“ดิ้นรน” เพื่อระดมทุนงบประมาณของยูเครน สหภาพยุโรปพบวิธีที่จะทำเงินจากทรัพย์สินของรัสเซียที่ถูกอายัด

สหภาพยุโรปได้พบแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับยูเครนที่ "ไม่กระทบ" กระเป๋าเงินของตนเอง

สหภาพยุโรปกำลัง 'ดิ้นรน' เพื่อเติมเต็มช่องว่างงบประมาณมหาศาลเพื่อช่วยเหลือยูเครนหรือไม่? (ที่มา: รอยเตอร์)

สหภาพยุโรป (EU) เพิ่งประกาศแผนใหม่ในการระดมเงินกู้ 35,000 ล้านยูโร (มากกว่า 39,000 ล้านเหรียญสหรัฐ) โดยโอนไปยังเคียฟเพื่อช่วยให้ประเทศนี้เติมช่องว่างขนาดใหญ่ในงบประมาณที่ทิ้งไว้จากการปฏิบัติการ ทางทหาร ของรัสเซียในยูเครน ซึ่งขณะนี้กำลังเข้าใกล้วันที่ 1,000 ที่ไม่สามารถหาทางออกได้

หลังจากที่ได้ "สัญญา" ไว้กับเคียฟแล้วว่า สหภาพยุโรปจะหาเงินมาจากไหน และจะเติมช่องว่างงบประมาณมหาศาลของยูเครนได้อย่างไร ในขณะที่สมาชิกกำลังเผชิญกับปัญหาที่ซับซ้อนของตนเอง... กำไรจากทรัพย์สินที่ถูกอายัดของรัสเซียคือ "ความจริง" ที่อยู่เบื้องหลังเงินกู้ 35,000 ล้านยูโรนี้

การรับประกันขั้นสุดท้ายยังคงเป็นงบประมาณของสหภาพยุโรป

นักวิเคราะห์ Jacob Kirkegaard สมาชิกสถาบัน Peterson Institute for International Economics ในกรุงบรัสเซลส์ ประเมินว่าเงินกู้ล่าสุดที่ประกาศโดย Ursula von der Leyen ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป (EC) ถือเป็นสัญญาณว่าสหภาพยุโรปกำลังเดินตามรอยสหรัฐฯ และค่อยๆ "กลายมาเป็นผู้สนับสนุนหลักของยูเครน"

แนวทางของสหภาพยุโรปคือ แทนที่จะดึงเงิน 270,000 ล้านยูโรจากสินทรัพย์ของรัสเซียที่ถูกอายัดในยุโรปโดยตรง แผนใหม่คือการใช้กำไรจากเงินจำนวนนี้เป็นหลักประกันเงินกู้ 35,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้แก่ยูเครน แนวทางนี้สามารถช่วยให้สหภาพยุโรปร่นระยะเวลาในระยะสั้นได้ เพราะหากโอนกำไรเพียงไม่กี่พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี จะใช้เวลานานและไม่เพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการเร่งด่วนมหาศาลของเคียฟ ดังนั้น การนำกำไรนี้มาเป็นหลักประกันระยะยาวจะช่วยให้สหภาพยุโรปสามารถกู้ยืมเงินจำนวนมากเพื่อจ่ายให้ยูเครนได้อย่างรวดเร็ว

หากทุกอย่างเป็นไปด้วยดี คาดว่าคณะกรรมาธิการยุโรปจะดำเนินการโอนเงินช่วยเหลือเบื้องต้นภายในสิ้นปีนี้หรือต้นปี 2568 หลังจากตรวจสอบว่าเคียฟได้ปฏิบัติตามเงื่อนไขนโยบายหลายประการแล้ว คาดว่าเงินกู้ใหม่ทั้งหมดจะทยอยจ่ายออกไปตลอดปี 2568 หรือจ่ายเพียงครั้งเดียว

