'การยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามไม่ใช่จุดหมายปลายทางสุดท้าย'

นางสาว Pham Thi Thuy Linh ประธานคณะกรรมการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ฯ กล่าวว่า การยกระดับไม่ใช่จุดหมายปลายทางสุดท้าย แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือการรักษาเสถียรภาพและการพัฒนาอย่างยั่งยืนหลังจากการยกระดับ

การยกระดับตลาดหุ้นจากตลาดชายแดนสู่ตลาดเกิดใหม่กำลังสร้างความคาดหวังอันยิ่งใหญ่ในการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าระหว่างประเทศและยกระดับฐานะทางการเงินของเวียดนาม อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ใช่แค่ "การแข่งขันระยะสั้น" แต่เป็นการเดินทางระยะยาวที่ต้องใช้ความพยายามอย่างสอดประสานกันทั้งจากสถาบัน เทคโนโลยี และพฤติกรรมทางธุรกิจ

ในบทสัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าว นางสาว Pham Thi Thuy Linh หัวหน้าแผนกพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ ได้แบ่งปันข้อมูลสำคัญมากมายเกี่ยวกับการเตรียมการและแนวทางการพัฒนาตลาดในช่วงปัจจุบัน

- คุณผู้หญิงครับ การยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามเป็นที่คาดหวังอย่างมากครับ คุณประเมินความสำคัญของกระบวนการนี้ต่อ เศรษฐกิจ และตลาดการเงินอย่างไรครับ

คุณฟาม ถิ ถวี ลินห์: การยกระดับตลาดหลักทรัพย์ไม่เพียงแต่เป็นเป้าหมายของภาคการเงินเท่านั้น แต่ยังเป็นก้าวสำคัญเชิงกลยุทธ์เพื่อยกระดับสถานะและขีดความสามารถในการแข่งขันของเวียดนามทั้งในภูมิภาคและ ระดับโลก เมื่อยกระดับสู่ตลาดเกิดใหม่ เราจะมีโอกาสเข้าถึงเงินทุนหมุนเวียนคุณภาพสูงทั้งในระยะกลางและระยะยาว ซึ่งรวมถึงกองทุนรวมแบบ Passive และ Active

ลูกค้าทำธุรกรรมที่บริษัทหลักทรัพย์ (ภาพ: Tran Viet/VNA)

อย่างไรก็ตาม การยกระดับไม่ใช่จุดหมายปลายทางสุดท้าย สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าคือการรักษาเสถียรภาพและการพัฒนาอย่างยั่งยืนหลังการยกระดับ อันที่จริง ตลาดบางแห่งหลังจากได้รับการยกระดับแล้วกลับไม่สามารถรักษาคุณภาพและขนาดไว้ได้ ส่งผลให้ถูกปรับลดระดับอีกครั้ง ดังนั้น เป้าหมายระยะยาวของเราคือการสร้างตลาดที่โปร่งใสและมีประสิทธิภาพ ซึ่งจะปกป้องนักลงทุนได้เป็นอย่างดี และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยที่สุดสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจ

- แล้วปัจจัยพื้นฐานใดบ้างที่ช่วยให้เวียดนามก้าวเข้าสู่ขั้นตอนการอัพเกรดตลาดอย่างมั่นใจ?

คุณ Pham Thi Thuy Linh: เรามุ่งเน้นไปที่เสาหลักสี่ประการ ได้แก่ โครงสร้างพื้นฐานด้านเทคโนโลยี กรอบกฎหมาย กลไกการซื้อขาย และขีดความสามารถในการติดตามและบริหารจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การนำระบบการซื้อขาย KRX ใหม่มาใช้ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2568 ถือเป็นก้าวสำคัญที่ช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการประมวลผล รับรองความปลอดภัย ความโปร่งใส และเปิดพื้นที่สำหรับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ มากมาย เช่น การซื้อขายหลักทรัพย์รอดำเนินการ การซื้อขายระหว่างวัน กลไก CCP (คู่สัญญาหักบัญชีกลาง) ผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ เป็นต้น

ตามกฎหมาย กระทรวงการคลัง ได้ออกหนังสือเวียนสำคัญเพื่อแก้ไขเกณฑ์ที่ก่อนหน้านี้ยังไม่น่าพอใจ เช่น วงจรการชำระเงิน (DvP) และต้นทุนการทำธุรกรรม ขณะเดียวกัน เรายังกำหนดให้บริษัทจดทะเบียน 100% เปิดเผยข้อมูลเป็นภาษาอังกฤษเพื่อเพิ่มความโปร่งใส แนวทางแก้ไขในการผ่อนคลายอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติ การปฏิรูปกระบวนการบริหาร การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล การคุ้มครองนักลงทุน ฯลฯ กำลังดำเนินการอย่างสอดประสานกัน เพื่อสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งให้ตลาดหลักทรัพย์เติบโตอย่างยั่งยืนและเป็นไปตามมาตรฐานสากล

