Председатель ФРС снова бросает вызов давлению

Федеральная резервная система США (ФРС) только что завершила двухдневное заседание по денежно-кредитной политике (17–18 июня), приняв решение сохранить базовую процентную ставку в диапазоне 4,25–4,5%, сохранив ее на стабильном уровне с декабря 2024 года.

Это решение, одобренное Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC), отражает осторожность ФРС в контексте того, что экономика США сталкивается с риском стагфляции — медленного роста в сочетании с высокой инфляцией.

Решение ФРС было предсказано рынком и полностью противоречило ожиданиям президента США Дональда Трампа.

Г-н Трамп обеспокоен тем, что процентные расходы по огромному долгу приведут к дальнейшему резкому росту государственного долга США. Экономика будет испытывать дополнительное давление, поскольку Вашингтон проводит множество жёстких мер, включая введение высоких пошлин на товары из многих стран.

Также на заседании ФРС график «точечной диаграммы» — инструмент, показывающий ожидания должностных лиц ФРС относительно будущих процентных ставок — показал, что ФРС по-прежнему ожидает двух снижений процентных ставок в 2025 году, но уменьшила свои ожидания по корректировке в 2026 и 2027 годах до в общей сложности четырех снижений, что эквивалентно снижению на 1 процентный пункт.

Основная причина, по которой ФРС не спешит снижать процентные ставки, — опасения по поводу сохраняющейся инфляции и ухудшения экономических перспектив. ФРС прогнозирует рост ВВП США всего на 1,4% в 2025 году, что на 0,3 процентного пункта ниже предыдущего прогноза. Индекс инфляции расходов на личное потребление (PCE) пересмотрен до 3%, при этом базовый показатель PCE составляет 3,1%. Уровень безработицы, по прогнозам, также немного вырастет до 4,5%.

Признаки замедления экономики США, включая падение розничных продаж, высокий уровень первичных заявок на пособие по безработице и падение строительства нового жилья на 9,8% в мае, заставили ФРС действовать еще осторожнее.

giavangMinhHien70 OK.gif
Мировые цены на золото резко упали, доллар США вырос, поскольку ФРС отложила снижение процентной ставки. Фото: HH

Решение ФРС оказало сильное влияние на мировые финансовые и товарные рынки. Мировая цена на золото мгновенно упала с почти 3400 долларов за унцию вчера вечером (по вьетнамскому времени) до менее 3365 долларов за унцию ранним утром 19 июня (по вьетнамскому времени), а затем немного восстановилась до 3380 долларов за унцию к 8:00 утра того же дня.

Снижение отражает разочарование инвесторов, поскольку ФРС не демонстрирует признаков немедленного смягчения денежно-кредитной политики, в результате чего золото — актив-убежище — теряет часть своей привлекательности.

Тем временем цены на нефть марки WTI резко выросли, превысив отметку в 75 долларов за баррель, главным образом из-за геополитической напряжённости на Ближнем Востоке после израильских авиаударов по Ирану. Однако этот рост оказался под давлением после того, как ФРС выразила обеспокоенность экономическими перспективами США, что усилило опасения по поводу мирового спроса на нефть.

Кроме того, заявление г-на Трампа о том, что Иран хочет вести переговоры по своей ядерной программе после 6 дней конфликта, несколько ослабило напряженность, способствуя сдерживанию роста цен на нефть.

Американские акции также пострадали: основные индексы немного снизились. Индекс S&P 500 потерял 0,3%, Nasdaq – 0,2%, а индекс Dow Jones Industrial Average – 0,4% после заявления ФРС. Настроения инвесторов стали осторожными после того, как ФРС дала понять, что не будет спешить с понижением процентных ставок, учитывая высокую инфляцию и признаки ослабления экономики США.

Каковы перспективы экономики США и мира?

Накануне встречи президент Трамп публично раскритиковал главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, назвав его «глупым человеком» и предложив снизить процентные ставки как минимум на 2 процентных пункта, чтобы уменьшить финансовые издержки для Соединенных Штатов, федеральный долг которых в настоящее время превышает 36 триллионов долларов.

Однако г-н Пауэлл и FOMC проигнорировали политическое давление, заявив, что решения ФРС основаны на экономических данных и приверженности независимости денежно-кредитной политики.

Решение ФРС сохранить процентные ставки без изменений отражает сложную экономическую ситуацию в США. Учитывая прогнозы медленного роста ВВП (1,4%) и высокой инфляции (3%), ФРС сталкивается с риском стагфляции — сложного сценария, требующего тонкого баланса между контролем инфляции и поддержкой роста.

Последние данные, такие как рост долгосрочной безработицы и снижение личных расходов, указывают на то, что ФРС может быть вынуждена принять меры, если экономическая ситуация продолжит ухудшаться. Возможность снижения ставки к концу 2025 года, как показывает «точечный график», остаётся открытой, но сроки будут зависеть от инфляции и ситуации на рынке труда.

Власть ФРС, особенно председателя Джерома Пауэлла, продолжает укрепляться благодаря преодолению давления со стороны президента Трампа. Ранее г-н Трамп заявлял, что хочет сам стать председателем ФРС или назначить преемника г-на Пауэлла (срок полномочий которого истекает в мае 2026 года).

С точки зрения рыночных перспектив, цены на золото, вероятно, столкнутся с краткосрочным давлением, если ФРС сохранит высокие процентные ставки, поскольку золото часто становится менее привлекательным при росте стоимости инвестиционных возможностей. Однако в случае значительного ослабления экономики США или эскалации геополитической напряжённости оно по-прежнему остаётся активом-убежищем и может значительно восстановиться.

Цена на нефть марки WTI, несмотря на поддержку со стороны беспорядков на Ближнем Востоке, может пострадать, если мировой спрос ослабнет на фоне замедления экономик США и Китая, двух крупнейших потребителей нефти. Готовность Ирана к переговорам также может ослабить напряженность, что приведет к снижению цен.

Американский фондовый рынок, вероятно, будет волатильным, поскольку чувствительные к процентным ставкам секторы, такие как недвижимость и технологии, могут оказаться под давлением, если ФРС продолжит откладывать снижение ставок.

Внутренняя цена на золото снизилась

Сегодня мировая цена на золото снизилась. Сегодня, в 15:55 (19 июня по вьетнамскому времени), мировая спотовая цена на золото составляла 3367,79 доллара США за унцию, что на 27,21 доллара США за унцию меньше, чем вчера вечером.

Следуя той же тенденции, внутренние цены на золото также скорректировались в сторону понижения.

Цена на золотые слитки SJC колеблется в диапазоне 117,4–119,4 млн донгов/таэль (покупка - продажа), что на 200 тыс. донгов/таэль ниже вчерашней цены закрытия как при покупке, так и при продаже.

Цена на золотые кольца SJC номиналом 1-5 чи составляет 113,5-116 миллионов донгов/таэль (покупка - продажа), что на 200 тысяч донгов/таэль в обоих направлениях ниже вчерашней цены закрытия.

Цена на золотые кольца 9999 пробы на бирже Doji составляет 114,5–11,65 млн донгов/таэль, что на 500 тыс. донгов/таэль в обоих направлениях по сравнению со вчерашней ценой закрытия.

Трехуровневые пошлины – заявление Дональда Трампа – открывают новую глобальную игру . Переговоры между США и Китаем в Лондоне могут стать новым поворотным моментом, ознаменовавшим изменение стратегий обеих держав по отношению друг к другу.

Источник: https://vietnamnet.vn/chu-tich-fed-vuot-qua-ap-luc-tu-ong-trump-gia-vang-lao-doc-2412876.html