Ведущие компании сохраняют свои позиции

Национальная стратегия финансовой доступности до 2025 года с перспективой до 2030 года в Решении 149/QD-TTg устанавливает целевой показатель среднего дохода от страховых премий к ВВП в размере 3,5%. Целью Стратегии является популяризация основных финансовых продуктов и услуг, предоставляемых лицензированными организациями, включая: платежи, денежные переводы, сбережения, кредитование и страхование.

По данным Ассоциации страхования Вьетнама, с 2019 по 2023 год на 10 крупнейших компаний по страхованию, не связанному со страхованием жизни, пришлось 78% от общей выручки рынка. Среди них PVI, Bao Viet, PTI, MIC... Эта группа всегда сохраняла лидирующие позиции, с небольшими изменениями в позиции за последние 5 лет.

Легко узнаваемыми чертами ведущих предприятий являются хорошее финансовое здоровье, сильный капитал из экосистемы государственных корпораций, а также кредитные учреждения, стоящие за ними. За лидером рынка PVI стоит Vietnam National Oil and Gas Group, PTI — Vietnam Post Corporation, MIC — военный банк MBBank , или Bao Minh, Bao Viet, две старейшие компании по страхованию, не связанному со страхованием жизни во Вьетнаме.

страхование, не связанное со страхованием жизни.jpg
Многие иностранные инвесторы вложили капитал в слияния и поглощения во вьетнамские страховые компании. Иллюстративное фото.

В последние годы в акционерной структуре этой группы ведущих предприятий присутствовали ведущие мировые иностранные стратегические инвесторы. К ним относятся присутствие HDI Global SE (Германия), Funderburk Lighthouse (инвестиционный фонд правительства Омана), International Finance Corporation (IFC) в акционерной структуре PVI или AXA Insurance Finance Group (Франция) и Firstland Company Limited, которые, как говорят, владеют более 20% капитала Bao Minh Insurance.

Аналогичным образом Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI также купила акции, чтобы удерживать 25% уставного капитала VBI. Bangkok Insurance и PICC P&C (People's Insurance Group of China) сотрудничают с Bao Viet с 2018 года.

Также наблюдается участие иностранных инвесторов, поддерживаемых некоторыми ведущими материнскими банками Вьетнама или крупными корпорациями, такими как BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJICO — три заметных ярких пятна с хорошими темпами роста в последние годы.

BIC считается самым известным именем с устойчивым ростом доли рынка. За 4 года с 2019 года доля рынка BIC увеличилась с 3,8%, 4,2% в 2020 году, 4,6% в 2021 году, 5,2% в 2022 году и в настоящее время доля рынка BIC составляет 6,4% в 2023 году, занимая 6-е место на рынке. BIC стремится войти в пятерку крупнейших страховщиков, не связанных со страхованием жизни, с самой большой долей рынка к 2025 году при поддержке иностранного инвестора Fair Fax Asia, которому принадлежит 35% акций. В VBI в течение 4 лет поддерживался устойчивый рост, но этот показатель по-прежнему очень мал — 3,6% в 2019 году и увеличился до 4,9% доли рынка в 2023 году.

Аналогично, PJICO, 2023 год стал первым годом, когда эта компания достигла отметки в 4000 млрд донгов первоначального страхового дохода. Прибыль PJICO до налогообложения в 2023 году достигла 283,68 млрд донгов. Доля рынка всегда поддерживалась на уровне 5-6% в течение последних нескольких лет. Кроме того, рынок ждет новых событий с ожиданием DB Insurance в сделке M&A с VNI и BSH. На сегодняшний день DB владеет 75% уставного капитала в VNI, BSH и 37% уставного капитала PTI.

Однако положительные цифры BIC или PJICO ничто по сравнению с доходами PVI, Bao Viet или Bao Minh. В частности, к концу 2023 года вся система PVI достигла своих целей с общим консолидированным доходом в 16 083 млрд донгов, Bao Viet достигла 11 752 млрд донгов, а Bao Minh превысила 6 600 млрд донгов.