ภายใต้แผนของประธานสหภาพยุโรป ฟอน เดอร์ ไลเอิน สหภาพยุโรปจะจัดตั้งกลไกการให้กู้ยืมแบบร่วมมือสำหรับยูเครน ซึ่งเป็นกองทุนร่วมที่ผลกำไรจะเกิดจากเงินจำนวนหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อพันธมิตรของสหภาพยุโรปประกาศให้กู้ยืมและโอนเงินไปยังเคียฟ พวกเขาจะได้รับอนุญาตให้ใช้กองทุนร่วมนี้และได้รับส่วนแบ่งจากรายได้พิเศษตามจำนวนเงินที่พวกเขาให้กู้ยืมแก่ยูเครน

กำไรจากเงินก้อนโตมีกำหนดโอนเข้ากองทุนรวมตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2568 เป็นต้นไป พันธมิตรในสหภาพยุโรปจะสามารถนำกำไรไปชำระหนี้ ซึ่งรวมถึงเงินต้น ดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมอื่นๆ ซึ่งหมายความว่าทั้งฝ่ายตะวันตกและยูเครนจะไม่ต้องแบกรับภาระการชำระเงิน

อย่างไรก็ตาม จาค็อบ เคิร์กการ์ด ผู้เชี่ยวชาญจากการวิเคราะห์สินเชื่อประเภทใหม่นี้ กล่าวว่า "หากคุณปล่อยกู้ในวันนี้โดยอิงจากผลกำไรในอนาคตของเงินจำนวนหนึ่ง คุณจะต้องมั่นใจว่าสินทรัพย์เดิมจะถูกอายัดไว้อีก 10-20 ปี ดังนั้น จำเป็นต้องมีคนดูแลให้แน่ใจว่าสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับ "แผนการจำนอง" จะไม่ถูกส่งคืนไปยังรัสเซียในช่วงเวลาดังกล่าว"

ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จึงกล่าวถึงอำนาจวีโต้ของฮังการี ซึ่งเป็นสมาชิกสหภาพยุโรป แต่ถูกมองว่าขัดต่อบรรทัดฐานร่วมของกลุ่ม อันที่จริงแล้ว ต่างจากเงินกู้ทั่วไป เงินกู้นี้จะต้องขึ้นอยู่กับความเห็นพ้องโดยทั่วไป ซึ่งหมายความว่าสมาชิกฮังการีสามารถเบี่ยงเบนไปจากแนวคิดทั่วไปได้อย่างสิ้นเชิง โดยการรักษากฎเกณฑ์ของตนเองเพื่อรักษาอิทธิพล ทางการเมือง

ดังนั้น แม้ว่าประเทศสมาชิกจะสนับสนุนแนวทางของ EC แต่ความจริงก็คือฮังการียังคงสามารถยับยั้งทรัพย์สินของรัสเซียที่ถูกอายัดได้ตลอดเวลา

นักวิเคราะห์ยังเตือนถึงความซับซ้อนของเงินกู้ หากรัสเซียสามารถควบคุมสินทรัพย์หรือผลกำไรที่ถูกอายัดได้อีกครั้ง “แผน 35 พันล้านยูโร” อาจล้มละลายได้ ในกรณีเลวร้ายที่สุด หลักประกันขั้นสุดท้ายยังคงเป็นงบประมาณร่วมของสหภาพยุโรป

จาก 18,000 ล้านยูโร เป็น 35,000 ล้านยูโร?

“เราเข้าใจถึงความต้องการทางการเงินมหาศาลที่เกิดขึ้นจากความขัดแย้งทางทหาร คุณจำเป็นต้องรักษารัฐและเศรษฐกิจให้เดินหน้าต่อไป และในขณะเดียวกันก็ต้องเสริมสร้างขีดความสามารถในการป้องกันประเทศจากปฏิบัติการทางทหารของรัสเซีย” เออร์ซูลา ฟอน เดอร์ ไลเอิน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป กล่าวเมื่อวันที่ 20 กันยายน ระหว่างการเยือนกรุงเคียฟเป็นครั้งที่แปด นับตั้งแต่ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนปะทุขึ้น

เงินกู้ดังกล่าวจะมอบ "พื้นที่ทางการเงินที่จำเป็น" ให้กับยูเครนสำหรับรัฐบาลและให้ "ความยืดหยุ่นสูงสุด" เพื่อตอบสนองความต้องการในชีวิตประจำวันของประเทศ เช่น การชำระค่าบริการด้านการรักษาพยาบาล การซื้ออาวุธ และการซ่อมแซมระบบพลังงานที่ถูกแฮ็ก ประธานคณะกรรมาธิการยุโรปสัญญา

