ทำไมราคาแหวนทองถึงสูงกว่าทองแท่ง ?

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านโยบายการกำหนดราคาของธนาคารแห่งรัฐทำให้ราคาทองคำแท่งซึ่งเคยมีราคาสูงกว่าราคาแหวนธรรมดาหลายสิบล้านดองต่อแท่งปัจจุบันมีราคาลดลงมาเพียงไม่กี่แสนดอง

ล่าสุดร้านทองซื้อแหวนทองคำแท่งละ 81.5-82.5 ล้านดอง แพงกว่าทองคำแท่ง SJC หลายแสนดอง เมื่อขายให้คนทั่วไป ราคาแหวนทองคำก็เพิ่มขึ้นเกือบเท่าทองคำแท่ง

ปรากฏการณ์นี้ขัดแย้งกับอดีตที่ทองคำแท่งมักมีราคาสูงกว่าแหวนธรรมดาหลายสิบล้านดอง แม้ว่ามันจะเป็นทองคำเลข 4 ก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าสาเหตุมาจากนโยบาย “กำหนด” ราคาทองคำแท่ง ของธนาคารแห่งรัฐ ขณะที่วงเรียบยังคงเคลื่อนไหวตามโลหะมีค่าสากล

เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน ธนาคารแห่งรัฐจึงได้ขายทองคำแท่งให้กับธนาคารแห่งรัฐ 4 แห่งและบริษัท Saigon Jewelry Company (SJC) ซึ่งต่อมาได้นำไปแจกจ่ายให้กับประชาชนทั่วไป ราคาทองคำแท่งที่ขายในตลาดเท่ากับราคาที่ธนาคารแห่งรัฐกำหนดบวกกับส่วนต่างสูงสุด 1 ล้านดอง ในเวลาเพียง 1 สัปดาห์ ทองคำแท่ง SJC 1 แท่งลดลง 9-10 ล้านดอง หรือคิดเป็นการปรับขึ้น 10% จาก "ส่วนต่าง" กว่า 10 ล้านดองเมื่อเทียบกับแหวนทองคำ ราคาทองคำแท่งจึงสูงขึ้นเพียงประมาณ 5 ล้านดองเท่านั้น

ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนถึงกลางเดือนกรกฎาคม สถานการณ์ราคาทองคำแท่งปรับตัวช้ากว่าโลก อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาวงแหวนเรียบบางครั้งสูงขึ้นใกล้เคียงกับแท่งทองคำ

และในช่วง 2 สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำโลกยังคงสร้างสถิติใหม่ต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้น 160 เหรียญสหรัฐ หรือเกือบ 7% ส่วนราคาทองคำรูปวงแหวนในประเทศก็เพิ่มขึ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกัน โดยเพิ่มขึ้น 4 ล้านดองต่อแท่ง ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางไม่ได้อัปเดตราคาทองคำแท่งทุกวัน แต่ปรับเพียง 3 ครั้ง โดยแต่ละครั้งปรับแอมพลิจูดครั้งละ 5 แสนดอง เป็น 1.5 ล้านดอง ทำให้ราคาซื้อทองคำรูปวงแหวนธรรมดาสูงกว่าทองคำแท่ง

ในความเป็นจริง ปริมาณทองคำแท่งที่จำหน่ายในตลาดค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับเมื่อก่อนที่มีผู้จัดจำหน่ายเพียง 5 รายและมีปริมาณจำกัด ธุรกิจที่ได้รับใบอนุญาตอื่นๆ ในตลาดแทบจะไม่มีการขายทองคำแท่งเลยเนื่องจากไม่มีอุปทานเพียงพอ

ในบริบทนี้ แหวนทองคำ 24K ถือเป็นสินค้าเพื่อการลงทุนและสะสมที่ได้รับความนิยม อย่างไรก็ตาม ปริมาณแหวนทองคำยังผันผวนตามกาลเวลาและไม่มากเพียงพอ “ดังนั้น ราคาซื้อแหวนทองคำจึงปรับขึ้นโดยร้านทองให้ใกล้เคียงกับราคาขายและสูงกว่าทองคำแท่งด้วยซ้ำ” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

การคาดการณ์ราคาทองคำในอนาคต ผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าราคาทองคำมีแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ทองคำอาจยังเผชิญกับการปรับตัวในระยะสั้น

งานวิจัย ด้านเศรษฐศาสตร์และการตลาด ระดับโลกของธนาคาร UOB คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 2,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2024, 2,800 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025, 2,900 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 และ 3,000 ดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปีหน้า ความเสี่ยงหลักต่อสถานการณ์เชิงบวกนี้คือความเป็นไปได้ที่อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งอย่างกะทันหัน จนทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดไว้ ซึ่งอาจส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลเสียต่อทองคำ นอกจากนี้ การที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นด้วยเหตุผลอื่นๆ มากมายนอกเหนือจากที่คาดการณ์ไว้ อาจสร้างแรงกดดันต่อทองคำได้เช่นกัน

นาย Huynh Trung Khanh รองประธานสมาคมการค้าทองคำ ให้ความเห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ทองคำจะยังคงอยู่ในภาวะขาขึ้น ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยแต่สามารถสร้างผลกำไรได้อย่างโดดเด่น (มากกว่า 30% ตั้งแต่ต้นปี) เมื่อเทียบกับการลงทุนรูปแบบอื่นๆ อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่านักลงทุนควรจัดสรรสินทรัพย์เพียง 20-25% เพื่อกระจายพอร์ตการลงทุนแทนที่จะ "นำไข่ทั้งหมดใส่ตะกร้าใบเดียว"

แหล่งที่มา