У нижней группы шансов меньше.

В отличие от вышеуказанной группы, оставшиеся 22 предприятия, на долю которых приходится всего около 22% доли рынка, ведут ожесточенную борьбу за то, чтобы закрепиться. В настоящее время многие предприятия этой группы имеют участие известных иностранных партнеров, но большинство из них не добились успеха, а многие инвесторы потерпели неудачу и ушли.

Первым иностранным инвестором, вышедшим на вьетнамский рынок страхования в 2001 году и получившим лицензию в 2005 году, стала Groupama Vietnam General Insurance Company Limited при поддержке Groupama Assurances Mutuelles — престижной французской страховой группы.

Однако в сентябре 2022 года Министерство финансов только что выпустило официальное распоряжение, одобряющее Tasco получение перевода 100% взноса в капитал Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. После почти 20 лет присутствия Groupama официально ушла с вьетнамского рынка.

В мае 2012 года ведущая австралийская страховая группа IAG завершила покупку 30% акций AAA Insurance Joint Stock Company. Менее чем через год группа увеличила свою долю в AAA Insurance до 60,9%.

После почти 10 лет владения, к концу 2021 года Bamboo Capital Group и BCG Financial приобрели 80,64% акций и сменили IAG в качестве крупнейшего акционера AAA. И это можно считать неудачной сделкой для AIG.

В 2011 году ERGO Insurance Group (Германия) приобрела 10 миллионов акций и стала стратегическим партнером Global Insurance Company (GIC), владея 25% акций. В то время обе стороны ожидали, что это соглашение о сотрудничестве поможет улучшить положение GIC на вьетнамском рынке страхования имущества, не связанного с жизнью. Вопреки ожиданиям, после более чем 10 лет инвестирования в GIC компания по-прежнему занимает относительно небольшую долю рынка на рынке имущества, не связанного с жизнью. Доля рынка в 2019 году составляла 2,6%, но к концу 2023 года этот показатель снизится до всего лишь 2,2%.

Аналогичным образом, инвестиционный фонд AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited) с Каймановых островов уже более 10 лет является иностранным акционером ABIC Agricultural Insurance. Однако после многих лет присутствия иностранных акционеров эта страховая компания по-прежнему находится в нижней группе, а ее доля на рынке даже имеет тенденцию к снижению с 3,3% до 2,8% с 2019 года.

Можно заметить, что общим моментом всех вышеперечисленных сделок является то, что иностранные инвесторы пришли на рынок довольно рано, имея сильный финансовый потенциал материнской корпорации и сотни лет опыта работы в мире... но после многих лет ведения бизнеса во Вьетнаме большинству из них пришлось сделать новый неприятный выбор: уйти с рынка или согласиться на томительное ожидание новых возможностей.

На самом деле, в жесткой конкуренции некоторые небольшие бренды демонстрируют слабость. Названия в нижней группе, такие как GIC, ABIC, Bao Long... имеют общее то, что у них были иностранные инвесторы в течение многих лет, но они не показали многого, и предприятия также борются за сохранение доли рынка в 1-3%, чтобы выжить. У некоторых предприятий даже сократилась доля рынка.

По словам финансовых экспертов, большинство этих малых предприятий четко осознают свои недостатки в конкуренции и вскоре ищут иностранных партнеров как открытое направление для развития с высокими ожиданиями финансовой, управленческой и рыночной поддержки. Однако в реальности большинство из них не оправдали ожиданий.

Учитывая особенности страхования, не связанного со страхованием жизни во Вьетнаме, рейтинги 10 крупнейших компаний по доле рынка в группе страхования, не связанной со страхованием жизни, вряд ли существенно изменятся в ближайшем будущем, а возможности для малого бизнеса весьма ограничены. Конкуренция за то, чтобы закрепиться на рынке для этой группы компаний, слишком сложна, и это, похоже, не соответствует видению многих акционеров, которые являются иностранными корпорациями.

Лю Мин