지속 가능한 금융 시장은 정책적 지원을 기다리고 있다

잠재적이고 불가피한 추세

글로벌 지속 가능한 금융 시장은 강력한 성장을 보이고 있으며, 지속 가능한 채권의 총 규모는 약 1조 1,000억 달러에 이르고, 그 중 아시아 태평양 지역이 2,380억 달러(23%)를 차지합니다.

전문가들에 따르면, 지속 가능한 채권 시장의 급속한 확대는 그린 본드, 사회적 채권, 지속 가능성 채권에서 지속 가능성 연계 채권, 전환 채권으로 이어지는 "논리적 진화 사슬"의 결과입니다.

베트남 채권 시장 규모는 지난 10년 동안 세 배로 성장하여 2015년 400억 달러에서 1,400억 달러 이상으로 늘어났습니다. 그러나 그린 본드가 차지하는 비중은 1%에도 미치지 못합니다.

베트남 채권 시장 규모는 GDP의 약 27%에 불과하며, 이는 역내 여러 국가에 비해 미미한 수준입니다. 추산에 따르면, 만약 이 지역 평균 수준에 도달한다면, 베트남 채권 시장은 150억 달러 이상의 지속가능 채권을 흡수할 수 있을 것으로 예상됩니다.

베트남의 지속 가능한 금융 시장은 아직 초기 단계에 있지만, 법적 틀과 적절한 지원 정책이 조만간 완성된다면 획기적인 발전을 이룰 수 있는 큰 잠재력을 가지고 있다고 평가됩니다.

베트남의 지속 가능한 금융 시장은 확장할 수 있는 많은 기회를 가지고 있습니다.

최근 열린 "베트남 지속가능 금융 2025: 국제 및 베트남의 녹색 기준 충족" 워크숍에서 S&P 글로벌 레이팅스 아시아 태평양 지속가능 금융 부문 이사인 베르트랑 자불리(Bertrand Jabouley)는 베트남이 2021년부터 그린본드(Green Bond), 블루본드(Blue Bond)와 같은 지속가능 금융 상품을 발행하기 시작했으며, 이를 통해 지속가능 금융 시장의 기반을 마련하는 데 기여하고 있다고 밝혔습니다. 그러나 더 나아가기 위해서는 공공 부문과 민간 부문 모두에서 더욱 과감한 조치가 필요합니다.

베르트랑 씨는 지속 가능한 개발을 향한 여정에서 성공하려면 베트남 정부 가 탄소 중립과 국가 결정 기여(NDC)와 같은 국가 목표에 강력히 의지를 보여야 한다고 강조했습니다.

공정한 중재자 역할을 하는 투명한 규제 시스템이 핵심입니다. 동시에 국가는 보조금, 세제 혜택 등 경제적 인센티브를 마련하고, 특히 상호 연결된 전력망 구축에 있어 지역 협력을 강화해야 합니다. 또한, 이해관계자의 역량을 강화하고 지속 가능한 솔루션 혁신을 장려해야 합니다.

베르트랑 씨는 "지속 가능한 개발은 단순히 탄소 배출을 줄이는 것이 아니라 수자원과 생태계를 보호하고 환경 오염을 통제하는 것도 포함합니다."라고 말했습니다.

제거해야 할 장벽

관리 기관의 관점에서, 국가증권위원회 국제협력국 부 치 융 국장은 베트남이 아세안 기준에 따른 그린본드 발행에 관한 편람을 발표함으로써 법적 체계를 이미 완성했다고 밝혔습니다. 그러나 공식적인 그린본드 분류 목록, 구체적인 기술 지침, 그리고 동시적인 법적 체계의 부재로 인해 시장은 여전히 어려움을 겪고 있습니다.

FiinRatings의 신용 조사 및 지속가능 금융 서비스 부문 책임자인 응우옌 퉁 안(Nguyen Tung Anh) 씨는 은행들이 현재 그린 본드 발행을 주도하고 있다고 언급했습니다. 일부 비은행 기관들도 내부 준비를 완료했지만, 그린 본드 분류 목록이 없어 발행을 주저하고 있으며, 이는 전체 법적 체계가 마련될 때 "부적절"한 것으로 분류될 위험이 있기 때문입니다.

또한, 은행과 국제 금융 기관의 유연한 대출 메커니즘과 이자율 지원 덕분에 녹색 대출이 점점 더 인기를 얻고 있습니다.

"지속가능 채권 시장이 진정으로 도약하려면 동기식 녹색 분류 포트폴리오, 인센티브 메커니즘, 그리고 영향 평가 시스템을 구축해야 합니다. 완전한 법적 체계가 마련되는 2025년부터 녹색 및 지속가능성 연계 채권 시장이 더욱 활성화될 것으로 예상됩니다."라고 퉁 안 씨는 말했습니다.

ResponsAbility Investments AG의 기후 금융 투자 부서 부책임자인 부이 꽝 두이(Bui Quang Duy) CFA는 사업 측면의 어려움을 지적하며, 가장 큰 과제는 기후 변화 적응 전략을 핵심 운영에 통합하는 능력과 "녹색" 효율성을 측정하는 명확한 기준 시스템의 부재라고 말했습니다. 이는 자본 조달 과정의 투명성과 신뢰성을 저하시킵니다.

중소기업은 녹색 금융 프레임워크를 개발하고, 영향 보고서를 작성하고, 필요한 정보를 공개할 역량이 부족하여 특히 불리한 입장에 처해 있습니다.

발행사 측에서, 홈크레딧베트남(Home Credit Vietnam)의 팜 응옥 캉(Pham Ngoc Khang) 대표이사는 비은행 금융기관들이 재무 효율성을 확보하는 동시에 명확한 ESG 전략을 수립하는 데 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다. 또한, 이 그룹에 대한 구체적인 기준과 대중 소비자의 지속가능한 소비를 장려하는 정책이 부족하여 친환경 자본 확보에 어려움을 겪고 있다고 덧붙였습니다.

많은 어려움에도 불구하고 전문가들은 베트남 지속가능 금융 시장이 큰 기회에 직면해 있다고 보고 있습니다. 농업환경전략정책연구소(AIEP)의 응우옌 딘 토 부소장은 재무부가 관련 기관들과 협력하여 녹색 분류 목록을 조만간 발표하고, 세제 혜택을 검토하며 국내외 자본 유치를 위한 투자 환경을 개선하고 있다고 밝혔습니다.

그는 또한 투자자와 기업의 다양한 요구에 부응하기 위해 전환사채, 지속가능성 연계 채권, 지속가능 대출 등 지속가능한 금융 상품을 다각화할 것을 제안했습니다.

월광

출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/thi-truong-tai-chinh-ben-vung-cho-cu-hich-chinh-sach/20250623094935690