폭염 속 '대기업'들, 전기·물·에어컨 판매로 수천억 원대 기록적 수익

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초여름의 더운 날씨 속에서, 응우옌 티 마이 탄(Nguyen Thi Mai Thanh) 회장이 이끄는 냉장 전기 엔지니어링 회사 REE의 주가는 회사가 2023년 1분기 세후 이익을 발표한 후 급등했습니다. 역사상 처음으로 REE는 1조 VND를 넘는 분기 이익을 달성했습니다.

2023년 1분기 REE는 같은 기간 대비 16% 증가한 2조 3,720억 동(VND)의 매출을 기록했습니다. 이 중 대부분은 냉장(에어컨), 전기 및 수도 부문에서 발생했습니다. 세후이익은 10% 증가하여 약 1조 550억 동(VND)의 사상 최대치를 기록했습니다.

최근 부동산 시장이 1년 넘게 어려움을 겪으며 투자자들의 건설 활동에 영향을 미치고 있음에도 불구하고, 이 전기 및 수도 회사 주식으로 현금 흐름이 유입되고 있습니다. 5월 19일부터 23일까지 3거래일 동안 REE 주가는 거의 8% 상승했습니다.

부동산 부문은 전체 매출의 약 10%에 불과합니다. 부동산 시장 침체도 REE의 매출 성장을 막을 수는 없습니다.

대부분의 수익은 냉장 및 전기와 수도 부문에서 발생합니다. 특히 올해는 여름이 막 시작되었지만 더위가 극심하고 대규모로 예년보다 더 더울 것으로 예상됩니다.

전기 가격 조정에 대한 정보도 REE에 긍정적인 것으로 여겨진다.

REE는 코로나19 팬데믹이라는 어려운 시기를 극복하고도 이익 증가세를 보인 몇 안 되는 기업 중 하나였습니다. 홍콩 자딘 매디슨(Jardine Matheson) 계열의 투자 사업부인 플래티넘 빅토리아(Platinum Victoria Pte)와 마이 탄(Mai Thanh) 씨 가족을 포함한 주요 주주들의 자사주 매입 또한 팬데믹 기간 동안 REE의 긍정적인 실적에 기여했습니다.

최근 주요 외국 주주인 플래티넘 빅토리 Pte Ltd는 REE 주식 수백만 주를 매수하기 위한 등록을 계속했습니다. 구체적으로 플래티넘 빅토리 Pte Ltd는 5월 18일부터 6월 16일까지 225만 주 이상을 매수하기 위한 등록을 했습니다. 이 거래가 성공적으로 완료되면 플래티넘 빅토리 Pte Ltd는 REE 주식을 1억 2,437만 주 이상으로 늘려 REE 지분의 34.99%에 해당합니다.

*REE Corp는 총 발전 용량이 1,300MW가 넘는 수십 개의 수력 발전 회사를 직간접적으로 소유하고 있습니다. (사진: YB)*

REE Corp는 냉장 및 전기 공학 분야에서 운영되는 회사입니다. 마이 탄 씨의 가족 사업은 약 10년 전 전기 및 수도 부문으로 투자를 확대하여 이 분야 기업의 주식을 인수하는 여러 건의 거래를 성사시켰습니다.

현재까지 REE Corp는 총 용량 1,300MW가 넘는 수십 개의 수력 발전 회사를 직간접적으로 소유하고 있습니다. REE는 또한 풍력, 태양광, 그리고 정수 분야에도 투자하고 있습니다. 이 부문에 대한 총 투자액은 수조 원에 달하며, 초기 핵심 사업인 기계식 냉장 부문을 넘어 회사 최대 매출을 창출하는 부문으로 자리매김했습니다.

2022년 REE의 전기 생산 수익은 전년 대비 1.8배 증가해 5조 4,000억 동을 넘어섰습니다.

시가총액 수십억 달러에 달하고 이익 증가율은 둔화

REE는 2020년 말부터 2025년까지 자본금 10억 달러 달성을 목표로 삼았습니다. 그러나 이 목표는 2022년 초에 이미 달성되었습니다. 5월 23일 기준 REE의 자본금은 25조 5,900억 VND(약 11억 달러)입니다.

REE는 현재 성장 유지에 어려움을 겪고 있습니다. 현재 규모가 워낙 커서 성장을 보장할 만큼 큰 규모의 인수합병(M&A) 거래를 찾는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. 기업들은 프로젝트 개발 과정에 더욱 적극적으로 참여해야 할 것입니다.

REE는 14개 자회사와 14개 합작법인 및 관계회사에 대한 투자를 직접 관리하는 모회사 모델로 운영되고 있습니다. 이 기업은 냉장 및 전기 엔지니어링, 부동산, 수자원 및 에너지의 4개 사업 부문으로 구분되어 있습니다.

2022년 REE는 전년 대비 41% 증가한 2조 6,900억 동(VND)의 사상 최고 순이익을 기록했습니다. 전력 부문의 순이익은 연중 가동된 수력 및 풍력 발전의 양호한 생산량 덕분에 91% 증가했습니다. 수자원 부문의 순이익은 팬데믹 이후 용수 수요 회복에 힘입어 24% 증가했습니다.

회사는 2022년 15%의 비율로 주식 배당금을 지급할 권리를 확정했습니다. 최종 등록일은 5월 22일입니다. 주식 발행 자금은 회사의 미배당 세후 이익에서 조달됩니다.

이전에 2023년 정기 주주총회에서 REE 주주들은 2022년 배당금 지급 계획을 25%의 비율로 승인했으며, 그 중 10%는 현금으로, 15%는 주식으로 지급했습니다.

VNDirect에 따르면, REE의 2023-2024년 성장 전망은 2022년의 높은 수준에서 둔화될 것으로 예상됩니다.

2023년 순이익은 전년 대비 18% 감소한 2조 2,080억 동으로 예상됩니다. 이는 가장 큰 기여를 하는 수력 발전 부문이 호황기가 끝나면서 급격히 감소할 것으로 예상되기 때문입니다. 전력 부문의 순이익은 27% 감소하는 반면, 수도 및 사무실 임대 부문은 안정적인 이익을 유지하며 각각 전년 대비 0.5%와 5% 증가할 것으로 예상됩니다.

M&E 부문은 여전히 침체된 한 해를 보냈습니다. 부동산 시장의 지속적인 어려움으로 순이익은 1% 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.

VNDirect에 따르면 2024년에는 순이익이 19% 증가해 회복될 것으로 예상되어 긍정적인 신호가 더 많이 나타날 것으로 보입니다.

금리 하락이 그 이유입니다. 수력 발전의 복귀로 전력 부문 순이익이 20% 증가했습니다. 전기기계 부문 순이익은 공항 프로젝트 신규 수주 잔고 확보와 부동산 시장의 점진적인 회복으로 34% 증가했습니다. 사무실 임대 순이익은 신규 임대 건물인 E.Town 6의 기여로 11% 증가했습니다.

REE는 2023년 매출 목표를 전년 대비 17% 증가한 10조 9,620억 동, 순이익 목표를 2조 7,000억 동으로 설정했습니다. 이는 2022년 대비 0.3% 소폭 증가한 수치입니다. 2023년 1분기 말 기준 REE의 총자산은 34조 3,220억 동입니다. 부채는 주로 장기 부채인 14조 5,240억 동입니다.

응우옌 티 마이 탄 회장은 수력 발전 부문이 여전히 매우 큰 잠재력을 가지고 있으며 장기적으로 수익성이 있을 것이라고 말했습니다. REE는 2023년에 매출과 수익을 확보하기 위해 생산 능력을 확대하는 데 주력할 것입니다.