เมื่อเข้าสู่ปีที่มีแนวโน้มว่าจะมีตัวแปรต่างๆ มากมายที่ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างรุนแรง กองทุนที่ลงทุนกำลังวางแผนสถานการณ์สำหรับรอบการลงทุนใหม่
เมื่อเข้าสู่ปีที่มีแนวโน้มว่าจะมีตัวแปรต่างๆ มากมายที่ส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างรุนแรง กองทุนที่ลงทุนกำลังวางแผนสถานการณ์สำหรับรอบการลงทุนใหม่
 |
| ตัวแทนกองทุนการลงทุนบางส่วนใน Vietnam Private Capital Agency (VPCA) Investment Alliance ในงานก่อตั้งเมื่อเดือนกันยายน 2024 |
ทุนต่างชาตินำ
กองทุนทั่วโลกกำลังปรับพอร์ตการลงทุนของตนสำหรับปี 2025 สำหรับตลาดเอเชีย กองทุนกำลังมองหาการรวม เศรษฐกิจ ใหม่และเก่าเพื่อปกป้องการลงทุนของตนจากความท้าทายของนโยบายการค้าที่ไม่แน่นอนของรัฐบาลโดนัลด์ ทรัมป์ในช่วงเวลาข้างหน้าและแนวโน้มดอลลาร์สหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้น
กองทุนเพื่อการลงทุนสาธารณะของซาอุดีอาระเบีย (PIF) ซึ่งมีสินทรัพย์ราว 930,000 ล้านดอลลาร์ วางแผนที่จะลดการเปิดรับความเสี่ยงจากการลงทุนระหว่างประเทศต่อไป เพื่อยุติช่วงเวลาแห่งการลงทุนมหาศาลที่มีเงินทุนหลายพันล้านดอลลาร์ที่กระจายไปทั่วโลก
การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่กองทุนขนาดยักษ์หันกลับมาให้ความสำคัญกับเศรษฐกิจภายในประเทศแทนที่จะมองหาโอกาสในต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง PIF จะลดสัดส่วนของเงินทุนที่ลงทุนในต่างประเทศลงเหลือ 18-20% จากปัจจุบันที่ 21% และสูงสุดที่ 30% ในปี 2020
อย่างไรก็ตาม PIF ตั้งเป้าที่จะเพิ่มสินทรัพย์ให้ถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ดังนั้นกระแสเงินลงทุนจากต่างประเทศจึงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างประเทศที่ต้องการแสวงหาเงินทุนจาก PIF จะต้องเปลี่ยนทิศทางเช่นกัน
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ PIF ได้ทุ่มเงินมหาศาลไปลงทุนต่างประเทศมานานกว่า 10 ปี ซึ่งรวมถึงการลงทุน 45,000 ล้านดอลลาร์ในกองทุน SoftBank Vision Fund ของญี่ปุ่นในปี 2016 และการลงทุน 20,000 ล้านดอลลาร์ในกองทุนโครงสร้างพื้นฐานจาก Blackstone ในปี 2017
Blackstone เป็นกองทุนการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมมากกว่า 1,000 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารกองทุนยังต้องการขยายการลงทุนในตลาดเวียดนามอีกด้วย
Blackstone ได้เข้าร่วมการแข่งขันด้านศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เวียดนามมีกลยุทธ์ที่จะพัฒนา
Warburg Pincus ซึ่งเป็นกองทุนไพรเวทอิควิตี้ที่เก่าแก่และใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ได้ลงทุนในเวียดนามเป็นมูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เวียดนามเป็นจุดหมายปลายทางการลงทุนที่ใหญ่เป็นอันดับสามของกองทุนในเอเชีย (รองจากจีนและอินเดีย) ในตลาดเวียดนาม กองทุน Warburg Pincus Investment สนใจที่จะร่วมมือเพื่อดึงดูดเงินทุนด้านการเงินสีเขียว พลังงานหมุนเวียน และอื่นๆ
ในบริบททั่วไปนั้น กองทุน KKR Investment Fund (USA) ประเมินว่าเวียดนามเป็นจุดหมายปลายทางการลงทุนที่น่าสนใจ และยืนยันว่าจะยังคงขยายการดำเนินงานในเวียดนามต่อไป ด้วยมูลค่าสินทรัพย์รวมสูงถึง 528 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ KKR ได้ลงทุนอย่างหนักในเศรษฐกิจของเวียดนาม โดยมีเงินทุนลงทุนรวมเกินกว่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนที่โดดเด่นของกองทุนนี้ในบริษัทขนาดใหญ่ในเวียดนาม ได้แก่Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet, Saigon Medical Group (MSG)
นอกเหนือจากยักษ์ใหญ่ที่กล่าวมาข้างต้นแล้ว ในช่วงปลายปี กองทุนการลงทุนหลายแห่งยังได้คาดการณ์ สถานการณ์ และตัวแปรสำหรับปีถัดไปอีกด้วย ในขณะที่ VinaCapital เชื่อว่าการคาดเดาอนาคตเป็นเรื่องยาก แต่ SGI Capital ถือว่าปี 2025 เป็นปีที่มีอนาคตสดใสด้วยตัวแปรใหม่มากมายที่จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาด กองทุนนี้กำลังพิจารณาบริบททั่วไปอย่างรอบคอบ รวมถึงโอกาสแต่ละรายการ เพื่อตัดสินใจเลือกกลยุทธ์สำหรับรอบการลงทุนใหม่