ความจริงที่ว่าบรัสเซลส์กำลังจัดสรรสินเชื่อใหม่ให้กับยูเครนนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ เนื่องจากเรื่องนี้เกิดขึ้นเป็นประจำนับตั้งแต่เกิดความขัดแย้งทางทหารระหว่างรัสเซียและยูเครน

แต่ในครั้งนี้ มีความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ทำให้โครงการริเริ่มนี้ก้าวล้ำอย่างแท้จริง นั่นคือ สินเชื่อประเภทใหม่นี้ไม่เพียงแต่จะช่วยให้สหภาพยุโรปแก้ปัญหาการขาดดุลงบประมาณช่วยเหลือเท่านั้น แต่สินทรัพย์ที่ "ไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้" ของรัสเซียยังจะทำหน้าที่เป็นหลักประกันสำหรับสินเชื่อใหม่นี้ และจะถูกนำไปใช้ชำระคืนทั้งหมด ทำให้ยกเว้นงบประมาณของเคียฟ

แล้วเรื่องนี้เกิดขึ้นได้อย่างไร? แนวคิดนี้มีรากฐานมาจากสโลแกน “ให้รัสเซียจ่าย” ที่ชาติตะวันตกนำมาใช้ในปี 2022 เพื่อบังคับให้มอสโกจ่าย “ค่าใช้จ่ายมหาศาล” เพื่อสร้างยูเครนขึ้นมาใหม่หลังจากปฏิบัติการทางทหาร

การจัดหาเงินทุนให้ยูเครนในความขัดแย้งทางทหารที่ยืดเยื้อและบั่นทอนกำลังกับรัสเซีย ถือเป็นความท้าทายที่เพิ่มมากขึ้นสำหรับสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป ประเทศตะวันตกบางประเทศถึงกับต้องดิ้นรนหาเหตุผลสนับสนุนทางการเงินและการทหารอย่างต่อเนื่องแก่ยูเครน ท่ามกลางความขัดแย้งภายในประเทศที่ทวีความรุนแรงขึ้น และในขณะที่พันธมิตรของสหภาพยุโรปกำลังเผชิญกับงบประมาณที่ตึงตัวภายในประเทศ พวกเขาได้ "ค้นพบ" แหล่งเงินทุนเพิ่มเติมที่อาจไม่กระทบต่อเงินในกระเป๋า นั่นคือสินทรัพย์ของธนาคารกลางรัสเซีย ซึ่งชาติตะวันตกได้ประกาศอายัดทรัพย์สินไว้ตั้งแต่ช่วงแรกของความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน (กุมภาพันธ์ 2567)

สินทรัพย์ของรัสเซียที่ถูกอายัดไว้ในประเทศตะวันตกมีมูลค่าราว 270,000 ล้านยูโร (มากกว่า 300,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งส่วนใหญ่ (210,000 ล้านยูโร) อยู่ในสหภาพยุโรป โดยมี Euroclear Depository and Clearinghouse (CSD) ในกรุงบรัสเซลส์เป็นผู้ถือครองหลัก

ภายใต้กฎหมายระหว่างประเทศ ทรัพย์สินอธิปไตยไม่สามารถถูกยึดได้ อย่างไรก็ตาม รายได้มหาศาลที่ทรัพย์สินเหล่านี้สร้างขึ้นไม่ได้รับการคุ้มครอง ดังนั้น การใช้ประโยชน์จากดอกเบี้ยจากทรัพย์สินที่ถูกอายัดจึงเป็นแนวทางที่ง่ายกว่ามาก

ในเดือนพฤษภาคม ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรปตกลงอย่างไม่คาดคิดว่าจะใช้กำไรซึ่งประเมินไว้ระหว่าง 2.5 พันล้านยูโรถึง 3 พันล้านยูโรต่อปี เพื่อสนับสนุนความพยายามฟื้นฟูทางการทหารและเศรษฐกิจของยูเครน

