VN 지수가 1,300포인트를 쉽게 넘어설 조짐은 보이지 않으므로, 투자자들은 사고방식을 좀 더 신중하게 바꾸고, "폭등한 상승세를 보인 주식을 매수하는" FOMO(포모)를 피해야 합니다.
지난주 말 VN 지수는 전주 대비 1.48% 상승한 1,290.92포인트를 기록했습니다. 이번 주 마지막 거래일에는 113개 종목의 가격이 상승하고 189개 종목의 가격이 하락했으며, 65개 종목의 가격은 변동이 없었습니다. HNX 지수는 60개 종목의 가격이 상승하고 63개 종목의 가격이 변동이 없었으며, 60개 종목의 가격이 하락했습니다.
VN 지수는 1,300포인트 돌파 후 소폭 조정을 기록했습니다. 상승 과정에서 시장은 변동성과 소폭 조정을 피할 수 없을 것으로 보이며, 이는 지수가 상승 모멘텀을 확보하고 지속적인 상승세를 이어갈 수 있는 발판이 될 것입니다. 이러한 움직임은 지수의 상승 모멘텀이 더욱 지속 가능하게 하고, 목표치인 1,300포인트를 성공적으로 돌파할 가능성을 높여줄 것입니다.
두 거래소 모두 유동성이 높은 수준을 유지하며 22조 동(VND) 이상의 가치를 지녔고, 지난 3거래일 동안 거래량은 약 10억 주에 달했습니다. 이번 주 호세(HoSE)와 호치민(HNX)의 거래량은 각각 22.53%, 10.4% 증가했습니다. 외국인 투자자들은 이번 주 호세에서 TPB, HDB, TCB 등 은행주를 중심으로 1조 2,212억 동(VND)의 순매수를 기록했습니다. 호치민(HNX)에서도 외국인 투자자들은 SHS, PVS, CEO 등 주식을 중심으로 710억 7천만 동(VND)의 순매수를 기록했습니다.
외국인 순매수 영향으로 은행업종이 시장에 긍정적인 영향을 미치는 주요 원동력입니다. TPB(+12.04%), MSB(+9.09%), STB(+8.91%), EIB(+7.55%), BVB(+5.26%), SHB (+5.26%) 등 여러 종목의 가격과 거래량이 급등했습니다.
외국인 투자자들 또한 시장 활동에 매우 적극적이며, 지난 10거래일 중 8거래일 동안 순매수세를 보였습니다. 베트남 시장으로 돌아오는 외국인 자금과 국내 투자자들의 순매수 추세는 향후 VN 지수가 상승세를 지속하는 데 큰 힘이 될 것입니다.
이는 국내외에서 긍정적인 정보가 주식 시장에 많이 반영된 상황에서 발생했습니다. 국가은행은 공개 시장에서 선물을 꾸준히 매수하여 시스템에 "자금을 공급"했고, 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 인하했으며, 일본 중앙은행(BoJ)은 금리 인상 계획을 연기하여 통화 정책 완화의 물결을 확인했습니다. 중국 인민은행(PBoC)은 대규모 경기 부양책을 발표하여 부동산 시장을 활성화시켰습니다.
중국인민은행(PBoC)은 최근 코로나19 팬데믹 이후 가장 큰 경제 규모를 자랑하는 중국을 지원하기 위한 정책을 발표했습니다. (1) 통화 정책 완화, (2) 어려움 해소 및 주택 시장 지원, (3) 주식 시장 지원 등이 해결책으로 제시되었습니다. 중국이 대규모 경기 부양책을 발표함에 따라, 아그리세코(Agriseco) 전문가들은 베트남을 포함한 역내 다른 국가들도 경제 성장을 촉진하기 위해 완화적인 통화 정책을 지속하고 강화할 수 있을 것으로 예상합니다.
또한, 이 경기 부양책은 주식 시장의 매력을 높여줄 것이며, 연말 아시아 시장에서 외국 자본 흐름이 순매도에서 순매수로 반전되는 것을 촉진하는 요인이 될 것으로 예상됩니다.
단기적으로 많은 증권사들은 VN 지수가 1,300포인트 가격대까지 계속 상승할 때 매수하지 말 것을 권고합니다 . 이는 매력적인 가격대가 아니기 때문입니다. 시장은 다음 세션에서 2024년 3분기를 마감하고 2024년 4분기를 시작하며, 사업 실적 발표 기간도 시작됩니다. 투자자들은 적정한 비중을 유지하며, 평균 이하 수준의 신규 현금 흐름이 발생하더라도 VN 지수가 1,250포인트였던 당시와 비슷한 가격대에서 회복이 미진한 주식에 대한 포트폴리오를 확대, 확대할 수 있습니다.
매수 포지션은 사업 실적을 바탕으로 신중하게 평가해야 합니다. 투자 목표는 펀더멘털이 우수하고 2분기 실적이 양호하며 3분기 실적도 긍정적으로 성장할 것으로 예상되는 선도주입니다.
VNDIRECT 증권의 거시경제 및 시장 전략 책임자인 딘 꽝 힌(Dinh Quang Hinh) 씨는 VN 지수가 지난주에도 계속해서 상승세를 보이며 마지막 거래일에는 1,300포인트를 돌파하기도 했다고 평가했습니다. 그러나 매도 압력이 커지면서 지수는 1,290포인트 부근까지 하락했습니다. 이는 놀라운 일이 아닙니다. 연초부터 1,300포인트 이상 구간은 VN 지수가 강력한 차익 실현 압력을 받아왔고, 유지하기 어려운 구간이었기 때문입니다.
