คลื่นหุ้นธนาคารเป็นจุดเด่นของตลาดหุ้น

สัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นเวียดนามไม่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในแง่ของคะแนน แต่มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในความต้องการเงินเก็งกำไร ดัชนี VN เกือบจะเคลื่อนไหวในแนวข้างเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อหุ้นธนาคารเผชิญกับแรงกดดันในการเทขายทำกำไรในระยะสั้น กระแสเงินถูกดูดเข้าไปในหุ้นธนาคาร ส่งผลให้กลุ่มหุ้นอื่น ๆ ตกอยู่ในสถานะที่เมื่อหุ้นธนาคารเพิ่มขึ้น หุ้นจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และเมื่อหุ้นธนาคารปรับตัว หุ้นก็ลดลงอีก

กระแสเงินสดดูเหมือนจะเข้มงวดในการคัดเลือกหุ้นชั้นนำ เนื่องจากช่วงการซื้อขายส่วนใหญ่นั้นมีการเคลื่อนไหวอย่างมากในกลุ่มธนาคาร และ "ละทิ้ง" กลุ่มดั้งเดิมอื่นๆ เช่น หลักทรัพย์ เหล็กกล้า อสังหาริมทรัพย์ เป็นต้น

จากข้อมูลที่รวบรวมโดยบริษัทหลักทรัพย์ DSC พบว่ากระแสเงินสดในปัจจุบันกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ (VN30) มากที่สุด และสร้างช่องว่างขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดในอีกสองกลุ่ม ได้แก่ หุ้นขนาดกลาง (VNMidcap) และหุ้นขนาดเล็ก (VNSmallcap) การพัฒนานี้อาจทำให้ผู้ลงทุนส่วนใหญ่ไม่พอใจ โดยเฉพาะผู้ที่ “พลาดกระแส” ของภาคธนาคาร แต่โดยรวมแล้ว นี่คือการแสดงออกทั่วไปของ “กระแส” ของการเติบโตที่ยั่งยืนและเป็นระเบียบ

จากการสังเกตพบว่ากระแสเงินสดที่ไหลเข้ากลุ่มธนาคารมักจะสร้างคลื่นการเติบโตที่แข็งแกร่งและยั่งยืน อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดไม่น่าจะสร้างคลื่นการเติบโตในหุ้นธนาคารและหุ้นระยะยาวได้ ต่างจากหุ้นเก็งกำไร เนื่องจากจำนวนหุ้นในกลุ่มเหล่านี้ค่อนข้างมาก ใช้ทรัพยากรไปมาก ดังนั้นจะมีการปรับลดกระแสหุ้นกลุ่มนี้ลง ทำให้กระแสเงินสดมีโอกาสไหลเข้าหุ้นที่ยังไม่เพิ่มขึ้นหรือมีราคาที่น่าดึงดูดใจมากกว่า

ผู้เชี่ยวชาญหลายคนคาดการณ์ว่าในช่วงการซื้อขายต่อจากนี้ หุ้นขนาดใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มธนาคารจะยังคงเป็นแนวรับให้ VN30 ขยับขึ้นได้ หาก VN30 สามารถทะลุแนวต้านที่ 1,168 จุดได้ VN30 จะส่งผลให้ VN-Index ขยับขึ้นต่อเป็น 1,190-1,195 จุด อย่างไรก็ตาม การขยับขึ้นในสัปดาห์หน้าอาจเกิดความผันผวนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากหุ้นกลุ่มธนาคารอาจได้รับแรงกดดันจากการขายทำกำไรจำนวนมาก และกระแสเงินสดอาจมีความแตกต่างกันในแต่ละกลุ่มหุ้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ DSC ยังคงมองแนวโน้มตลาดในเชิงบวกในไตรมาสแรกของปี 2567 และเชื่อว่าตลาดยังมีช่องทางที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ เนื่องจากจนถึงขณะนี้ดัชนี VN ยังไม่ปรับตัวเพิ่มขึ้นนานพอและมากพอๆ กับการเคลื่อนไหวของ “คลื่น” การปรับตัวเพิ่มขึ้นแบบมาตรฐาน ซึ่งหมายความว่าตลาดยังไม่ถึงขั้นมีความหวังในแง่ดีแบบ “ตึงเครียด” จนถือเป็นโซนอันตรายได้ มีเพียงช่วงที่ตลาดมีข่าวร้ายกะทันหันเท่านั้นที่โมเมนตัมขาขึ้นจะเสี่ยงที่จะพังทลายเร็วกว่าที่คาดไว้ ในระยะสั้น กระแสเงินสดที่กระจายตัวช้าพร้อมกับความผันผวนของตลาดที่สลับกันไปมาอาจทำให้ดัชนี VN อยู่ในช่วง 1,140 - 1,170 จุดได้นานกว่า

จากมุมมองระยะสั้น ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ SHS Securities กล่าวว่าตลาดเคลื่อนไหวไปในทิศทางบวก แต่โมเมนตัมการเติบโตชะลอตัวและผันผวนในกรอบแคบ ดัชนี VN ยังได้ทดสอบระดับแนวรับที่ 1,150 จุดและอาจผันผวนต่อไป ยังไม่แน่ชัดว่าการทดสอบแนวรับนี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่

ด้วยโมเมนตัมของการเคลื่อนไหวบนแพลตฟอร์มการสะสมระยะสั้นที่ดี ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัท SHS Securities ยังคงคาดหวังว่าสถานการณ์จะประสบความสำเร็จ และดัชนีจะเข้าสู่บริเวณการสะสมในระยะกลางตามที่คาดไว้

แหล่งที่มา