-tin-dung-20250622195831141.htm