รอคอยการเสริมพลังจากภายใน
นายไมเคิล โคคาลารี ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคและการวิจัยตลาดของ VinaCapital กล่าวว่าปัจจัยภายในจะกำหนดการเติบโตของ GDP ของเวียดนามในปี 2568 เนื่องจากมีปัจจัยหลายประการที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตของการส่งออกของเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คาดว่าการเติบโตของการส่งออกไปยังสหรัฐฯ จะชะลอตัวลง
ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital กล่าวว่าการบริโภคคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของเศรษฐกิจเวียดนาม ดังนั้นการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของการบริโภคจะช่วยชดเชยการลดลงของการเติบโตของการส่งออกได้อย่างง่ายดาย วิธีแก้ปัญหาของรัฐบาลบางส่วนแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานในปี 2025 จะสูงถึง 31,000 ล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 15-20% เมื่อเทียบกับปี 2024 เพื่อสร้างทางหลวง 1,000 กม. สร้างสนามบิน Long Thanh ในระยะแรกให้เสร็จ รวมถึงขยายสนามบินที่มีอยู่แล้วในนครโฮจิมินห์และฮานอย
นายไมเคิล โคคาลารี กล่าวว่ามาตรการเหล่านี้จะช่วยให้ผู้บริโภคมั่นใจมากขึ้นในการเพิ่มการใช้จ่าย นอกจากนี้ กองทุนยังคาดหวังให้รัฐบาลดำเนินขั้นตอนสำคัญเพื่อฟื้นฟูตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัว ผลกระทบต่อความรู้สึกของผู้บริโภคจะมากกว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ รัฐบาลยังต้องการมาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นเพื่อบรรลุเป้าหมายในการดึงดูดกระแสเงินทุนจากกองทุนต่างๆ ทั่วโลก
ในขณะเดียวกัน SGI Capital เชื่อว่าในบริบทของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและกระแสเงินสดจากการลงทุนที่ต้องแบ่งปันกับช่องทางอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์และสกุลเงินดิจิทัล โอกาสของหุ้นในช่วงเวลาข้างหน้านี้ขึ้นอยู่กับแนวโน้มของกระแสเงินทุนต่างประเทศและหุ้นที่แตกต่างกันเป็นส่วนใหญ่
กองทุนยังประเมินด้วยว่าสินเชื่อขึ้นอยู่กับอสังหาริมทรัพย์ และสัญญาณที่ดีก็คือตลาดอสังหาริมทรัพย์กำลังแสดงสัญญาณเชิงบวกมากมาย
ล่าสุด BTS Bernina Fund และนักลงทุน Terne Holdings ลงทุนพัฒนาโครงการ Haus Da Lat บนที่ดินทำเลทองริมทะเลสาบ Xuan Huong (ดาลัต) ตามเกณฑ์ ESG นักลงทุนทั้งสองรายนี้มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการรวมสูงถึงพันล้านเหรียญสหรัฐ ความต้องการลงทุนของพวกเขาคือธุรกิจที่มีเรื่องราวเฉพาะตัวในเอเชียและอัตราการเติบโตที่รวดเร็ว ซึ่งเป็นผู้นำเทรนด์ใหม่ในอุตสาหกรรม
ตามประกาศ BTS Bernina เป็นกองทุนการลงทุนแบบเปิดที่ก่อตั้งเมื่อวันที่ 11 ธันวาคม 2009 เป็นเจ้าของและบริหารจัดการโดยผู้เชี่ยวชาญทางการเงินรายใหญ่ของโลก กองทุนนี้ทุ่มทรัพยากรของกองทุน 60% ให้กับการลงทุนในเอเชีย โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา กองทุนมีผลงานถึง 71.9% แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการลงทุนของ BTS Bernina ให้ผลลัพธ์ที่ดี
คณะกรรมการบริหารของกองทุนประกอบด้วยทีมงานมืออาชีพที่มีประสบการณ์ในด้านการเงินและการจัดการการลงทุนระหว่างประเทศ กองทุนมีความเชี่ยวชาญในการสำรวจตลาดโลกและดูแลกลยุทธ์การลงทุน นอกจากนี้ หน่วยงานยังมีประสบการณ์ด้านอสังหาริมทรัพย์และตลาดเกิดใหม่ ตัวแทนของ BTS Bernina กล่าวว่าการลงทุนในโครงการ Haus Da Lat ถือเป็นการมุ่งมั่นในการลงทุนสินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงและหลากหลายในตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
ในขณะเดียวกัน Terne Holdings เป็นบริษัทการลงทุนหลากหลายอุตสาหกรรมจากสิงคโปร์ พื้นที่หลักของ Terne Holdings ได้แก่ การให้คำปรึกษาการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ความร่วมมือทางการค้า การให้คำปรึกษาด้านแบรนด์ การออกแบบ...
