Удаление кредитной комнаты — нужна дорожная карта

14 лет применения кредитной комнаты

банк.jpg — Клиенты совершают транзакции в Tien Phong Commercial Joint Stock Bank. *Фото Нгуена Куанга*

В официальном депеше № 104/CD-TTg о повышении эффективности управления денежно-кредитной и фискальной политикой (от 6 июля 2025 г.) премьер-министр поручил Государственному банку стремиться к годовому росту кредитования около 16% по сравнению с 2024 г. и к 2026 г. управлять ростом кредитования в соответствии с рыночными инструментами и отменить квоты. Государственный банк в срочном порядке рассматривает, анализирует, оценивает воздействия, изучает международный опыт и в срочном порядке рассматривает возможность отмены административных инструментов в управлении ростом кредитования путем выделения целевых показателей роста кредитования для каждой кредитной организации...

До сих пор Государственный банк применял инструмент кредитного лимита для кредитных организаций в течение 14 лет, с 2011 года, когда инфляция выросла до 18,13% из-за последствий мягкой денежно-кредитной политики и торгового дефицита, государственные расходы постоянно увеличивались, что приводило к увеличению совокупного спроса. Ранее, с 2005 по 2010 год, денежная масса и кредитный баланс Вьетнама быстро росли со средним темпом роста 30%/год, объем денег в обращении был большим, в то время как объем отечественной продукции не увеличивался соответственно, что приводило к высокой инфляции. После ужесточения денежно-кредитной и фискальной политики инфляция резко снизилась, в 2015 году она составила 0,6%, а с 2020 года по настоящее время инфляция поддерживается в диапазоне 1,84-3,24%. Положительные результаты роста кредитования в 2025 году после длительного периода влияния пандемии Covid-19 заставили многих людей заинтересоваться отменой кредитных лимитов.

По мнению экспертов, кредитная комната для банков похожа на «клапан», который контролирует денежную массу в экономике . Потому что, оглядываясь назад, когда рост кредитования был «горячим», были времена, когда он превышал 30%, вызывая множество последствий и рисков для банковской системы в частности, а также для экономики в целом. Когда банки спешили увеличить рост кредитования, они выдавали «легкие» кредиты, что приводило к увеличению плохих долгов. Фактически, банковская отрасль потратила много времени на борьбу с бременем плохих долгов, поэтому кредитный «клапан» сыграл положительную роль в высвобождении «кровяного сгустка» плохих долгов, при этом рост кредитования в последние годы контролировался всего на уровне около 12–14%, обеспечивая безопасность банковской системы, а также способствуя экономическому развитию.

Бывший председатель совета директоров Loc Phat Joint Stock Commercial Bank (LPBank) Нгуен Дук Хыонг сказал, что применение кредитной комнаты государственным банком помогло государственному банку гибко управлять ростом кредитования, с конкретными и четкими критериями при распределении кредитов банкам, такими как масштаб, качество активов и т. д. Раньше кредитная комната была фактически эффективной, способствуя стабилизации денежного рынка, «охлаждая» гонки процентных ставок, обеспечивая устойчивое здоровье банкам, которые считаются основой экономики. Не говоря уже о том, что кредитная комната также помогает властям контролировать объем денег, циркулирующих в экономике, тем самым активно контролируя инфляцию, способствуя стабилизации стоимости денег.

Все еще эффективный инструмент

По словам руководителей Госбанка, хотя и применяя кредитную комнату, Госбанк гибко управляет этим инструментом, исходя из реальной внутренней экономической ситуации, а также учитывая развитие мировой экономики. Например, в 2024 году вместо того, чтобы выдавать каждую партию, как в предыдущие годы, Госбанк назначил банкам весь целевой показатель роста кредитования с начала года на основе оценки финансового здоровья, на основе которой банки активно составляли кредитные планы. Однако это не жесткая цель, которую агентство по управлению постоянно корректирует на основе здоровья экономики, а также самих банков. Фактически, Госбанк дважды ослаблял кредитную комнату в 2024 году для банков с хорошим ростом или сокращал комнату для банков, которые не обеспечивают рост.

Для достижения целевого показателя роста ВВП более 8% в 2025 году Государственный банк установил целевой показатель роста кредитования в размере 16%, что эквивалентно дополнительной сумме в 2,5 млн. млрд. донгов. По состоянию на 30 июня непогашенный кредитный остаток банковской системы превысил 17,2 млн. млрд. донгов, что на 9,9% больше по сравнению с концом 2024 года и на 19,32% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, что является самым высоким ростом кредитования с 2023 года.

