ปกป้อง “กำแพง” อัตราแลกเปลี่ยน พร้อมรับมือ “ลมต้าน”

ปกป้อง “กำแพง” อัตราแลกเปลี่ยน พร้อมรับมือ “ลมต้าน”

สมาชิก รัฐสภา และผู้เชี่ยวชาญเตือนว่า “อุปสรรค” อาจส่งผลกระทบต่อเวียดนาม โดยเฉพาะอุปสรรคด้านภาษีศุลกากรและการเคลื่อนไหวของเงินดอลลาร์สหรัฐที่ไม่สามารถคาดเดาได้ ในบริบทนี้ การรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนจะเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นเพื่อปกป้องเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาค

ลักษณะเฉพาะอย่างหนึ่งของเวียดนามก็คือ เงินลงทุนในการผลิตและธุรกิจนั้นขึ้นอยู่กับสินเชื่อเป็นอย่างมาก ภาพโดย: D.T.

ความท้าทายยังคงมีมากมายมหาศาล

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ รัฐสภาได้ตั้งคำถามต่อผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) เหงียน ถิ ฮอง หนึ่งในคำถามคือการบริหารจัดการนโยบายการเงินเพื่อควบคุมเงินเฟ้อในบริบทของสถานการณ์ เศรษฐกิจ โลกที่ผันผวน

ผู้แทนฮวง วัน เกวง (ฮานอย) กล่าวกับผู้สื่อข่าวหลังช่วงถาม-ตอบว่า นโยบายการเงินได้รับการบริหารจัดการค่อนข้างดีในอดีต แต่ในอนาคตยังคงมีความท้าทายอีกมาก สถานการณ์เศรษฐกิจโลก เต็มไปด้วยความท้าทายมากมาย แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะเพิ่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก แต่ความท้าทายใหม่ ๆ มากมายก็เกิดขึ้น เช่น ความเสี่ยงที่สหรัฐจะเปลี่ยนนโยบายภาษี การตั้งกำแพงภาษีสินค้านำเข้า ส่งผลกระทบต่อการส่งออกของเวียดนาม และไม่พูดถึงการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ อีกด้วย

หลายฝ่ายเห็นว่าจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลงอีกเพื่อกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อและสนับสนุนการเติบโต อย่างไรก็ตาม ผู้แทน Hoang Van Cuong กล่าวว่าในช่วงเวลาปัจจุบัน ควรให้ความสำคัญกับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นอันดับแรก หากอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก อัตราแลกเปลี่ยนจะพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาค

ก่อนหน้านี้ ในการตอบคำถามของผู้แทน Tran Anh Tuan (HCMC) เกี่ยวกับแนวทางแก้ไขเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนและลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก ผู้ว่าการ Nguyen Thi Hong กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐจะติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด และหากอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนมากเกินไป ธนาคารจะเข้ามาแทรกแซงเพื่อขายเงินตราต่างประเทศทันที สำหรับอัตราดอกเบี้ย ธนาคารแห่งรัฐจะพิจารณา เพราะหากอัตราดอกเบี้ยลดลงมากเกินไป จะทำให้อัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อกระแสการลงทุนจากต่างประเทศ

นางหง กล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเบื้องต้นดูเหมือนว่าจะลดแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในประเทศได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย ไม่ใช่แค่เพียงอัตราดอกเบี้ยของเฟดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงอุปทานและอุปสงค์ที่แท้จริงของสกุลเงินต่างประเทศในระบบเศรษฐกิจด้วย หากการส่งออกดีขึ้นและมีการดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศมากขึ้น อุปทานก็จะดีขึ้นและการจัดการอัตราแลกเปลี่ยนก็จะเอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม หากการส่งออกยาก ไม่มีผลผลิต หรือเมื่ออุปสงค์ในการนำเข้าเพิ่มขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนก็จะอยู่ภายใต้แรงกดดัน นี่ยังไม่รวมถึงปัจจัยทางจิตวิทยาอย่างความคาดหวัง การเก็งกำไร และการกักตุน

ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามยังคงยึดมั่นในเป้าหมายการจัดการเพื่อรักษาเสถียรภาพของค่าเงินดอง โดยผสมผสานนโยบายอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้ค่าเงินดองน่าสนใจยิ่งขึ้น และส่งเสริมให้ประชาชนเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศเป็นเงินดอง ดังนั้น แม้ว่าธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจะพยายามลดอัตราดอกเบี้ย แต่ธนาคารยังมุ่งมั่นที่จะปรับเป้าหมายให้สอดคล้องกัน เนื่องจากหากลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป จะส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

เวียดนามเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจเปิดกว้างมากที่สุดประเทศหนึ่งของโลก การเปิดกว้างอย่างมากทำให้กระแสการค้าและการลงทุนหมุนเวียนอย่างรวดเร็วและแข็งแกร่ง เงินทุนระยะสั้นอาจกลับตัวได้ง่าย ทำให้การดำเนินนโยบายการเงินเป็นเรื่องยาก ซึ่งธนาคารกลางต้องพร้อมที่จะตอบสนองต่อการพัฒนาอย่างยืดหยุ่นเพื่อยึดมั่นกับเป้าหมายที่กำหนดไว้และดำเนินการตามแนวทางแก้ปัญหาที่ยืดหยุ่น ทันท่วงที และทันเวลา ซึ่งจะช่วยควบคุมเงินเฟ้อ รักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค และทำให้ตลาดการเงินและอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพ

