หุ้น PVD กลับสู่โซนราคาสูง รอโครงการล็อต B

หลังจากที่ตลาดอยู่ในภาวะซบเซาตั้งแต่ต้นปี ปัจจุบันตลาดหุ้นกลับมีการเติบโตในเชิงบวก โดยมีกระแสเงินสดไหลกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา

ในบริบทดังกล่าว หุ้นขนาดใหญ่และเล็กจำนวนมากได้ใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าวในการฝ่าแนวรับ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หุ้น PVD ของ Oil and Gas Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) ในการซื้อขายเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน เพิ่มขึ้นเกือบ 4.3% เป็น 24,400 ดองต่อหุ้น จึงกลับสู่ระดับราคาสูงสุดในรอบ 14 เดือน นับตั้งแต่เดือนเมษายนปีที่แล้ว

เมื่อเทียบกับจุดต่ำสุดในระยะยาวในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ราคาตลาดของ PVD เพิ่มขึ้นเกือบ 88% เป็น 24,150 ดองต่อหุ้น มูลค่าตลาดยังเพิ่มขึ้นมากกว่า 6,300 พันล้านดองหลังจากครึ่งปี เป็นเกือบ 13,600 พันล้านดอง ในขณะเดียวกัน ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 1.6% ตั้งแต่ต้นปี และเพิ่มขึ้น 3% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา

ในเดือนกันยายน 2022 ก่อนที่จะมีการประกาศนำหุ้น PVD เข้าในรายชื่อหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถซื้อขายแบบมาร์จิ้นได้ เนื่องจากกำไรหลังหักภาษีของผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ของ PV Drilling ใน 6 เดือนแรกของปี 2022 ติดลบเกือบ 116 พันล้านดอง กลุ่มกองทุนที่บริหารโดย Dragon Capital จึงได้ซื้อหุ้น PVD เพิ่มอีก 3.1 ล้านหุ้น "อย่างรวดเร็ว"

การเงิน - ธนาคาร - หุ้น PVD กลับสู่ช่วงราคาสูง รอซื้อล็อต B - โครงการ O Mon — ประสิทธิภาพของหุ้น PVD ในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา (ที่มา: TradingView)

ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งทะลุแนวรับ โดยแตะระดับสูงสุดในจุดหนึ่งก่อนที่แรงเทขายทำกำไรจะลดระดับลง หุ้น PVD ปิดตลาดเมื่อวันที่ 14 กันยายนด้วยราคาเพิ่มขึ้น 2.9% และทะลุแนวรับทะลุแนวรับทะลุราคา 24,000 ดองต่อหุ้นเป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกัน จากจุดต่ำสุดที่ได้รับการยืนยันในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม หุ้นตัวนี้พุ่งขึ้นเกือบ 60% ในเวลาเพียง 2 เดือนเศษ

นอกจากนี้ รายงานจากบริษัทหลักทรัพย์ยังระบุด้วยว่า หุ้น PVD มีศักยภาพเติบโตและแนะนำให้ลงทุน เพราะราคาเช่าแท่นขุดเจาะจากจุดต่ำสุดในปี 2022 จะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ PVD จะเริ่มเซ็นสัญญาเช่าแท่นขุดเจาะใหม่ ดังนั้น หุ้นตัวนี้จึงมีความน่าสนใจจากกระแสเงินสดจากการลงทุนในตลาด

PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PV Drilling) ก่อตั้งขึ้นในปี 2544 บนพื้นฐานของ Offshore Petroleum Technical Services Enterprise ( PTSC Offshore) ในปี 2552 Vietnam Oil and Gas Drilling Investment Joint Stock Company (PVD Invest) ได้รวมเข้ากับ PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation โดยเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 2,105 พันล้านดอง PV Drilling ดำเนินงานในด้านการเป็นเจ้าของและดำเนินการแท่นขุดเจาะนอกชายฝั่งและบนบก...

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวไว้ อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซโดยทั่วไปและหุ้น PVD โดยเฉพาะมีลักษณะเป็นวัฏจักร โดยขึ้นอยู่กับการผันผวนของราคาน้ำมันและราคาเช่าแท่นขุดเจาะทั่วโลก เป็นอย่างมาก

ล่าสุดกลุ่มน้ำมันและก๊าซได้รับข้อมูลสนับสนุนเชิงบวกจากการดำเนินโครงการในประเทศที่สำคัญโดยทั่วไปคือโครงการยักษ์ใหญ่ Block B-O Mon

การเงิน - ธนาคาร - หุ้น PVD กลับสู่ช่วงราคาสูง รอโครงการ Lot B - O Mon (ภาพที่ 2) — โรงไฟฟ้าโอมอนทั้ง 4 แห่งมีกำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 3.8 กิกะวัตต์ คิดเป็นประมาณ 10.2% ของกำลังการผลิตโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในประเทศภายในปี 2573 (ที่มา: สสส.)