Многие мнения говорят о том, что в настоящее время, когда характеристики экономики в значительной степени зависят от капитала банков, кредитная комната по-прежнему является эффективным инструментом для контроля денежной массы. Однако в долгосрочной перспективе можно отказаться от инструмента кредитного лимита и использовать другие инструменты, но это можно сделать только тогда, когда рыночные условия созреют и когда денежно-кредитной политике больше не придется одновременно достигать нескольких целей, как это происходит сейчас.

Реализация Государственным банком дорожной карты по ограничению и в конечном итоге отмене выделения целевых показателей роста кредитования для каждой кредитной организации считается необходимой в текущем контексте. Однако Государственному банку необходимо тщательно проанализировать факторы, чтобы найти баланс между выгодами и рисками. Поскольку для устранения кредитного пространства требуются такие условия, как стабильная макроэкономика, неконтролируемая инфляция и здоровье банковской системы.

Начальник отдела денежно-кредитной политики Государственного банка Вьетнама Фам Чи Куанг:
Постоянного решения не существует.

В период мягкой денежно-кредитной политики (2005-2010 гг.) рост кредитования резко возрос, порой до 54%, в результате чего многие кредитные организации оказались на грани банкротства. Поэтому, чтобы удержать кредитную систему от краха, Государственный банк выстроил политику кредитной комнаты, которая играет положительную роль в содействии достижению устойчивого экономического роста и контролю инфляции. Однако постоянного решения не существует. Государственный банк признает, что это административное решение, которое необходимо изменить.

В 2025 году Государственный банк уберет кредитную комнату для иностранных банков, небанковских кредитных организаций..., только для коммерческих банков. Это этап в дорожной карте удаления. Государственный банк будет иметь решения, соответствующие фактическим условиям Вьетнама, как для стабилизации макроэкономики, так и для контроля инфляции. Государственный банк тщательно изучит и оценит политику по удалению кредитной комнаты.

Доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан - Университет экономики города Хошимин:
Управление кредитами по комнатам больше не подходит.

Управление кредитами путем предоставления кредитных лимитов сохранялось в течение длительного времени. Поэтому Государственный банк также должен рассмотреть возможность его отмены, поскольку, хотя управление кредитными комнатами является эффективным, это административная мера и больше не является целесообразной. Однако исторический урок горячего кредитного роста с 2007 по 2010 год, приведшего к высокой инфляции, все еще актуален, и Государственный банк должен был использовать кредитные комнаты для регулирования потока денег на рынок.

Текущая денежно-кредитная политика Вьетнама является многоцелевой, содействует экономическому росту, стабилизирует обменные курсы, но все еще контролирует инфляцию. Валютный рынок нестабилен, поэтому при удалении кредитного пространства Государственный банк должен применять количественные модели, использовать данные и использовать технологию искусственного интеллекта (ИИ) для анализа, чтобы иметь возможность управлять. В противном случае, потрясения для экономики, как в 2008 году, инфляция резко возросла из-за чрезмерного кредитного смягчения.

Экономист, доктор Ле Хонг Фонг, бывший генеральный директор LPBank:
Пришло время рассмотреть возможность удаления кредитной комнаты

Кредит растет в правильном направлении и, как ожидается, продолжит активно расти в последние месяцы года. Поэтому Государственному банку целесообразно рассмотреть возможность удаления кредитной комнаты в ближайшее время.

Ранее ежегодное распределение кредитного пространства по определенной ставке иногда приводило к недоиспользованию лимита. Некоторые банки, поскольку они не полностью использовали свое кредитное пространство, были вынуждены искать способы выполнения своих годовых целевых показателей, чтобы претендовать на то, чтобы Государственный банк предоставил в следующем году кредитное пространство, равное или превышающее предыдущий год. Устранение кредитного пространства позволит преодолеть неравномерное использование пространства.

Когда больше не будет кредитного пространства, банки будут основываться на своих финансовых возможностях, способности управления рисками и бизнес-стратегии, чтобы принять решение о масштабе и темпах роста непогашенных кредитов. Оттуда капитал будет перетекать в области с высоким спросом и большим потенциалом роста, такие как производство, экспорт, высокотехнологичное сельское хозяйство, чистая энергия, инфраструктура и т. д.

Тхань Нга записал

Источник: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html