기업들은 수십억 달러의 유휴 자금을 기록하고 있습니다.

2024년 재무보고서에 따르면, 은행업을 제외한 증권시장(TTCK)에 상장된 많은 기업들이 막대한 양의 현금과 예금을 보유하고 있습니다.

놀랍게도 시장은 새로운 "현금왕"을 인정했습니다. 수년간 정상을 지켰던 페트로베트남 가스(PetroVietnam Gas Corporation, PV GAS)는 "순위가 하락"했고, 억만장자 팜녓브엉(Pham Nhat Vuong)의빈 그룹(VIC)이 그 자리를 대신했습니다.

2024년 빈그룹은 현금 및 현금성 자산과 단기 금융 투자가 2023년 말 약 34조 동에서 약 49조 동(약 19억 달러)으로 급증했습니다. 이는 보기 드문 돌파구로 여겨지며, 이로 인해 오랫동안 이 분야에서 독보적인 위치를 차지해 온 가스 업계 거대 기업 PV GAS는 순위가 하락했습니다.

억만장자 Pham Nhat Vuong의 생태계에 속한 또 다른 부동산 대기업인 Vinhomes(VHM)도 현금이 급격히 늘어나 32조 VND 이상으로 두 배로 늘어났습니다.

2위는 여전히 친숙한 이름인 Binh Son Refining and Petrochemical( BSR )입니다. 이 거대 기업은 13% 증가하여 43조 VND를 넘어섰습니다.

다른 대기업들도 풍부한 현금을 기록했으며 종종 상위 10위 안에 들었습니다. 여기에는 FPT 그룹(31조 VND), Hoa Phat Group HPG(약 26조 VND), Mobile World MWG(24.6조 VND), Vietnam Airports Corporation ACV(26.5조 VND), VEAM, Duc Giang Chemicals, Vinamilk, Sabeco(SAB), Masan (MSN), PNJ, BVH 등이 포함됩니다.

그중 많은 사업체에서 유휴 자금이 급증했습니다. FPT는 2023년 말 대비 약 28% 증가했습니다. MWG는 16% 증가했습니다.

반면, PV GAS 외에도 HPG는 Dung Quat 2 대형 프로젝트의 생산 확대에 투자하면서 약 25% 감소를 기록했습니다. ACV 또한 감소 추세를 보였습니다.

상당한 양의 유휴 현금이 축적되는 것은 한 해 동안 양호한 사업 실적과 견조한 현금 흐름을 반영할 수 있지만, 두 가지 전략을 반영할 수도 있습니다. 하나는 기업들이 경기 변동에 대비하여 신중한 자세를 취하고 있다는 것입니다. 또는 기업들이 향후 대규모 투자 기회를 활용하기 위해 자원을 확보하고 있다는 것입니다.

Vingroup, MWG, FPT는 작년에 더 나은 현금 흐름을 기록한 반면, HPG, ACV는 주요 프로젝트(Dung Quat 및 Long Thanh 공항)에 집중하고 있습니다. ACV는 2023년 말 28.8조 VND에서 2024년 말 26.5조 VND로 유휴 자금이 감소한 것을 기록했습니다.

돈이 많은 것은 좋은 것인가, 나쁜 것인가?

유휴 현금 규모를 평가하는 것은 기업 규모에 따라 상대적입니다. 풍부한 현금은 기업이 투자, 부채 상환, 시장 위험에 대처하는 데 더욱 적극적으로 대처할 수 있도록 도와줍니다. 예를 들어, 호아팟 그룹이 2022-2023년 어려움을 극복하거나 빈홈스가 부동산 시장이 어려운 시기에도 부동산 프로젝트를 추진할 수 있었던 것처럼 말입니다. HPG와 ACV는 대규모 프로젝트 추진에 필요한 충분한 자금을 보유하고 있습니다.

현금을 보유하면 기업이 신속하게 사업 기회를 포착하고 투자자, 파트너, 신용 기관의 눈에 재정적 신뢰도를 높이는 데 도움이 됩니다.

하지만 너무 많은 돈을 보유하고 이를 활용할 합리적인 계획이 없다면 기업은 더 높은 수익 기회를 놓칠 수 있습니다. 자본 효율성 또한 높지 않을 것입니다. 은행에 예치된 유휴 자금은 차입한 자금보다 적은 경우가 많습니다.

VIC의 경우처럼, 이 그룹은 48조 동 중 42조 동을 다양한 조건과 1.9%에서 7.1%까지의 금리로 은행에 예치했습니다. 1년 내내 수천억 동에 달하는 이자를 벌어들였습니다.

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베트남 증시에서 여러 기업이 현금을 대폭 늘려 수십억 달러에 달하는 매우 높은 수준을 기록했습니다. 사진: CV

실제로 빈그룹, HPG, MWG 등 대부분의 대기업은 대출 규모가 매우 큽니다. 구조조정 대상인 은행의 일부 예금처럼 은행 예금에 문제가 발생하는 경우도 있습니다.

또한 보고 기간 전에 단기 차입금을 늘려 현금 잔액을 미화하거나, 단기 투자를 이전하거나, 실제 회수 전에 수익을 기록하거나, 자산을 매각하고 다시 리스하는 경우도 있을 수 있습니다.

현금이 많다고 해서 기업의 재무 건전성을 완전히 반영하는 것은 아닙니다. 또한 기업 자산 규모, 총부채 등에 따라 달라집니다. GAS, BSR, SAB, FPT, PNJ, MWG, REE 등 일부 기업의 현금/총자산 비율은 높습니다. VIC, VHM, NVL, MSN, VRE 등 일부 기업의 현금/총자산 비율은 낮습니다.

많은 기업들이 현금은 줄었지만 전망은 밝으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. HPG, VHM, BSR 등 일부 기업들은 투자 진행을 가속화할 수 있는 풍부한 현금 자원을 보유하고 있습니다.

현금은 흔히 "왕"으로 여겨지지만, 가장 효과적인 활용법이 중요합니다. 막대한 유휴 자금을 축적하는 것이 항상 긍정적인 것은 아닙니다. 경제적 어려움으로 인해 기업들이 투자 및 사업 활동 확장을 미루는 경우도 많습니다. 하지만 많은 기업들이 기대하는 것은 원활한 현금 흐름입니다.

베트남 재벌들은 수십억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 이를 통해 대규모 프로젝트에 투자할 준비가 되어 있습니다 . 베트남 재벌들이 운영하는 많은 기업들은 최대 수십억 달러에 달하는 막대한 현금을 보유하고 있습니다. 대규모 현금 흐름은 야심 찬 프로젝트 실행에 투입될 준비가 되어 있습니다.