ธนาคารจำเป็นต้องออกพันธบัตรรองมูลค่า 200,000 พันล้านดองภายใน 2 ปีข้างหน้า

นี่คือการคาดการณ์ของ VIS Rating เกี่ยวกับโอกาสของพันธบัตรรองของกลุ่มธนาคารในเวียดนามที่จะปรับปรุงอัตราส่วนความปลอดภัยของเงินทุนและสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อ

วิสเรตติ้งคาดว่าธนาคารพาณิชย์เวียดนามจะเร่งออกพันธบัตรรองในช่วงปี 2568-2569 เพื่อตอบสนองความต้องการการเติบโตของสินเชื่อและรักษาอัตราส่วนเงินกองทุนขั้นต่ำตามที่กำหนด คาดการณ์ว่าธนาคารพาณิชย์จะต้องออกพันธบัตรรองมากกว่า 200 ล้านล้านดองในปี 2568 และ 2569

ที่มา: HNX, VIS Rating

เนื่องจากความต้องการสินเชื่อ โดยเฉพาะจากกลุ่มธุรกิจค้าปลีกและธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SME) ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ธนาคารจึงจำเป็นต้องกระจายแหล่งเงินทุนให้หลากหลาย พันธบัตรด้อยสิทธิแม้จะมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าพันธบัตรประเภททั่วไป (เช่น พันธบัตรทั่วไป) แต่ก็ถูกนับรวมเป็นเงินกองทุนชั้นที่ 2 ในอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุน และสนับสนุนการระดมทุนระยะยาว  

หนังสือเวียนฉบับที่ 41 กำหนดอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนขั้นต่ำ ซึ่งรวมถึงองค์ประกอบเงินกองทุนชั้นที่ 2 พันธบัตรด้อยสิทธิที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสามารถถือเป็นเงินกองทุนตามกฎหมาย ช่วยให้ธนาคารพาณิชย์สามารถบรรลุอัตราส่วนความเพียงพอของเงินกองทุนโดยไม่ทำให้เงินทุนจากส่วนทุนเจือจางลง ธนาคารของรัฐและธนาคารเอกชนขนาดเล็กต่างเผชิญกับความยากลำบากในการระดมทุนจากส่วนทุนใหม่ จึงได้ดำเนินการเสริมความต้องการเงินกองทุนโดยการออกพันธบัตรด้อยสิทธิ  

พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65 ยังได้กำหนดมาตรการเพิ่มเติมเพื่อคุ้มครองนักลงทุน นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรที่ออกโดยภาคเอกชนต้องลงนามในคำมั่นที่จะยอมรับความเสี่ยง ซึ่งจะช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความรับผิดชอบในการเปิดเผยข้อมูล ขณะเดียวกัน ผู้ออกพันธบัตรยังต้องแต่งตั้งตัวแทนผู้ถือพันธบัตรเพื่อติดตามการปฏิบัติตามกฎระเบียบและแจ้งให้นักลงทุนทราบถึงการละเมิด ซึ่งจะช่วยเสริมสร้างการกำกับดูแลและการตรวจสอบให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น  

แม้ว่าการออกหุ้นกู้ส่วนใหญ่ในปัจจุบันจะเป็นการออกโดยเอกชน แต่ความสนใจในการเสนอขายหุ้นกู้แก่ประชาชนทั่วไปกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความซับซ้อนและความเสี่ยงของตราสาร พันธบัตรด้อยสิทธิอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนรายย่อยทุกคน VIS Rating ระบุ

สำนักงานจัดอันดับเครดิตยังระบุด้วยว่า โดยทั่วไป ธนาคารในเวียดนามมีโปรไฟล์เครดิตแบบสแตนด์อโลนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย ความน่าเชื่อถือทางเครดิตของธนาคารเหล่านี้ได้รับการเสริมความแข็งแกร่งด้วยการสนับสนุน จากรัฐบาล ซึ่งเป็นสิ่งที่แตกต่างอย่างมากจากธนาคารที่ไม่ใช่ธนาคารและภาคเอกชน สะท้อนให้เห็นถึงความสำคัญเชิงระบบของธนาคารและกรอบกฎหมายใหม่ที่มอบเครื่องมือและกลไกเพิ่มเติมให้กับหน่วยงานกำกับดูแลในการจัดการกับธนาคารที่อ่อนแอ

สำหรับนักลงทุน ตราสารนี้ให้ผลตอบแทนสูงกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงสูงกว่าด้วยเช่นกัน ความจริงที่ว่าพันธบัตรด้อยสิทธิมีอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าพันธบัตรรุ่นอาวุโส สะท้อนให้เห็นถึงระดับความเสี่ยงของตราสารนี้ ซึ่งรวมถึงลำดับความสำคัญในการชำระหนี้ที่ต่ำกว่า ความสามารถในการรับความเสี่ยง และกลไกการเลื่อนการชำระดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม ด้วยกลไกการคุ้มครองที่เหมาะสมและผู้ลงทุนมีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลอย่างเต็มที่ VIS Rating เชื่อว่าพันธบัตรรองอาจกลายเป็นองค์ประกอบสำคัญของตลาดทุนที่กำลังพัฒนาของเวียดนามได้

ที่มา: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-can-phat-hanh-200000-ty-dong-trai-phieu-thu-cap-trong-2-nam-toi-d308578.html