และในเดือนมิถุนายน ขณะที่สถานการณ์ในประเทศยุโรปตะวันออกเลวร้ายลง ผู้นำของกลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้ว (G7) ได้ลงนามคำมั่นที่จะระดมเงินกู้ 50,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 45,000 ล้านยูโร) เพื่อให้ความช่วยเหลือแก่เคียฟโดยทันที

แนวคิดเดิมก็คือสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาจะร่วมสมทบเงินฝ่ายละ 20,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 18,000 ล้านยูโร) ในขณะที่สหราชอาณาจักร แคนาดา และญี่ปุ่นจะให้กู้ยืมส่วนที่เหลือจนกว่าจะถึง 50,000 ล้านดอลลาร์

แต่วอชิงตันได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวทางของบรัสเซลส์ในการขยายเวลาการคว่ำบาตรทุกหกเดือน ภายใต้กฎหมายของสหภาพยุโรป ข้อจำกัดต่อรัสเซีย ตั้งแต่การคว่ำบาตรน้ำมันไปจนถึงการขึ้นบัญชีดำกลุ่มผู้มีอำนาจ จะต้องได้รับการขยายเวลาออกไปด้วยการลงมติเป็นเอกฉันท์ทุกหกเดือน นั่นหมายความว่ารัฐสมาชิก เช่น ฮังการี อาจขัดขวางการขยายเวลาและขายทรัพย์สินได้ทุกเมื่อ ซึ่งจะส่งผลให้โครงการเงินกู้ต้องหยุดชะงัก และทำให้พันธมิตรตะวันตกต้องเผชิญความเสี่ยงทางการเงินมหาศาล

แนวโน้มของ “สถานการณ์เลวร้ายที่สุด” เช่นนี้สร้างความตื่นตระหนกแก่ผู้นำตะวันตกจำนวนมาก ทำให้การเจรจาระหว่างเจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ล่าช้าลง แม้สถานการณ์ในยูเครนจะเลวร้ายลงก็ตาม ด้วยเหตุนี้ เออร์ซูลา ฟอน แดร์ ไลเอิน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป จึง “แข็งกร้าว” โดยสัญญากับเคียฟว่าจะจัดสรรเงินช่วยเหลือมากกว่าที่วางแผนไว้เดิมมาก จากเพียง 18,000 ล้านยูโรที่จัดสรรไว้ในพันธสัญญาของกลุ่มประเทศ G7 ไปจนถึง 35,000 ล้านยูโร ซึ่งมากกว่าสามในสี่ของแพ็คเกจความช่วยเหลือ เพื่อพยายามโน้มน้าวให้วอชิงตันและพันธมิตรอื่นๆ ดำเนินการอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น

นอกจากนี้ การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงและความเป็นไปได้ที่อดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะได้รับเลือกตั้งใหม่ ได้เพิ่มความเร่งด่วนให้กับแผนดังกล่าว ผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อาจไม่เอื้ออำนวยต่อยูเครน ดังนั้นผู้นำกลุ่ม G7 จึงต้องการเงินทุนอย่างน้อยในปีหน้า หรือในกรณีที่ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดี อดีตประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้ประกาศว่าจะตัดความช่วยเหลือแก่เคียฟ หากเขาได้รับเลือกตั้งใหม่ในเดือนพฤศจิกายน

ในบริบทดังกล่าว ผู้สังเกตการณ์ได้แสดงความคิดเห็นว่า เป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจว่าสหภาพยุโรปแสดงการสนับสนุนยูเครนอย่างแข็งแกร่ง และมีจุดยืนที่ "แข็งกร้าว" ต่อรัสเซีย หากนี่ไม่ใช่ "การกดดันทางยุทธวิธี" ด้วยความหวังที่จะกดดันมอสโกว์ให้ช่วยเสริมสร้างตำแหน่งของสหภาพยุโรปในความขัดแย้ง

ที่มา: https://baoquocte.vn/gong-minh-tai-tro-ngan-sach-ukraine-eu-da-co-cach-kiem-tien-tu-tai-san-nga-bi-dong-bang-287330.html