“เพื่อให้เข้าใจสถานการณ์ได้อย่างชัดเจนและทันท่วงที ธนาคารแห่งรัฐ กระทรวงและสาขาต่างๆ ของรัฐบาลได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับการวิเคราะห์และการคาดการณ์ให้เป็นเชิงรุก อย่างไรก็ตาม ด้วยการพัฒนาที่ไม่สามารถคาดเดาได้และซับซ้อนของเศรษฐกิจโลก แม้แต่การคาดการณ์ก็ยังเป็นเรื่องยาก กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ธนาคารโลก (WB) และสถาบันการเงินระหว่างประเทศหลักๆ ของโลกก็ปรับการคาดการณ์ของตนเป็นประจำเช่นกัน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กล่าว

กระตุ้นสินเชื่อแต่ต้องระวังเงินเฟ้อด้วย

ในช่วงถาม-ตอบ สมาชิกรัฐสภาหลายคนถามผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนามเกี่ยวกับประเด็นการส่งเสริมสินเชื่อในบริบทที่อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ (อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 เดือนอยู่ที่ 3.78% และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.76% ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเป้าหมายอยู่ที่ 4-4.5%)

สิ่งสำคัญอันดับแรกในขณะนี้คือการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน หากอัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอย่างรุนแรง จะส่งผลกระทบต่อธุรกิจโดยตรง ส่งผลให้อัตราการเติบโตของ GDP ได้รับผลกระทบไปด้วย

– ผู้แทน Hoang Van Cuong (ฮานอย)

ผู้ว่าการ Nguyen Thi Hong กล่าวว่า การผลักดันสินเชื่อเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจนั้นไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับความตั้งใจของผู้ประกอบการเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับการเข้าถึงของธุรกิจและประชาชนด้วย ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2025 สินเชื่อในระบบเศรษฐกิจโดยรวมเพิ่มขึ้น 10.08% และมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 15% ภายในสิ้นปีนี้ตามเป้าหมาย

อันที่จริง ตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2023 เป็นต้นมา ในการบริหารเศรษฐกิจมหภาคโดยทั่วไปของรัฐบาล ได้มีการกำหนดเป้าหมายในการให้ความสำคัญกับการเติบโตทางเศรษฐกิจเป็นอันดับแรก นโยบายการเงินกำลังให้ความสำคัญกับแนวทางนี้ อย่างไรก็ตาม ผู้นำธนาคารกลางเวียดนามยืนยันว่าเขาไม่เคยลำเอียงเกี่ยวกับเงินเฟ้อ "เราติดตามอย่างสม่ำเสมอ ในกรณีที่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออยู่ เราจะปรับนโยบายการเงิน" ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง ยืนยัน

ในการตอบคำถามของผู้แทน Nguyen Thi Viet Nga (Hai Duong) เกี่ยวกับวิธีที่ประชาชนและธุรกิจสามารถเข้าถึงเงินทุนได้ หัวหน้าธนาคารแห่งรัฐเวียดนามกล่าวว่าคุณสมบัติพิเศษของเวียดนามคือเงินทุนสำหรับการลงทุนในการผลิตและธุรกิจนั้นขึ้นอยู่กับสินเชื่อเป็นอย่างมาก ปัจจุบันอัตราส่วนหนี้สินเชื่อต่อ GDP อยู่ที่มากกว่า 120% ซึ่งถือเป็นอัตราสูงสุดในโลก และองค์กรระหว่างประเทศ เช่น ธนาคารโลกและธนาคารพัฒนาแห่งเอเชีย (ADB) มักเตือนเรื่องนี้

ตามข้อมูลของธนาคารกลาง ปัจจุบันมีช่องทางให้ธุรกิจเข้าถึงแหล่งเงินทุนได้หลายทาง ไม่ใช่แค่ธนาคารเท่านั้น โดยเฉพาะธนาคาร หากองค์กรและบุคคลทั่วไปต้องการกู้ยืม องค์กรจะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขและมาตรฐานที่เพียงพอ และที่สำคัญที่สุดคือต้องแสดงความสามารถในการชำระหนี้

“เมื่อไม่นานนี้ รัฐบาลได้กำหนดแนวทางที่ชัดเจนในการส่งเสริมส่วนอื่นๆ ของตลาดการเงิน เช่น ตลาดหุ้น พันธบัตรธนาคาร เป็นต้น เพื่อแก้ปัญหาเงินทุนระยะกลางและระยะยาวสำหรับธุรกิจ โดยธรรมชาติของระบบธนาคารคือการจัดหาเงินทุนระยะสั้น หากเราสามารถแก้ปัญหาความต้องการเงินทุนระยะยาวของธุรกิจผ่านตลาดหุ้นและพันธบัตรได้ ความเสี่ยงต่อระบบสถาบันสินเชื่อก็จะลดลง” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮอง กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/bao-ve-tuong-thanh-ty-gia-san-sang-ung-pho-voi-con-gio-nguoc-d229829.html