กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7)

ต่อจากคำถามและคำตอบครั้งก่อน ในฉบับนี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะแนะนำกลยุทธ์อีกประการหนึ่งแก่ผู้อ่านเพื่อช่วยให้นักลงทุนเพิ่มผลกำไรสูงสุดในกรณีที่ราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงผันผวนเล็กน้อย นั่นคือกลยุทธ์หมายเลข 7 - กลยุทธ์ Short Straddle

กลยุทธ์การชอร์ดสั้น

กลยุทธ์ Short Straddle ดำเนินการโดยการขายออปชั่นซื้อและออปชั่นขายพร้อมกันในสินทรัพย์อ้างอิงที่มีราคาใช้สิทธิ์และวันหมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้มีกำไรจำกัดและขาดทุนไม่จำกัดขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้น นี่จึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง

กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7) ภาพ MXV

เมื่อถึงวันที่หมดอายุ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่แตกต่างจากราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่นมากเกินไป ผู้ลงทุนจะได้รับกำไรที่ดี ในทางกลับกัน หากความแตกต่างมีนัยสำคัญ ผู้ลงทุนมีแนวโน้มที่จะขาดทุนจำนวนมาก กลยุทธ์ Short Straddle มักใช้เมื่อผู้ลงทุนเชื่อว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงจะผันผวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่น

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Short Straddle โดยขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Wheat เดือนธันวาคม 2024 พร้อมกันด้วยราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าเบี้ยประกัน 64 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Put ที่ราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าเบี้ยประกัน 60 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กำไรจากกลยุทธ์ Short Straddle ขึ้นอยู่กับราคาสัญญาข้าวสาลีเดือนธันวาคม 2024 (ZWAZ24) ในอนาคต สถานการณ์ที่เป็นไปได้มีดังต่อไปนี้:

กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZWAZ24 สูงกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 สูงกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล กล่าวคือ 790 เซ็นต์ต่อบุชเชล จะใช้สิทธิ์ซื้อออปชั่น นักลงทุนจะต้องซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 790 เซ็นต์ต่อบุชเชล เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันในการขายสัญญาที่ราคา 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล ดังนั้น นักลงทุนจะได้รับกำไร (64 + 60) - (790 – 720) = 54 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZWAZ24 คือ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชลพอดี

นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิซื้อออปชั่นใดๆ นักลงทุนจะได้รับกำไรเท่ากับเบี้ยประกันรวมของออปชั่นทั้งสอง นั่นคือ (64 + 60) = 124 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZWAZ24 ตกต่ำกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 ต่ำกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล เช่น 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล ออปชั่นขายจะถูกใช้ นักลงทุนจะต้องซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายสัญญาที่ราคา 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะขาดทุน (720 – 550) - (64 + 60) = 46 เซ็นต์ต่อบุชเชล

ดังนั้น กลยุทธ์ Short Straddle จึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากจำกัดผลกำไรของนักลงทุนไว้ที่ระดับหนึ่งเท่านั้น แต่นักลงทุนก็อาจเผชิญกับการขาดทุนที่ไม่จำกัดได้

ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html