국가는 6차례에 걸쳐 국고채권 입찰을 실시해 유통되지 않은 화폐 9조동을 흡수했습니다.
9월 28일, 중앙은행은 국고채 입찰을 통해 약 2조 동(VND)을 인출했습니다. 이는 중앙은행이 국고채를 6회 연속 입찰한 것으로, 이로써 은행간 시장에서 인출된 금액은 9조 동(VND)으로 증가했습니다.
이번 라운드에서 발행된 국고채는 모두 만기가 28일이며, 금리 경매를 통해 판매됩니다. 따라서 이러한 유가증권에 대한 정보는 국립은행거래소를 통해 은행으로 전송되어 입찰 등록을 받습니다. 낙찰된 은행은 국립은행에 국고채 매입 대금을 지불하고, 국고채 만기 시 저축예금과 유사하게 "원금과 이자가 지급"됩니다. 국고채 채널을 통해 인출된 금액은 발행일로부터 28일 후 은행 간 시장으로 다시 유입됩니다.
국고채 채널을 통한 자금 유입 및 인출은 중앙은행의 정상적인 운영으로, 은행 간 시장(은행 간 대출)의 자금 규모에 영향을 미치며, 주택 시장에는 유통되지 않습니다. 해당 운영자가 국고채 채널을 통해 자금을 인출한 마지막 사례는 올해 2월로, 한 달 동안 총 인출 규모는 약 400조 동(VND)에 달했습니다.
국고채 경매 이후 은행간 금리 수준은 큰 변동이 없었습니다. 베트남 동(VND) 당일 금리는 낮은 수준(0.16%)을 유지하고 있어 베트남 동(VND)과 미국 달러(USD) 금리 차이는 중앙은행이 국고채 경매를 실시하기 전과 거의 차이가 없습니다. 전문가들은 이를 은행간 시장의 유동성이 매우 풍부함을 시사하는 것으로 분석합니다.
은행 외환 부문에서 다년간 경험을 쌓은 전문가 응우옌 칸 씨는 국고채를 통해 자금을 인출하면 시중은행 시스템에서 중앙은행으로 대량의 미유통 자금이 유입될 것이며, 이는 시중은행 시스템의 유동성 비율이나 시장 유동성에 부정적인 영향을 미치지 않을 것이라고 평가했습니다. 이러한 자금 인출은 전반적인 유동성이나 외화 수급에 영향을 미치지 않고, 환율에만 간접적인 영향을 미칠 것입니다.
전문가에 따르면, 국고채 채널을 통해 자금을 인출하면 VND와 USD의 금리 차이가 4~5%포인트로 높게 유지될 때 발생하는 '캐리 트레이드'라고도 하는 금리 거래 활동의 영향을 줄일 수 있습니다.
만약 중앙은행이 유통 중인 초과 통화를 모두 흡수할 때까지 국고채 경매를 지속적으로 실시한다면, 운영자는 은행 간 금리를 재조정하게 될 것입니다. 국고채 금리는 시장에서 가장 낮은 금리가 되어 환율에 영향을 미치는 간접적인 도구로 활용될 수 있습니다. 따라서 운영자는 환율 변동이 심할 때에도 환율에 충격을 주지 않고 시장을 더욱 쉽게 조절할 수 있다고 칸 씨는 분석했습니다.
그러나 칸 씨는 이러한 조치가 모든 초과 자금이 흡수될 때만 환율에 간접적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 더 효과적인 방법은 시장의 매수 및 매도 활동(수요-공급)을 통해 개입하는 것입니다.
칸 씨는 예측 불가능한 달러 지수 외에도, 연말에 다시 증가할 것으로 예상되는 수입 주문과 신용 증가가 환율 하락을 더욱 부추길 수 있다고 지적했습니다. 따라서 이 전문가는 중앙은행이 2023년 남은 기간 동안 달러를 매도해야 할 수도 있다고 전망합니다.
롱비엣증권(VDSC)에 따르면 환율은 1달러당 24,500동을 재시험하고 있으며 2023년 말까지 다시 하락할 수 있다고 합니다. 만약 달러 지수가 110포인트로 급등할 경우, 이 증권사는 외화를 매도하여 개입하고 연말까지 환율을 이 수준으로 유지해야 할 수도 있다고 보고 있습니다.
퀸 트랑
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