Нет никаких признаков того, что индекс VN сможет легко преодолеть отметку в 1300 пунктов, поэтому инвесторам следует скорректировать свой менталитет, стать более осторожными и избегать синдрома FOM («покупки акций, которые показали быстрый рост»), что крайне необходимо.
В конце прошлой недели индекс VN-Index вырос на 1,48% по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 1290,92 пункта. В последнюю сессию недели рынок был смещен в сторону продаж: на бирже HoSE 113 акций выросли в цене, 189 – упали, а 65 акций остались без изменений. На HNX 60 акций выросли в цене, 63 акции остались без изменений, а 60 – упали.
Индекс VN зафиксировал небольшую коррекцию после достижения отметки в 1300 пунктов. В ходе восходящего движения рынок, вероятно, избежит колебаний и небольших коррекций, которые станут для индекса передышками для набора импульса и продолжения роста. Это движение поможет индексу стать более устойчивым, с большей вероятностью успешного преодоления целевого уровня в 1300 пунктов.
Ликвидность на обеих биржах оставалась высокой, превысив 22 000 млрд донгов, а объём торгов за последние три сессии недели составил почти 1 млрд акций. При этом совокупный объём торгов на этой неделе увеличился на 22,53% на HoSE и на 10,4% на HNX. Чистый объём покупок иностранных инвесторов на этой неделе на HoSE составил 1 221,2 млрд донгов, сосредоточившись на акциях банков, таких как TPB, HDB, TCB... На HNX иностранные инвесторы также приобрели 71,07 млрд донгов, сосредоточившись на акциях SHS, PVS, CEO...
Банковский сектор, находящийся под влиянием иностранных чистых покупок, является основной движущей силой, оказывающей положительное влияние на рынок. Многие акции резко выросли в цене и объёме торгов, например, TPB (+12,04%), MSB (+9,09%), STB (+8,91%), EIB (+7,55%), BVB (+5,26%), SHB (+5,26%)...
Иностранные инвесторы также очень активны на рынке: 8 из последних 10 сессий были нетто-покупателями. Возвращение иностранных средств на вьетнамский рынок в сочетании с тенденцией к чистым покупкам со стороны внутренних инвесторов станет движущей силой, которая позволит индексу Вьетнама продолжить положительную динамику в предстоящий период.
Это произошло на фоне поддержки фондового рынка многочисленной позитивной информации внутри страны и за рубежом: Государственный банк непрерывно скупал фьючерсы на открытом рынке и «закачивал деньги» в систему; ФРС (США) снизила, а Банк Японии (Япония) отложил план повышения процентной ставки, подтвердив волну смягчения денежно-кредитной политики; Народный банк Китая (Китай) запустил крупный пакет мер стимулирования экономики и подогрел рынок недвижимости...
Народный банк Китая (НБК) недавно объявил о политике поддержки крупнейшей экономики страны после пандемии COVID-19. Предлагаемые решения включают: (1) смягчение денежно-кредитной политики; (2) устранение трудностей и поддержку рынка жилья; (3) поддержку фондового рынка. В связи с запуском Китаем масштабного пакета мер экономического стимулирования, эксперты Agriseco ожидают, что другие страны региона, включая Вьетнам, смогут продолжать поддерживать и укреплять мягкую денежно-кредитную политику для стимулирования экономического роста.
Кроме того, пакет мер стимулирования повысит привлекательность фондового рынка и, как ожидается, станет фактором, способствующим развороту потоков иностранного капитала от чистых продаж к чистым покупкам на азиатских рынках к концу года.
В краткосрочной перспективе многие компании, работающие с ценными бумагами , рекомендуют не покупать акции VN-Index, если он продолжит расти до ценового диапазона 1300 пунктов , поскольку это не привлекательный ценовой диапазон. Рынок завершит третий квартал 2024 года в следующей торговой сессии и начнёт четвёртый квартал 2024 года, а также период получения бизнес-результатов. Инвесторы сохраняют разумную долю, ниже средней, и новый денежный поток всё ещё может рассматривать, увеличивать и расширять портфель акций, которые не значительно восстановились, с ценовым диапазоном, эквивалентным моменту, когда VN-Index составлял 1250 пунктов.
Позиции по покупке следует тщательно оценивать, исходя из бизнес-результатов. Инвестиционные цели — акции ведущих компаний с хорошими фундаментальными показателями, хорошим ростом во втором квартале и позитивными перспективами роста в третьем квартале.
Г-н Динь Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии акционерной компании VNDIRECT Securities, отметил, что индекс VN продолжает демонстрировать прорывную неделю и даже в какой-то момент в последнюю сессию недели превысил отметку в 1300 пунктов. Однако возросшее давление продавцов отбросило индекс назад, приблизившись к отметке в 1290 пунктов. Это неудивительно, поскольку с начала года область выше 1300 пунктов всегда была областью, где индекс VN находился под сильным давлением фиксации прибыли и её было сложно удержать.
