단 일주일 만에 은행 간 당일 대출 금리가 연 1.62%에서 6.45%로 급등하며 수개월 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 움직임으로 기업들은 새로운 대출 금리 "파동"이 곧 확산되어 자본 비용을 증가시키고 생산 및 사업 활동에 더 큰 부담을 줄 것을 우려하고 있습니다.
은행간 금리, 16개월 만에 최저치 기록 후 급등
장기간의 하락세 이후, 은행 간 시장 금리가 갑자기 방향을 전환하여 모든 기준금리에 걸쳐 급등했습니다. 이는 금리가 16개월 만에 최저치를 기록한 지 불과 일주일 만에 나타난 놀라운 전환점입니다.
베트남 국립은행(SBV)의 자료에 따르면, 은행 간 시장에서 가장 짧은 기간의 은행 간 당일 대출 금리는 6월 30일 연 1.66%(23/6회기)에서 연 6.45%로 급등하여 단 7일 만에 약 5%포인트가 증가했습니다.
당일 만기 금리뿐만 아니라 장기 만기 금리도 동시에 상승했습니다. 1주일 만기는 연 2.3%에서 6.53%로, 2주일 만기는 연 3.87%에서 5.62%로, 1개월 만기는 연 3.45%에서 5.18%로 상승했습니다.
이러한 급격한 증가는 현재 경색된 은행 시스템의 유동성 압박을 분명히 반영합니다. 베트남 중앙은행은 시장 안정을 위해 지난주 공개시장조작(OMO)을 통해 90조 동(VND) 이상을 신속하게 투입하여 단기 자금의 긴급 수요에 대한 운영자의 유연한 대응을 보여주었습니다.
앞서 6월 24일 베트남 중앙은행은 일부 자금을 인출하기 위해 국고채 발행을 재개했습니다. 그러나 그 직후, 해당 기관은 국고채 발행을 일시 중단하고 OMO를 통한 자본 투입을 확대하는 방향으로 전환했습니다. 이는 유동성 안정화를 최우선 과제로 삼고 있음을 보여주는 조치입니다.
은행 간 금리는 은행 시스템의 현금 흐름 "건전성"을 나타내는 중요한 지표입니다. 이는 은행들이 중앙은행의 필요 지급준비금 부족을 충당하기 위해 서로에게서 차입할 때 적용하는 금리입니다.
시장 2(은행간)의 이자율이 상승하면 단기 자본의 공급이 줄어들고 있음을 의미하는데, 이는 시장 1(주택)의 예금 및 대출 이자율을 조정할 가능성과 함께 나타나는 신호인 경우가 많습니다.
하지만 반대로 일부 전문가들은 은행간 시장에서 VND 금리가 급등한 것이 USD 금리와의 격차를 줄이는 데 도움이 되어 환율에 대한 압박을 완화하는 데 도움이 된다고 보고 있습니다.
미래에셋증권의 최근 보고서에 따르면, 2025년 6월 기준 은행간 시장에서 베트남 동(VND)과 미국 달러(USD)의 스와프 금리는 여러 기간 동안 거의 0%를 유지하고 있습니다. 이는 환율 압력이 크지 않고 중앙은행이 외환시장의 변동성을 여전히 잘 통제하고 있음을 시사합니다.
은행간시장조사협회(VIRA)에 따르면 현재 OMO 모기지 채널을 통해 약 143조 2,220억 동(VND)이 유통되고 있으며, 22조 5,000억 동(VND)의 중앙은행(SBV) 지폐가 시장에 여전히 유통되고 있습니다. 이러한 수치는 OMO가 금리 수준을 유연하게 조절하기 위해 투입 및 인출 자금의 균형을 적극적으로 조절하고 있음을 보여줍니다.
올해 초부터 6월 중순까지 베트남 국가은행은 상업은행의 자본비용 절감, 기업 지원, 경제 회복을 위한 여건 조성을 위해 은행간 금리를 인하하는 목표를 추진했습니다.
그러나 6월 말에는 상황이 크게 달라졌습니다. 시장 2의 금리 인상은 통화 정책이 새로운 국면에 접어들고 있음을 보여주었으며, 이는 향후 시장 1의 금리 수준에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.
위험은 증가하고 기대는 "유지"됩니다.