- ประเด็นเรื่องอัตราส่วนการถือครองหุ้นของชาวต่างชาติกำลังได้รับความสนใจอย่างมาก คุณช่วยเล่าเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางการปฏิรูปในเรื่องนี้ได้ไหม

คุณฟาม ถิ ถวี ลินห์: อัตราส่วนการถือหุ้นของต่างชาติเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินการยกระดับขององค์กรระหว่างประเทศ เช่น MSCI ปัจจุบัน บริษัทในประเทศหลายแห่งมีอัตราส่วนการถือหุ้นของต่างชาติต่ำ แม้กระทั่ง 0% แม้ว่าจะไม่ได้ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมที่มีการเข้าถึงที่จำกัดก็ตาม

ลูกค้ากำลังซื้อขายหุ้น (ภาพ: Tran Viet/VNA)

เราจะประสานงานกับกระทรวงและภาคส่วนต่างๆ เพื่อทบทวนรายชื่ออุตสาหกรรม โดยมุ่งหวังที่จะขยายขอบเขตให้นักลงทุนต่างชาติสามารถเข้าร่วมได้ ยกเว้นอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับความมั่นคงและการป้องกันประเทศ ขณะเดียวกัน ผู้ประกอบการยังต้องดำเนินการเชิงรุกในการปรับเปลี่ยนใบอนุญาตประกอบธุรกิจ โดยมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมหลัก ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติ ดึงดูดเงินทุน และพัฒนาศักยภาพการบริหารจัดการ

ร่างแก้ไขพระราชกฤษฎีกาเลขที่ 155/2020/ND-CP ของรัฐบาล ซึ่งให้รายละเอียดเกี่ยวกับการบังคับใช้บทบัญญัติหลายมาตราของกฎหมายหลักทรัพย์ กำลังอยู่ในระหว่างการดำเนินการขั้นสุดท้าย โดยกำหนดให้บริษัทต่างๆ ต้องเปิดเผยอัตราส่วนการถือหุ้นของนักลงทุนต่างชาติอย่างชัดเจน ขณะเดียวกันก็ยกเลิกข้อกำหนดในการกำหนดอัตราส่วนนี้ให้ที่ประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นทราบ การแก้ไขนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการเข้าถึงเงินทุนระหว่างประเทศในตลาดเวียดนาม ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างความโปร่งใสและสอดคล้องกับแนวปฏิบัติระหว่างประเทศ นับเป็นก้าวสำคัญของการปฏิรูปที่จะช่วยพัฒนากรอบกฎหมายให้สมบูรณ์แบบ สนับสนุนให้ตลาดหลักทรัพย์ยกระดับและพัฒนาอย่างยั่งยืน

- ปัจจุบัน การพัฒนาอุปทานคงคลัง โดยเฉพาะจากวิสาหกิจต่างชาติและรัฐวิสาหกิจ กำลังได้รับความสนใจ คุณมีความคิดเห็นอย่างไรเกี่ยวกับแนวโน้มนี้

คุณฟาม ถิ ถวี ลินห์: เพื่อสร้างตลาดที่เข้มแข็งและมั่นคง จำเป็นต้องสร้างสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ปัจจุบันขนาดและคุณภาพของสินค้าในตลาดยังไม่กว้างนัก จึงจำเป็นต้องจดทะเบียนบริษัทที่มีแหล่งกำเนิดจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และรัฐวิสาหกิจที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่เข้าเงื่อนไขการจดทะเบียนให้มากขึ้น ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มอุปทานของหุ้นที่มีคุณภาพเท่านั้น แต่ยังช่วยปรับปรุงผลการดำเนินงานทางธุรกิจ สร้างความน่าดึงดูดใจให้กับนักลงทุนต่างชาติอีกด้วย

การผนวกรวมการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เข้ากับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ก็ได้รับการยกระดับให้เป็นระบบ ซึ่งช่วยให้กระแสเงินสดหมุนเวียนอย่างรวดเร็ว เพิ่มความน่าสนใจให้กับตลาดหลักและตลาดรอง เราจะยังคงทบทวนและแก้ไขกฎระเบียบเพื่อส่งเสริมให้ธุรกิจต่างๆ เข้าร่วมการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ พร้อมกับสร้างกลุ่มตลาดใหม่ๆ เช่น ตลาดแลกเปลี่ยนเครดิตคาร์บอน ตลาดทุนสำหรับสตาร์ทอัพ... ให้สอดคล้องกับแนวทางการพัฒนาที่ยั่งยืน

- คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเกี่ยวกับบทบาทของเทคโนโลยีในการสนับสนุนการเสร็จสิ้นการอัพเกรดตลาดได้หรือไม่?