Учитывая отсутствие признаков того, что индекс VN-Index сможет легко преодолеть отметку в 1300 пунктов, инвесторам необходимо скорректировать свою психологию, стать более осторожными и избегать менталитета FOM («синдрома упущенной выгоды»), когда речь идет о «покупке акций, которые пережили фазу быстрого роста».
В то же время, управлению портфельными рисками необходимо уделять первостепенное внимание, в связи с чем инвесторам следует заблаговременно фиксировать прибыль по акциям, которые за последние две недели выросли более чем на 15%, и сократить долю акций до безопасного уровня (ниже 100%). Необходимо ограничить новые выплаты и использование финансового кредитного плеча, по крайней мере, до тех пор, пока индекс VN не подтвердит свою динамику после тестирования зоны сопротивления 1300 пунктов.
«Новые выплаты следует осуществлять, когда индекс VN успешно и надежно преодолеет зону сопротивления 1300 пунктов или отступит к ценовой зоне поддержки на уровне 1260–1270 пунктов», — считает г-н Хинь.
Г-н Хинь поделился своей точкой зрения на недавнее снижение процентной ставки ФРС, которое, безусловно, окажет существенное влияние на перспективы мирового финансового рынка в частности и вьетнамского фондового рынка в ближайшем будущем.
В частности, 18 сентября ФРС официально начала смягчение денежно-кредитной политики, чего рынок давно ждал, приняв решение снизить операционную процентную ставку на 0,5 процентного пункта. Это стало сильным стартом для ФРС, но также вызвало споры, поскольку большинство экономистов склонялись к варианту снижения операционной процентной ставки на 0,25 процентного пункта непосредственно перед заседанием. Некоторые полагают, что резкое снижение ставки ФРС связано с риском рецессии в экономике США.
По личному мнению г-на Хиня, эта точка зрения не является исчерпывающей. В контексте «более низкой, чем ожидалось, инфляции» и «опасений по поводу рынка труда, хотя он всё ещё находится под контролем», снижение процентной ставки ФРС на 0,5 процентного пункта весьма логично.
Говоря о решительных мерах, председатель ФРС Джером Пауэлл отметил: «Существует мнение, что сейчас самое время поддержать рынок труда, пока он ещё силён, а не когда начались увольнения». Можно заметить, что, хотя глава ФРС по-прежнему подтверждает, что экономика США по-прежнему здорова, он, похоже, согласен с мнением экспертов о том, что «денежно-кредитная политика вступает в силу с задержкой, и, учитывая информацию, полученную от предприятий, а также медленные темпы найма, представители ФРС считают необходимым предотвратить более сильное ослабление рынка труда».
Таким образом, снижение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта больше похоже на «превентивное вмешательство» ФРС, чем на «тушение пожара», когда уже слишком поздно. Наряду со снижением ставки ФРС также внесла ряд последовательных изменений, таких как снижение прогноза индекса цен на личное потребление (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — до 2,3% к концу этого года с предыдущего прогноза в 2,6% и продолжение снижения до 2,1% к концу 2025 года.
Что касается уровня безработицы, ФРС прогнозирует показатель в 4,4% к концу этого года, что выше предыдущего прогноза в 4,0%, и полагает, что этот уровень сохранится до конца 2025 года. Что касается экономического роста, ФРС прогнозирует его увеличение на 2,1% в этом году и на 2% в следующем, что соответствует прогнозу, сделанному в июне. Положительная реакция американского фондового рынка на решение ФРС также подтверждает сценарий «мягкой посадки» американской экономики.
Внутри страны снижение процентной ставки ФРС окажет положительное влияние на экономику и финансово-денежный рынок. Снижение процентной ставки ФРС поддержит экономику США и повысит потребительский спрос, тем самым положительно повлияв на перспективы экспорта Вьетнама в США.
Следует подчеркнуть, что США являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама, на долю которого приходится почти 30% от общего объема импорта страны. Снижение процентной ставки ФРС также ослабило курс DXY, способствуя снижению давления на обменные курсы и инфляцию, тем самым создавая условия для большей гибкости денежно-кредитной политики Государственного банка, смещая приоритеты на поддержку системной ликвидности и поддержание низких процентных ставок для стимулирования экономического роста. Открытые торги на открытом рынке (OMO) и покупка валютных резервов для поставки донгов на рынок способствуют росту денежной массы, который с начала этого года был крайне медленным.
С учетом вышеизложенных ожиданий г-н Хинь сохраняет позитивный взгляд на вьетнамский фондовый рынок в среднесрочной перспективе с настоящего момента и до конца года, а сценарий превышения индексом VN отметки в 1300 пунктов в этом году вполне реален благодаря (1) более мягкой денежно-кредитной политике, (2) продолжающемуся улучшению результатов деятельности листингуемых компаний и (3) новым событиям в истории повышения рыночной капитализации.
Таким образом, любая коррекция рынка в ближайшее время станет хорошей возможностью для инвесторов с долгосрочным видением накопить больше акций, отдавая приоритет отраслям с положительными показателями роста к концу года, таким как банковское дело, ценные бумаги, импорт и экспорт (текстиль, морепродукты, изделия из древесины) и недвижимость промышленных парков.
Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html
Комментарий (0)