พันธมิตรทุนเสี่ยงในธุรกิจสตาร์ทอัพ
ที่น่าสังเกตคือ เมื่อไม่นานนี้ บริษัทชั้นนำจากญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และไทยได้ร่วมมือกันจัดตั้ง Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC) ขนาดใหญ่ และกำลังเร่งลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพด้าน AI ในเอเชีย โดยหนึ่งในนั้น ได้แก่ SoftBank, SK Networks (ส่วนหนึ่งของ SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial และบริษัทของไทยได้ลงนามข้อตกลงเพื่อเข้าร่วมกองทุนมูลค่า 130 ล้านดอลลาร์ที่ก่อตั้งโดยผู้ก่อตั้ง The Edgeof Venture Capital Firm
แม้ว่ากองทุนนี้จะมีขนาดเงินทุนเริ่มต้นที่ไม่มากนัก แต่กองทุนนี้มีเป้าหมายที่จะทำหน้าที่เป็นแพลตฟอร์มสำหรับเชื่อมโยงบริษัทขนาดใหญ่กับสตาร์ทอัพด้าน AI ไม่ว่าจะผ่านการลงทุนหรือการซื้อกิจการ กองทุนนี้กำลังเจรจากับบริษัทอื่นๆ ในเอเชียตะวันออกและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เพื่อระดมทุนสูงสุด 200 ล้านดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่กองทุนเงินร่วมลงทุนกำลังดิ้นรนเพื่อตามให้ทันการเติบโตอย่างรวดเร็วของสตาร์ทอัพที่ใช้ GenAI (ปัญญาประดิษฐ์) Alpha Intelligence ยังมุ่งเป้าไปที่สตาร์ทอัพในซิลิคอนวัลเลย์ แต่จะมุ่งเน้นไปที่การลงทุนในบริษัทที่มีแผนจะขยายกิจการในเอเชีย
รูปแบบการ “ร่วมมือกัน” เพื่อสร้างพันธมิตรได้แพร่กระจายไปยังเวียดนามอย่างรวดเร็วเช่นกัน ปัจจุบัน ผู้ถือผลประโยชน์ยังรอ “แรงผลักดัน” จากพันธมิตรด้านการลงทุนที่เรียกว่า Vietnam Private Capital Agency (VPCA) พันธมิตรดังกล่าวได้รับการจัดตั้งโดยพันธมิตรจากกองทุนไพรเวทอิควิตี้ในภูมิภาคเอเชีย รวมถึง Golden Gate Ventures, Do Ventures และ Monk's Hill Ventures
ในช่วงทศวรรษหน้า VPCA ตั้งเป้าที่จะดึงดูดการลงทุนจากภาคส่วนต่างๆ เช่น เกษตรกรรม การศึกษา และการดูแลสุขภาพ มายังเวียดนามสูงถึง 35,000 ล้านดอลลาร์ VPCA วางแผนที่จะขยายจำนวนสมาชิกเป็น 100 รายภายในสิ้นปี 2025 จากปัจจุบันที่มีมากกว่า 40 ราย กองทุนที่เข้าร่วมพันธมิตรนี้ ได้แก่ Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures และ Mekong Capital
นักลงทุนจำนวนมากชื่นชมศักยภาพของเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนทำให้ธุรกิจต่างๆ มองหาตลาดใหม่เพื่อขยายการดำเนินงานของตน ในบรรดาตลาดเหล่านั้น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ก็มีความน่าดึงดูดใจเช่นกัน ตามความเห็นของพวกเขา แนวโน้มการย้ายฐานการผลิตออกจากจีนกำลังส่งผลดีต่อประเทศต่างๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ อินโดนีเซียเป็นตลาดที่โดดเด่นในเวียดนามเนื่องจากเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง การพัฒนาที่แข็งแกร่งของภาคสินค้าพื้นฐาน และการมุ่งเน้นของธนาคารกลางในการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน
เวนติง เชน นักยุทธศาสตร์ด้านสินทรัพย์หลายประเภทและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ T. Rowe Price เชื่อว่าเวียดนามจะเสริมสร้างสถานะของตนในฐานะประเทศผู้ส่งออกที่สำคัญในอนาคต ตามคำกล่าวของเธอ ความเป็นไปได้ที่เวียดนามจะรวมอยู่ในรายชื่อตลาดเกิดใหม่ของ FTSE ในอนาคตอันใกล้นี้อาจช่วยปรับปรุงแนวโน้มระยะสั้นของตลาดนี้
ที่มา: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html
การแสดงความคิดเห็น (0)