คุณฟาม ถิ ถวี ลินห์: เทคโนโลยีเป็นรากฐานสำคัญในกลยุทธ์การพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ การดำเนินงานของระบบ KRX ได้ช่วยให้ตลาดเวียดนามก้าวเข้าสู่ยุคใหม่ ทั้งในด้านคุณภาพธุรกรรม ความสามารถในการประมวลผลที่เพิ่มขึ้น ความปลอดภัย ประสิทธิภาพ และความโปร่งใส นี่เป็นหนึ่งในข้อกำหนดสำคัญที่องค์กรจัดอันดับเครดิตใช้ในการประเมินตลาดเวียดนามให้เป็นไปตามมาตรฐาน

นอกจากนี้ ระบบเทคโนโลยีใหม่ยังช่วยขยายพื้นที่ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เช่น ธุรกรรมหลักทรัพย์ที่รอดำเนินการ ธุรกรรมระหว่างวัน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ใหม่ พันธบัตรองค์กรที่มีความโปร่งใสมากขึ้น และการมุ่งสู่การนำกลไกคู่สัญญาหักบัญชีกลาง (CCP) มาใช้กับตลาดทั้งหมดอีกด้วย

เรายังส่งเสริมการพัฒนาระบบนิเวศข้อมูลที่เปิดกว้างและโปร่งใส เพื่อให้มั่นใจว่าผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ครบถ้วน ถูกต้อง และทันท่วงที นี่คือรากฐานสำหรับการพัฒนาศักยภาพในการติดตามและบริหารจัดการ และสร้างเงื่อนไขให้นักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนสถาบันระหว่างประเทศ มีความเชื่อมั่นในตลาดเวียดนาม

- คุณคาดหวังปฏิกิริยาของนักลงทุนต่างชาติต่อการปฏิรูปเหล่านี้อย่างไร?

คุณ Pham Thi Thuy Linh: เราได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุนต่างชาติมากมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากดำเนินระบบ KRX และดำเนินการปฏิรูปกฎหมาย กองทุนรวมขนาดใหญ่หลายแห่งในสหรัฐอเมริกา ยุโรป และเอเชีย ต่างเห็นคุณค่าของตลาดเวียดนาม ทั้งในด้านอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ เสถียรภาพทางการเมือง และระดับการปฏิรูปสถาบัน

การจัดการประชุมส่งเสริมการลงทุนในศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศยังช่วยให้เราเข้าใจความคาดหวังของนักลงทุนได้ดียิ่งขึ้น ขณะเดียวกันก็ตอกย้ำภาพลักษณ์ของเวียดนามในฐานะตลาดที่มีพลวัต แข็งแกร่ง และพร้อมสำหรับการบูรณาการ การปฏิรูปด้านกรรมสิทธิ์ของต่างชาติ กลไกการทำธุรกรรม การเปิดเผยข้อมูล การคุ้มครองสิทธิของนักลงทุน ฯลฯ ล้วนเป็นจุดเด่นที่ประชาคมระหว่างประเทศให้ความสำคัญ

- คุณมีข้อความใด ๆ ที่จะส่งถึงธุรกิจในประเทศและนักลงทุนในบริบทของการเตรียมการเพื่อดำเนินการอัปเกรดให้เสร็จสมบูรณ์หรือไม่?

คุณฟาม ถิ ถวี ลินห์: ดิฉันคิดว่านี่เป็นช่วงเวลาสำคัญที่ธุรกิจ นักลงทุน และบริษัทหลักทรัพย์ทุกแห่งจะต้องพัฒนาศักยภาพ สร้างมาตรฐานการดำเนินงาน และพัฒนาคุณภาพความโปร่งใสและการกำกับดูแลกิจการที่ดี การยกระดับนี้ไม่เพียงแต่สร้างโอกาสให้กับเงินทุนจากต่างประเทศเท่านั้น แต่ยังต้องอาศัยการพัฒนาตลาดภายในประเทศที่แข็งแกร่งและเป็นมืออาชีพมากขึ้นด้วย

วิสาหกิจที่เข้าร่วมอย่างแข็งขันในตลาดทุน ให้ข้อมูลโปร่งใส และทำให้การดำเนินธุรกิจเป็นมาตรฐาน จะเป็นตัวช่วยสำคัญในการดึงดูดนักลงทุนและปรับปรุงคุณภาพตลาด บริษัทหลักทรัพย์จำเป็นต้องปรับปรุงคุณภาพการบริการและกำหนดกระบวนการให้เป็นมาตรฐาน เพื่อรองรับนักลงทุนในและต่างประเทศได้ดีขึ้น

ด้วยความเห็นพ้องและความมุ่งมั่นของระบบทั้งหมดในส่วนของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ เราคาดหวังว่าเวียดนามจะไม่เพียงแต่ปรับปรุงอันดับของตนได้สำเร็จเท่านั้น แต่ยังสร้างตลาดหลักทรัพย์ที่มีการพัฒนาอย่างยั่งยืน ช่องทางการระดมทุนที่มีประสิทธิภาพสำหรับเศรษฐกิจ และจุดหมายปลายทางที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนทั่วโลกอีกด้วย

- ขอบคุณมาก!. /.

ที่มา: https://htv.com.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-khong-phai-la-dich-den-cuoi-cung-222250804181335781.htm