VN지수가 1,300포인트를 쉽게 돌파할 조짐이 보이지 않는 상황에서, 투자자들은 심리를 좀 더 신중하게 조정하고, '급성장기를 겪은 주식을 매수하라'는 포모(FOMO) 심리를 피하는 것이 필요합니다.
동시에 포트폴리오 위험 관리를 최우선으로 해야 하며, 투자자들은 지난 2주 동안 15% 이상 급등한 주식에서 적극적으로 수익을 실현하고 주식 비중을 안전한 수준(100% 미만)으로 줄여야 합니다. VN 지수가 1,300포인트의 저항선을 테스트한 후 추세를 확인할 때까지는 신규 자금 조달과 재무 레버리지 활용을 제한해야 합니다.
Hinh 씨는 "VN 지수가 1,300포인트의 저항 구역을 성공적으로 안정적으로 돌파하거나 1,260~1,270포인트의 지지 가격 구역으로 후퇴할 경우 새로운 지출이 이루어져야 합니다."라고 말했습니다.
힌 씨는 연방준비제도의 최근 금리 인하에 대한 자신의 관점을 공유했습니다. 이는 앞으로 글로벌 금융 시장, 특히 베트남 주식 시장의 전망에 상당한 영향을 미칠 것입니다.
구체적으로, 9월 18일, 연준은 공식적으로 통화정책 완화에 돌입했습니다. 시장이 오랫동안 기다려온 조치로, 운영 금리를 0.5%p 인하하기로 결정했습니다. 이는 연준에게는 긍정적인 출발이었으며, 회의 직전 대부분의 경제학자들이 운영 금리를 0.25%p 인하할 것으로 예상하면서 논란을 불러일으켰습니다. 연준의 강력한 금리 인하는 미국 경제의 침체 위험 때문이라는 의견도 있습니다.
힌 씨의 개인적인 견해로는 이러한 관점은 포괄적이지 않습니다. "예상보다 낮은 인플레이션"과 "아직 통제되고 있지만 노동 시장에 대한 우려"라는 맥락에서 연준의 0.5%포인트 금리 인하는 매우 타당합니다.
제롬 파월 연준 의장은 강력한 조치에 대해 "지금이 해고가 시작되기 전이 아니라, 시장이 여전히 강세를 보일 때 노동 시장을 지원해야 할 때라는 의견이 있습니다."라고 밝혔습니다. 미국 경제가 여전히 건전하다고 여전히 단언하면서도, 연준 의장은 전문가들이 제기한 "통화 정책의 효과에는 시차가 있으며, 기업에서 수집된 정보와 고용 둔화를 고려할 때, 연준 관계자들은 노동 시장의 더 큰 약화를 사전에 예방해야 한다"는 의견에 동의하는 것으로 보입니다.
따라서 정책금리 0.5%포인트 인하는 모든 것이 너무 늦었을 때의 "소방 조치"라기보다는 연준의 "선제적 개입"에 가깝습니다. 연준은 금리 인하와 함께 연준이 선호하는 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 전망치를 올해 말까지 기존 2.6%에서 2.3%로 낮추고, 2025년 말까지 2.1%까지 지속적으로 낮추는 등 상당히 일관된 정책을 시행했습니다.
실업률과 관련하여 연준은 올해 말까지 4.4%를 전망하며, 이는 기존 전망치인 4.0%에서 상향 조정한 수치이며, 이 수준은 2025년 말까지 유지될 것으로 예상합니다. 경제 성장률과 관련하여 연준은 올해 2.1%, 내년 2%의 성장률을 전망하며, 이는 6월 전망치와 동일합니다. 연준의 조치 이후 미국 주식 시장의 긍정적인 반응 또한 미국 경제의 "연착륙" 가능성을 뒷받침합니다.
국내적으로는 연준의 금리 인하가 경제와 금융 통화 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 연준의 금리 인하는 미국 경제를 뒷받침하고 소비 수요를 증가시켜 베트남의 대미 수출 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
미국은 베트남의 최대 수출 시장으로, 베트남 전체 수입액의 약 30%를 차지한다는 점을 강조해야 합니다. 연준의 금리 인하는 DXY(달러 환율)를 약화시켜 환율과 인플레이션 압력을 완화하는 데 기여했습니다. 이를 통해 중앙은행이 통화 정책을 더욱 유연하게 운용할 수 있는 여건이 조성되었고, 시스템 유동성 지원과 저금리 환경 유지를 통해 경제 성장을 촉진하는 데 중점을 두게 되었습니다. OMO는 외환보유액을 매입하여 시장에 베트남 동(VND)을 공급함으로써 올해 초부터 매우 부진했던 통화 공급량 증가를 개선했습니다.
Hinh 씨는 위와 같은 기대를 바탕으로 중기적으로 올해 말까지 베트남 주식시장에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있으며, (1) 완화된 통화정책, (2) 상장기업의 경영실적 지속적 개선, (3) 시가총액 상향조정 스토리의 새로운 전개로 인해 올해 VN지수가 1,300포인트를 돌파하는 시나리오가 충분히 가능 하다고 밝혔습니다.
따라서 앞으로의 시장 조정은 장기적 비전을 가진 투자자에게 더 많은 주식을 축적할 수 있는 좋은 기회가 될 것이며, 연말에 긍정적인 성장 사례를 보이는 은행, 증권, 수출입(섬유, 해산물, 목재 제품), 산업단지 부동산 등 산업을 우선적으로 고려할 것입니다.
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출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-309-410-khong-mua-duoi-vung-1300-diem-d226163.html
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