SSI Securities ให้ความเห็นว่า PVD เป็นหนึ่งในบริษัทน้ำมันและก๊าซที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากโครงการนี้เนื่องจากมีบทบาทสำคัญในการก่อสร้างและกระบวนการขุดเจาะต้นน้ำเพื่อดำเนินการผลิตก๊าซครั้งแรกในปี 2569

ดังนั้น แม้ว่าตลาดจะอยู่ในช่วงดึงดันรอบๆ ระดับอ้างอิง แต่กลุ่มหุ้นน้ำมันและก๊าซก็ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างเงียบๆ สวนทางกับตลาดโดยรวม โดย PVS, PXS, PVC, POS,… ทั้งหมดเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในแง่ของมูลค่า PVS พุ่งขึ้นถึง 8% PVB ยังกำหนดเพดานการเพิ่มขึ้นของ "ไม่มีผู้ซื้อ" อีกด้วย

โครงการ B-O Mon เป็นโครงการชุดหนึ่งที่มีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนา ใช้ประโยชน์ และขนส่งก๊าซจากแหล่งก๊าซต้นน้ำในแปลง B และ 48/95 และแปลง 52/97 ไปยังโรงไฟฟ้าก๊าซปลายน้ำ คาดว่าจะได้รับการอนุมัติการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้าย (FID) สำหรับโครงการนี้ในเดือนมิถุนายน 2023 และคาดว่าจะสามารถขุดเจาะก๊าซแห่งแรกได้ในปี 2026

จากสมมติฐานที่ว่า FID จะได้รับการอนุมัติภายในสิ้นปี 2023 SSI Research คาดการณ์ว่าหุ้น PVD จะสามารถสร้างอัตรากำไรสุทธิแบบ CAGR ได้ถึง 26% ในช่วงปี 2023-2026 ซึ่งปริมาณงานคงค้างจากโครงการ Block B จะเป็นปัจจัยสำคัญต่ออัตราการเติบโตนี้

ในด้านภาพรวมทางการเงิน ในไตรมาสแรกของปี 2566 PVD บันทึกรายได้สุทธิ 1,226 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ต้นทุนขายลดลง 8% เหลือ 988 พันล้านดอง ส่งผลให้มีกำไรขั้นต้น 238 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 240% จากไตรมาสแรกของปี 2565

รายได้ทางการเงินของบริษัทเพิ่มขึ้น 78% อยู่ที่เกือบ 48,000 ล้านดอง ค่าใช้จ่ายทางการเงินก็เพิ่มขึ้น 77% อยู่ที่ 98,500 ล้านดอง โดยส่วนใหญ่เกิดจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 159% อยู่ที่ 69,300 ล้านดอง

ขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายในการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 2% และ 29% ตามลำดับ เป็น 1,380 ล้านดอง และ 111,400 ล้านดอง ส่งผลให้กำไรหลังหักภาษีของบริษัทอยู่ที่ 52,300 ล้านดอง ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนขาดทุน 75,100 ล้านดอง

ตามคำอธิบาย แท่นขุดเจาะแบบสามขาทั้งหมดดำเนินการอย่างต่อเนื่องในไตรมาสแรกของปี 2023 เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2022 อัตราการใช้งานแท่นขุดเจาะแบบสามขาอยู่ที่เพียง 55% นอกจากนี้ ราคาเช่าแท่นขุดเจาะแบบสามขาในไตรมาสแรกของปี 2023 เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2022 และกำไรที่แบ่งปันจากกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้น

ในปี 2023 PV Drilling มีแผนที่จะสร้างรายได้รวม 5,400 พันล้านดอง ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรรวมหลังหักภาษีจะอยู่ที่ 100 พันล้านดอง ในขณะที่ในปี 2022 จะขาดทุน 155 พันล้าน ดอง ดังนั้น เมื่อเปรียบเทียบกับผลงานที่ทำได้ PVD ก็บรรลุเป้าหมายรายได้ 22% และบรรลุเป้าหมายกำไรประจำปี 52.3%

แหล่งที่มา