은행 간 금리가 급등하면서 대출 금리가 다시 오르는 악순환이 반복될 수 있다는 우려가 커지고 있는데, 이는 생산 확대에 필요한 자본이 필요한 기업에 직접적인 타격을 줄 수 있다.
박탕롱( 하노이 ) 산업단지에 있는 한 포장재 제조 기업의 이사인 레 응옥 프엉(Le Ngoc Phuong) 씨는 주요 협력업체들의 주문이 회복세를 보이면서 기업들이 원자재 수입을 늘리고 공장 확장에 투자해야 한다고 말했습니다. 하지만 자체 자금이 부족하여 대부분의 기대는 은행 신용대출에 쏠려 있습니다.
"저희는 금리 변동 상황을 예의주시하고 있습니다. 은행들의 당일 대출 금리가 급등하는 것을 보면, 모두가 대출 금리가 곧 인상될 것을 우려하고 있습니다. 이는 확장 계획에 영향을 미칠 뿐만 아니라, 시장 변동에 따라 금리가 조정될 경우 기존 대출의 비용도 상당히 증가할 수 있습니다."라고 푸옹 씨는 말했습니다.
그러나 반대로 많은 금융기관과 전문가들은 현재의 금리 인상 압력은 여전히 통제 가능하다고 믿고 있습니다.
VnDirect 전문가에 따르면, 베트남 국립은행은 경제 성장을 뒷받침하기 위해 금리를 낮게 유지하는 정책을 계속 고수할 가능성이 높습니다.
2025년 1분기 재무 지표는 기업 부문이 차입에 더욱 신중해지고 있음을 보여줍니다. 평균 이자 비용은 6.1%(전 분기 대비 0.5%포인트 감소)로 감소했고, 부채 대 자본 비율(D/E)도 71.9%로 감소했습니다.
VnDirect 보고서는 "정책들이 대출 여력을 확보하고 있지만, 기업들은 여전히 신중한 입장입니다. 금융 구조조정 과정이 완료되지 않았고 경제 환경이 여전히 많은 잠재적 변동성을 가지고 있기 때문에 실제 신용 수요는 여전히 낮은 수준입니다."라고 밝혔습니다.
시장은 아직 예금금리 인상의 뚜렷한 조짐을 보이지 않고 있습니다. 주요 시중은행의 금리는 상당히 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 요구불예금 및 1개월 미만 예금: 연 0.1~0.2%, 1년 만기 6개월 미만: 연 3.2~4%, 6개월 만기 12개월: 연 4.5~5.5%, 24개월 이상: 연 6.9~7.1%입니다.
신규 대출과 기존 대출의 평균 대출 금리는 여전히 연 6.6~8.9% 정도로 변동하고 있으며, 크게 상승할 조짐은 보이지 않습니다.
거시정책과 관련하여, UOB의 최근 보고서에 따르면 베트남의 인플레이션은 3.24%(올해 목표치 4.5%)로 잘 통제되고 있으며, 이는 통화정책을 유지하거나 더욱 완화할 수 있는 여력을 강화하고 있다고 합니다. UOB는 중앙은행이 연말까지 재융자 금리를 연 4.5%로 유지할 가능성이 있다고 전망했습니다.
경제 상황이 급격히 약화되는 조짐을 보이거나 연준이 미국 달러 금리를 인하하는 주기를 시작하면 환율이 안정을 유지한다는 전제 하에 베트남의 재융자 금리는 연 4%, 심지어 3.5%까지 떨어질 수 있습니다.
그러나 환율 압박과 대외 위험은 여전히 면밀히 주시해야 할 요소입니다. 최근 베트남 동(VND) 약세는 중앙은행(SBV)의 통화 완화 정책에 더욱 신중한 태도를 보이게 할 수 있습니다.
간단히 말해, 은행 간 금리 수준이 "상승"하고 있지만, 주택 시장으로의 확산 가능성은 단기적으로는 우려할 만한 수준은 아닙니다. 기업 지원을 목표로, 중앙은행은 적어도 인플레이션 압력과 환율 변동이 더욱 뚜렷해질 때까지 대출 금리를 "낮은 수준"으로 유지할 것으로 예상됩니다.
출처: https://baolamdong.vn/lai-suat-lien-ngan-hang-vot-len-6-45-doanh-nghiep-thap-thom-lo-chi-phi-von-tang-vot-380966.html
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