อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันแตะระดับสูงสุด 25,500 VND/USD หลังผ่านไปเพียง 8 วัน พร้อมๆ กับการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางในการถอนเงิน สะท้อนถึงแรงกดดันต่อตลาดหุ้นทันที...
ตลาดหุ้น “สั่น” อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งสูง - ภาพ: กวางดินห์
สัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี VN-Index “พังทลาย” เนื่องด้วยแรงขายที่รุนแรง โดยดัชนีลดลง 33 จุด ไม่สามารถรักษาระดับสะสมได้ แต่ลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 1,240 - 1,250 จุด
ถอดรหัสสาเหตุที่หุ้นตกหนักสุดในรอบ 3 เดือน
* นาย ดวน มินห์ ตวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยและการลงทุน FIDT:
- ถือเป็นการร่วงลงของดัชนี VN รายสัปดาห์รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 3 เดือน โดยเกิดปรากฏการณ์ขายแบบตื่นตระหนกและมีปริมาณมากนับตั้งแต่ดัชนีทะลุโซน 1,280 - 1,300 จุด
ตลาดร่วงลงอย่างรุนแรงไม่เพียงแต่จากบริบทมหภาคที่มีความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังมาจากปัจจัยทางเทคนิคที่เกี่ยวข้องกับตลาดอนุพันธ์และกระแสเงินสดจากการเก็งกำไรในบริเวณ 1,280 - 1,300 ซึ่งทำให้การขาดทุนลดลงอย่างมากเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว
โดยเฉพาะแรงกดดันขาลงที่รุนแรงจากกลุ่มธนาคารและกลุ่ม Vin (VIC, VHM, VRE) ก่อให้เกิดความกดดันทางจิตใจอย่างมาก
ในด้านอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารแห่งรัฐยังได้ใช้มาตรการที่เข้มงวดโดยการดูดซับเงินมากกว่า 50,000 พันล้านดองผ่านทางตั๋วเงินคลังและขายเงินดอลลาร์สหรัฐ
นายดวน มิญ ตวน
การเพิ่มขึ้นกะทันหันของอัตราแลกเปลี่ยนไปสู่ระดับสูงสุด 25,500 ในเวลาเพียง 8 วัน แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันอันยิ่งใหญ่จากการกลับตัวของตัวแปรสำคัญนี้
นอกจากนี้ ภาพรวมผลกำไรองค์กรในไตรมาส 3 เริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ แต่ค่อนข้างไม่สู้ดีนัก เนื่องจากอุตสาหกรรม/องค์กรส่วนใหญ่มีการเติบโตที่จำกัด
หุ้นปรับตัวลงอย่างรวดเร็วเมื่อผลประกอบการทางธุรกิจไม่เป็นไปตามที่คาด กระแสเงินสดที่ไหลเข้าตลาดเพื่อจับจุดต่ำสุดนั้นไม่มั่นคง
อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าในแนวโน้มการเติบโต ทางเศรษฐกิจ ระยะกลางถึงยาวที่มีความคาดหวังสูง กำไรของบริษัทเอกชนจดทะเบียนที่ต่ำกว่าที่คาดถึงหนึ่งในสี่ก็ถือว่ายอมรับได้เช่นกัน
นอกจากนี้ แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND และธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำให้การถอนเงินลดลงในช่วง 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า เมื่ออุปทาน USD ได้รับการสนับสนุน (ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขาย) ในขณะเดียวกัน คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ต่อไปในการประชุมวันที่ 7 พฤศจิกายน
คาดการณ์คะแนน VN-Index ได้ทะลุแนวรับระยะกลางที่แข็งแกร่งมากที่ 1,250 จุด โดยแรงขายก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ในสภาวะปัจจุบัน มีโอกาสสูงที่ VN-Index จะฟื้นตัวเล็กน้อยและแตะระดับต่ำสุดที่ 1,250 จุด (+/- 10)
อัตราแลกเปลี่ยนจะเย็นลงเร็วๆ นี้
* คุณเหงียน เดอะ มินห์ – ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ลูกค้ารายบุคคล Yuanta Securities Vietnam:
- อัตราการแลกเปลี่ยนยังคงเผชิญกับ “แอกสองชั้น” ระหว่างผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐที่สูงและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่า
เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามยังคงเป็นบวกตั้งแต่ปี 2566 การถือครองดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นประโยชน์มากกว่าเวียดนามดอง
หลังจากที่เย็นลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ขณะนี้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องมาจากเรื่องราวที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจสหรัฐโดยเฉพาะและเกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งประธานาธิบดี
นอกจากนี้ ยังมีปัจจัยตามฤดูกาลที่เกี่ยวข้องกับความต้องการการชำระเงินเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ สิ้นปีเพื่อชำระค่าวัตถุดิบและหนี้สาธารณะ
นายเหงียน มินห์
อัตราการเพิ่มขึ้นค่อนข้างเร็ว แต่ผลกระทบต่อตลาดจะกลับมาสมดุลอีกครั้งในเร็วๆ นี้ และความกดดันจะผ่อนคลายลงในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี
หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนจะคลี่คลายลง และธนาคารกลางจะสามารถลดอัตราการถอนเงินได้ในเร็วๆ นี้
นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติยังคงเป็นผู้ขายสุทธิอยู่ แต่แรงขายไม่ได้มากเท่าช่วงครึ่งปีแรกของปีนี้ เพราะปัจจุบันอัตราการถือหุ้นส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์
โดยรวมแล้ว สถานการณ์ว่าดัชนี VN จะฟื้นตัวในสัปดาห์หน้าหรือทะลุแนวรับได้หรือไม่ยังคงไม่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตจุดบวกของการลดลงนี้ด้วย นั่นคือ หุ้นที่ลดลงมีความแตกต่างกัน ไม่ใช่ลดลงแบบสม่ำเสมอ
เงินจากการตกปลาใต้น้ำจะเข้ามาร่วมเกมเร็วๆ นี้
* คุณ Dinh Quang Hinh – หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการตลาด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VNDirect:
นายดิงห์ กวาง ฮิงห์
ตลาดประสบกับภาวะปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ ท่ามกลางความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ระมัดระวังต่อแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น จนทำให้ธนาคารกลางต้องใช้มาตรการตอบโต้ เช่น กลับมาออกตั๋วเงินคลังอีกครั้ง หลังจากถูกระงับไปนานกว่า 2 เดือน
การเคลื่อนไหวดังกล่าวส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารสูงขึ้นและลดความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่าง VND และ USD เพื่อสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน การพัฒนาดังกล่าวค่อนข้างคล้ายคลึงกับการปรับตัวของตลาดและช่วงขาขึ้นในเดือนมิถุนายนถึงกรกฎาคม
โดยรวมแล้วแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนนี้เป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น เนื่องจากเฟดจะยังคงรักษาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในอนาคต
คาดว่าตลาดจะได้เห็นความต้องการตกปลาที่ระดับต่ำสุดในเร็วๆ นี้ เมื่อดัชนีตกลงมาถึงโซนแนวรับที่แข็งแกร่งที่ 1,240 - 1,245 จุด และโอกาสที่จะทะลุโซนแนวรับดังกล่าวก็มีน้อย
นักลงทุนระยะยาวสามารถพิจารณาเพิ่มการถือหุ้นเมื่อดัชนี VN ปรับตัวเข้าสู่โซนรองรับ 1,240 - 1,250 จุด
ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)