หุ้นธนาคารมีโอกาสอะไรบ้าง?

ดัชนี VNFINLEAD ซึ่งรวมหุ้นธนาคารและการเงินชั้นนำของตลาด ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันนี้ (11 พฤศจิกายน) ส่งผลให้ดัชนีกลับเข้าสู่ช่วงราคาในช่วงครึ่งหลังของเดือนกันยายน

ดัชนี VNFINLEAD ซึ่งรวมหุ้นธนาคารและการเงินชั้นนำของตลาด ร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันนี้ (11 พฤศจิกายน) ส่งผลให้ดัชนีกลับเข้าสู่ช่วงราคาในช่วงครึ่งหลังของเดือนกันยายน

หุ้นกลุ่มธนาคารการเงินชั้นนำหลายตัวมีราคาลดลง

ในการซื้อขายวันนี้ VNFINLEAD มีหุ้นเพียง 2 ใน 23 ตัวที่ปรับตัวขึ้น ได้แก่ VCI และ NAB ส่วนหุ้นที่เหลือทั้งหมดอยู่ในภาวะขาดทุน บางครั้งดัชนีนี้กลับร่วงลงมากกว่า 2% ในตอนท้ายของการซื้อขายวันที่ 11 พฤศจิกายน VNFINLEAD ลดลง 1.67% ดัชนี VNFINLEAD อยู่ที่ 2,056.15 จุด สูญเสียความพยายามทั้งหมดในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา

หุ้นกลุ่มธนาคารร่วงลงทั่วกระดานในวันที่ 11 พฤศจิกายน โดยเฉพาะ CTG, BID และ STB ซึ่งเป็นหุ้นสามตัวที่ฉุดดัชนีลงมากที่สุดตลอดการซื้อขาย การซื้อขายของ CTG ฟื้นตัว หลุดพ้นจากกลุ่มหุ้นที่ถ่วงดัชนี โดยปิดตลาดลดลงเพียง 0.14%

ในทางตรงกันข้าม VCB พยายามรักษาสถานะสีเขียวไว้ตลอดเวลาการซื้อขายส่วนใหญ่ แต่เมื่อสิ้นสุดเซสชั่น คำสั่ง ATC ทำให้ VCB หันกลับและลดลง 0.22%  

สีแดงครอบงำหุ้นกลุ่มธนาคารและการเงิน

ตรงกันข้ามกับกลุ่มธนาคารและการเงิน หุ้นวัตถุดิบและเทคโนโลยีปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างการซื้อขาย ส่งผลให้ดัชนีปรับตัวลดลงช้าลง  

สภาพคล่องของ HoSE สูงกว่าช่วงครึ่งเดือนที่ผ่านมา แต่ส่วนใหญ่มาจากฝั่งขาย ดัชนี VN-Index ลดลง 0.18% ในวันนี้ ดัชนีปรับตัวลงมาอยู่ที่ 1,250.32 จุด

หุ้นธนาคารยังมีช่องว่างให้ราคาเพิ่มขึ้นอีกไหม?

การประเมินล่าสุดโดย Dragon Capital Securities (VDSC) ระบุว่าตลาดหุ้นมีส่วนลดที่น่าสนใจพอสมควร อย่างไรก็ตาม ยังคงมีปัจจัยลบระยะสั้นที่ต้องจับตามอง เช่น ความขัดแย้ง ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่มีสัญญาณระยะสั้นที่ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของนักลงทุน และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอาจแข็งค่าขึ้นในระยะแรกเมื่อรัฐบาลทรัมป์ได้รับเลือกตั้ง  

ดังนั้น VDSC จึงแนะนำให้นักลงทุนเตรียมพร้อมรับมือกับสถานการณ์ “การใช้ประโยชน์จากภาวะตกต่ำของตลาดเพื่อสร้างสถานะระยะยาว” โดยเฉพาะในภาคการธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ เทคโนโลยี อุตสาหกรรม และบริการ

VDSC แนะนำให้เพิ่มน้ำหนักของกลุ่มธนาคารเนื่องจากโอกาสในการประเมินมูลค่าใหม่ยังคงอยู่ข้างหน้า  

กำไรก่อนหักภาษีในไตรมาส 3 ปี 2567 ของธนาคารพาณิชย์จดทะเบียนเพิ่มขึ้น 17.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 8.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ผลประกอบการนี้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอัตราส่วนรายได้ต่อสินทรัพย์สุทธิ (NIM) ที่ลดลง ข้อดีจากผลประกอบการในไตรมาส 3 คือ หนี้เสียของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่เกือบจะถึงจุดสูงสุดแล้ว ขณะที่ต้นทุนการกันสำรองความเสี่ยงด้านเครดิตยังไม่เพิ่มขึ้น VDSC คาดการณ์ว่าอัตราส่วนรายได้ต่อสินทรัพย์สุทธิ (NIM) ในไตรมาส 4 ปี 2567 จะทรงตัวอยู่ในระดับต่ำในปัจจุบัน เนื่องจากแรงกดดันจากการแข่งขันด้านสินเชื่อ  

สถิติจากบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ยังแสดงให้เห็นอีกว่าการประเมินมูลค่าอุตสาหกรรมธนาคารแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงเลยหลังจากผ่านไปหนึ่งทศวรรษ  

การประเมินมูลค่าภาคธนาคารยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักหลังจากผ่านไปหนึ่งทศวรรษ ที่มา: Bloomberg, Fiinpro, VDSC

การประเมินมูลค่า P/B ของทั้งภาคส่วนในปัจจุบันอยู่ที่ 1.5 เท่า ไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่ต้นปี 2566 และยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี ณ เดือนพฤษภาคม 2565 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงลดความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์สำหรับภาคธนาคาร เนื่องจากกำไรฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องมากขึ้น  

นอกจากนี้ เรื่องราวใหญ่ของการยกระดับสู่ตลาดชายแดนรองตามมาตรฐาน FTSE จะยังคงเป็นไฮไลท์ที่น่าจับตามองในปีหน้าสำหรับกลุ่มหุ้นธนาคารที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใหญ่ที่สุด VDSC กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/co-hoi-nao-cho-co-phieu-ngan-hang-d229734.html