Повышение стабильности фондового рынка

19 июля на ежегодном форуме «Июльские диалоги» на тему «Модернизация, привлечение капитала и развитие институциональных инвесторов», организованном Клубом журналистов, пишущих о ценных бумагах в Ханое , горячо обсуждался вопрос развития и увеличения числа институциональных инвесторов на вьетнамском фондовом рынке, и был предложен ряд решений.

Иностранные инвесторы продали 4 млрд долларов США, почему?

По словам заместителя министра финансов Нгуена Дык Чи, если фондовый рынок хочет достичь высокого качества и устойчивого развития, институциональные инвесторы должны составлять большую долю в структуре инвесторов. На сегодняшний день инвесторы открыли около 8 миллионов счетов с очень большой рыночной капитализацией.

Однако, если взглянуть на структуру и счета, число институциональных инвесторов по-прежнему скромное: иностранным инвесторам принадлежит около 14% акций на рынке (рассчитанных по количеству размещенных акций - PV), остальные - в основном индивидуальные инвесторы.

Из вышеизложенного г-н Нгуен Дык Чи подчеркнул вопрос о том, как увеличить институциональных инвесторов на рынке. По словам заместителя министра Нгуен Дык Чи, Министерство финансов и Государственная комиссия по ценным бумагам (ГКЦБ) давно признали эту задачу и также доложили премьер-министру включить ее в задачу развития фондового рынка в ближайшее время.

На форуме также упоминался вопрос сильных иностранных чистых продаж с ожиданием полного понимания причины. По словам г-на Нгуена Куанг Туана, председателя FiinGroup, причина в том, что в последнее время иностранные инвесторы перераспределили активы и вышли с некоторых рынков в контексте того, что Федеральная резервная система США (ФРС) все еще удерживает высокие процентные ставки.

Они не ожидают, что ФРС снизит процентные ставки, поскольку процентные ставки обычно быстро растут, но медленно снижаются. Наряду с этим иностранные инвесторы получают прибыль в контексте рисков валютного курса Вьетнама. «Многие акции, в которые они инвестировали, принесли прибыль до нескольких десятков процентов, поэтому получение прибыли в текущем контексте также необходимо», — сказал г-н Туан.

Слишком много индивидуальных инвесторов и нехватка институциональных инвесторов являются одними из факторов, которые делают рынок нестабильным. Фото: HOANG TRIEU

По словам эксперта, многих иностранных инвесторов по-прежнему беспокоят факторы риска, такие как качество банковских активов, перспективы рынка недвижимости, курсы валют и т. д.

Г-н Доминик Скривен, председатель Dragon Capital Fund Management Company, сообщил, что только с начала 2024 года иностранные инвесторы продали 2 млрд долларов США, а если рассчитывать с 2023 года, то эта группа продала около 4 млрд долларов США.

«Если в прошлом иностранные инвесторы знали, что у Вьетнама есть Ханой и Хошимин для туризма и бизнеса, то в последнее время они видят, что у Вьетнама нет многих новых и интересных факторов, которые могли бы привлечь внимание, в то время как у многих других рынков они есть», - сказал г-н Доминик Скривен. Однако он также признал, что существует множество объективных факторов и рисков, влияющих на это, и ожидал, что в будущем этого не произойдет.

Увеличение институциональных инвесторов

Как построить более высокую долю институциональных инвесторов — вот текущая проблема. По словам председателя Государственной комиссии по ценным бумагам Ву Тхи Чан Фыонг, индивидуальные инвесторы, составляющие более 90%, являются одним из факторов, делающих рынок нестабильным, а инвестиции основаны на психологии. «Чтобы быть стабильным, доля институциональных инвесторов должна составлять 50%-60%, как на развитых рынках. Рынок достиг определенного размера, как человек в обтягивающей рубашке, ему нужно сделать новый шаг вперед», — признала г-жа Фыонг.

По словам г-на Нгуена Куанг Туана, наряду с процессом вывода государственного капитала из многих предприятий, все еще есть много возможностей для привлечения большего количества внутренних и иностранных институциональных инвесторов. Соглашаясь с этой оценкой, заместитель министра Нгуен Дук Чи сказал, что для увеличения числа институциональных инвесторов предстоит проделать большую работу, и ее нужно делать синхронно, ее нельзя сделать в одночасье. По словам г-на Чи, это должно идти рука об руку с процессом модернизации фондового рынка.

В то же время Министерство финансов создаст условия и откроет деятельность для различных типов инвестиционных фондов. Фактически, иностранные институциональные инвесторы по-прежнему хотят инвестировать во вьетнамский рынок и получать выгоды от рынка. Рынок также выигрывает, когда в нем участвуют иностранные инвесторы. «Мы действительно хотим, чтобы эти два преимущества сошлись», — заявил г-н Чи.

Кроме того, Министерство финансов также фокусируется на устранении ненужных условий в управлении, чтобы облегчить институциональным инвесторам участие на вьетнамском фондовом рынке. «В настоящее время Государственная комиссия по ценным бумагам запрашивает мнения по вопросу о том, чтобы иностранным инвесторам не приходилось вносить 100%. Это важный вопрос для модернизации фондового рынка», — заявил заместитель министра.

Председатель Государственной комиссии по ценным бумагам Ву Тхи Чан Фыонг также заявила, что наряду с работой по совершенствованию правовой базы и политики привлечения иностранных косвенных инвестиций (FII), решения, связанные с административными процедурами и созданием условий для участия иностранных инвесторов на фондовом рынке, всегда находятся в центре внимания и совершенствуются агентством по управлению. Благодаря этому число иностранных инвесторов, участвующих на внутреннем фондовом рынке, увеличивается; иностранный инвестиционный капитал также все больше присутствует в предприятиях с множеством различных ролей.

Кроме того, Государственная комиссия по ценным бумагам также активно внедряет решения, направленные на соответствие критериям организаций, занимающихся рейтингами рынков, с целью повышения статуса фондового рынка Вьетнама с пограничного до развивающегося.

Это включает в себя укрепление координации с иностранными институциональными инвесторами для ответа на вопросы, признания и разрешения их трудностей при инвестировании во Вьетнам; поиск поддержки со стороны иностранных инвесторов для повышения цели. «Повышение зависит от объективной оценки международных рейтинговых организаций через практический опыт иностранных инвесторов.

Поэтому под руководством Правительства и Премьер-министра, помимо максимальных усилий органов управления, для достижения ожидаемых результатов необходимы участие и решимость соответствующих министерств и отраслей», - подчеркнул председатель Госкомиссии по ценным бумагам.

В торгах 19 июля индекс VN-Index развернулся и снизился на 9,66 пункта (0,76%) до 1264,78 пункта после предыдущего роста. На Ханойской фондовой бирже индекс HNX-Index также снизился на 1,97 пункта (0,81%) до 240,52 пункта.

Количество акций с понижением цен преобладало на обеих биржах. Ликвидность рынка немного снизилась по сравнению с предыдущей сессией, всего около 20 467 млрд донгов. Иностранные инвесторы вернулись к чистой продаже почти на 350 млрд донгов, сосредоточившись на чистой продаже крупных акций: FPT (более 228 млрд донгов), VHM (почти 159 млрд донгов), TCB (почти 105 млрд донгов), MSN (почти 93 млрд донгов)...

Акции компаний сферы недвижимости резко упали, поскольку акции QCG компании Quoc Cuong Gia Lai упали на пол и потеряли ликвидность после новостей о том, что г-жа Нгуен Тхи Нху Лоан, генеральный директор этой компании, была привлечена к ответственности и временно задержана.

Источник: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm