워렌 버핏이 금에 투자하지 않는 이유

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금 가격은 최고 기록을 세웠지만, 투자 역사상 워런 버핏은 금 투자에 거의 '아니오'라고 말했습니다. 그는 금 투자가 가치를 창출하지 못하는 자산이라고 믿었기 때문입니다.

주말 거래 마감 시점에 세계 현물 금 가격은 온스당 2,343달러로 30달러 이상 하락했습니다. 그러나 같은 기간 동안 금 가격은 2,429달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 국내 금 가격은 1톤당 약 8,300만 동(VND) 하락했습니다. 이전에는 금괴 가격이 8,500만 동(VND)으로 최고치를 기록했고, 24K 일반 반지 가격도 1톤당 7,800만 동(VND)에 달했습니다.

투자자들은 금을 소유하는 데 다양한 이유가 있습니다. 어떤 면에서는 귀금속이 수 세기 동안 화폐로 사용되어 왔습니다. 하지만 어떤 이들은 금이 금고에 보관되어 아무것도 생산하지 않는 자산이기 때문에 잔존 가치가 없다고 생각합니다. 이것이 바로 세계에서 가장 유명한 투자자인 워런 버핏이 금에 투자한 적이 없는 이유입니다.

2011년 주주들에게 보낸 서한에서 그는 전 세계 금에 투자한 돈으로 투자자가 미국의 모든 농지를 매입하고도 매출 기준 세계 최대 석유 및 가스 기업인 엑손모빌 16개를 소유할 수 있다고 지적했습니다. 시간이 지남에 따라 이러한 자산은 풍성한 수확과 배당금을 가져다줄 것이며, 금을 매수한 사람은 결국 반짝이는 금속 덩어리로 가득 찬 창고를 갖게 될 것입니다.

그는 또한 금이 산업 및 장식용으로 일부 사용되지만, 이러한 용도에 대한 수요는 제한적이며 새로운 제품을 창출하지 못한다고 말했습니다. 억만장자 워런 버핏은 "금 1온스를 소유하고 있다면, 그것은 단지 1온스일 뿐입니다."라고 썼습니다.

2018년 기자회견 중인 워런 버핏. 사진: CNBC — 2018년 기자회견 중인 워런 버핏. 사진: *CNBC*

90세의 억만장자는 투자 시장을 세 가지 범주로 나눕니다. 첫째, 현금 투자는 저축 계좌, 채권, 기타 저위험 투자를 포함합니다. 둘째, 생산적 자산은 시간이 지남에 따라 가치가 상승하여 주식이나 임대 부동산처럼 가치 있는 자산을 창출할 수 있는 자산입니다.

마지막으로 가치를 창출하지 않는 자산이 있는데, 금이 이 그룹에 속합니다.

"투자의 네 기둥"의 저자 윌리엄 번스타인은 모든 투자 채널이 하락할 때 금이 좋은 성과를 낼 수 있다고 믿습니다. 하지만 장기적으로는 복리로 수익을 내는 자산에서 투자자들이 더 많은 이익을 얻을 수 있습니다. 따라서 그는 워런 버핏처럼 금에 투자하지 않는 것이 낫다고 생각합니다.

일반적으로 시장이 위험할 때 투자자들은 주식과 같은 자산을 피하고 금이나 채권과 같은 안전 자산을 찾는 경향이 있습니다. 이는 경기 침체 전후에 귀금속에 대한 수요가 증가한다는 것을 의미합니다.

인플레이션 위험으로부터 투자자를 보호하는 데 중점을 둔 뮤추얼펀드 전략인 피델리티 스트래티직 리얼 리턴 펀드(Fidelity Strategic Real Return Fund)의 공동 포트폴리오 매니저인 포드 오닐은 최근 금값 상승세가 이러한 이론에 비추어 볼 때 다소 이상하다고 말했습니다. "주식부터 채권, 암호화폐까지 다양한 자산이 상승하고 있습니다. 그런데도 금이 여전히 최고치를 경신하는 이유는 무엇일까요?"라고 그는 질문했습니다.

금 가격은 고정 금리를 지급하지 않기 때문에 금리와 반대로 움직이는 경향이 있습니다. 따라서 금리가 상승하면 투자자들은 채권과 같은 고수익 투자 상품에 매력을 느끼게 됩니다. 반대로 저금리 환경에서는 금이 더 매력적으로 느껴집니다.

현재 경제 상황이 금 가격을 지지할 수 있지만, 네드 데이비스 리서치의 글로벌 투자 전략가인 팀 헤이스는 금 투자를 포트폴리오 다각화 수단으로 고려해야 한다고 말했습니다. 그는 "금을 포트폴리오의 핵심으로 삼지 마세요."라고 말했습니다.

샤오 구 ( CNBC 에 따르면)

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