ธนาคารจำเป็นต้องออกพันธบัตรรองมูลค่า 2 แสนล้านดองภายใน 2 ปีข้างหน้า

นี่คือการคาดการณ์ของ VIS Rating เกี่ยวกับโอกาสของพันธบัตรรองของกลุ่มธนาคารในเวียดนามที่จะปรับปรุงอัตราส่วนความปลอดภัยของเงินทุนและสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อ

VIS Rating คาดว่าธนาคารในเวียดนามจะออกพันธบัตรสำรองเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2568-2569 เพื่อตอบสนองความต้องการการเติบโตของสินเชื่อและรักษาอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนขั้นต่ำตามที่กำหนด โดยคาดการณ์ว่าธนาคารต่างๆ จะต้องออกพันธบัตรสำรองมากกว่า 200 ล้านล้านดองในปี 2568 และ 2569

ที่มา: HNX, VIS Rating

เนื่องจากความต้องการสินเชื่อ โดยเฉพาะจากกลุ่มค้าปลีกและธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ธนาคารจึงจำเป็นต้องกระจายแหล่งเงินทุนของตนให้หลากหลายยิ่งขึ้น พันธบัตรด้อยสิทธิ แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าพันธบัตรรุ่นอาวุโส (เช่น พันธบัตรทั่วไป) แต่ก็รวมอยู่ในเงินกองทุนชั้นที่ 2 ในอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน และสนับสนุนเงินทุนระยะยาว  

หนังสือเวียนฉบับที่ 41 กำหนดอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนขั้นต่ำ ซึ่งรวมถึงองค์ประกอบเงินกองทุนชั้นที่ 2 พันธบัตรด้อยสิทธิที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถถือเป็นเงินกองทุนตามกฎหมาย ช่วยให้ธนาคารพาณิชย์สามารถบรรลุอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนโดยไม่ทำให้เงินทุนจากส่วนทุนเจือจางลง ธนาคารของรัฐและธนาคารเอกชนขนาดเล็กต่างเผชิญกับความยากลำบากในการระดมทุนจากส่วนทุนใหม่ จึงได้ดำเนินการเสริมความต้องการเงินกองทุนโดยการออกพันธบัตรด้อยสิทธิ  

พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65 ยังได้กำหนดมาตรการเพิ่มเติมเพื่อคุ้มครองนักลงทุน นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรที่ออกโดยภาคเอกชนต้องลงนามในคำมั่นที่จะยอมรับความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความรับผิดชอบในการเปิดเผยข้อมูล ขณะเดียวกัน ผู้ออกพันธบัตรยังต้องแต่งตั้งตัวแทนผู้ถือพันธบัตรเพื่อติดตามการปฏิบัติตามกฎระเบียบและแจ้งให้นักลงทุนทราบถึงการละเมิด ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างการกำกับดูแลและการตรวจสอบให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น  

แม้ว่าการออกหุ้นกู้ส่วนใหญ่ในปัจจุบันจะเป็นแบบเอกชน แต่ความสนใจในการเสนอขายหุ้นกู้แก่ประชาชนทั่วไปกลับเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความซับซ้อนและโปรไฟล์ความเสี่ยงของตราสารดังกล่าว พันธบัตรด้อยสิทธิอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายบุคคลทั้งหมด VIS Rating ระบุ

สำนักงานจัดอันดับเครดิตยังระบุด้วยว่า โดยทั่วไป ธนาคารในเวียดนามมีโปรไฟล์เครดิตแบบสแตนด์อโลนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย ความน่าเชื่อถือทางเครดิตของธนาคารเหล่านี้ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งด้วยการสนับสนุน จากรัฐบาล ซึ่งเป็นสิ่งที่แตกต่างอย่างมากจากธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคารและภาคเอกชน สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญเชิงระบบของธนาคารและกรอบกฎหมายใหม่ที่มอบเครื่องมือและกลไกเพิ่มเติมให้กับหน่วยงานกำกับดูแลในการจัดการกับธนาคารที่อ่อนแอ

สำหรับนักลงทุน ตราสารนี้ให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าแต่ก็มีความเสี่ยงในระดับที่สูงกว่าด้วย ความจริงที่ว่าพันธบัตรด้อยสิทธิมีอันดับความน่าเชื่อถือที่ต่ำกว่าตราสารหนี้รุ่นอาวุโส สะท้อนให้เห็นถึงระดับความเสี่ยงของตราสารนี้ รวมถึงลำดับความสำคัญในการชำระคืนที่ต่ำกว่า ความสามารถในการดูดซับความเสี่ยง และกลไกการเลื่อนการจ่ายดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ด้วยกลไกการคุ้มครองที่เหมาะสมและผู้ลงทุนมีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลอย่างเต็มที่ VIS Rating เชื่อว่าพันธบัตรรองอาจกลายเป็นส่วนประกอบสำคัญของตลาดทุนที่กำลังพัฒนาของเวียดนามได้

ที่มา: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-can-phat-hanh-200000-ty-dong-trai-phieu-thu-cap-trong-2-nam-toi-d308578.html