매출이 증가했는데도 불구하고 Moc Chau Milk와 Hanoimilk의 이익은 왜 50% 이상 감소했을까요?

하노이밀크와 목쩌우밀크 수익 급감

목쩌우 유가축 사육 주식회사(주식 코드: MCM)가 2024년 2분기 실적을 발표했습니다. 목쩌우 유가공유의 순매출은 8,090억 동으로, 같은 기간 대비 2.4% 증가했습니다. 매출원가를 제외한 목쩌우 유가공유의 매출총이익은 2,482억 동으로, 2023년 2분기와 거의 변동이 없었습니다.

해당 기간 동안 금융수입은 예금이자 감소로 인해 50.5% 감소하여 216억 동을 기록했으며, 497억 동에 그쳤습니다. 반면 작년 같은 기간의 이익은 735억 동이었습니다.

또한 환율차이로 인한 이익은 1,660만 동으로 기록되었는데, 이는 2023년 2분기 4억 3,250만 동에 비해 96.1% 감소한 수치입니다.

해당 기간 동안 비용은 거의 변동이 없었으며, 그중 판매 비용은 1,941억 동으로 11.3% 증가했습니다. 반면, 사업 관리 비용은 4% 소폭 감소한 93억 동을 기록했습니다.

그 결과, 목쩌우밀크는 세전이익이 전년 대비 38.8% 감소한 647억 동을 기록했습니다. 비용을 공제한 후 목쩌우밀크의 세후이익은 563억 동으로 전년 동기 대비 39.1% 감소했습니다.

2024년 상반기 목쩌우 밀크의 순수익은 1조 4,340억 동으로, 같은 기간 대비 5.9% 감소했습니다. 이와 함께 세후이익도 45.2% 감소한 1,062억 동을 기록했습니다.

목쩌우밀크는 2024년 순수익을 3조 3,670억 동 이상으로 예상하며, 이는 2023년 대비 7% 증가한 수치입니다. 반면, 세후이익은 11% 이상 감소한 3,320억 동으로 예상됩니다.

따라서 2024년 상반기 말 현재 목쩌우밀크는 매출 목표의 42.6%, 이익 계획의 32%를 달성했습니다.

2024년 6월 30일 기준, 목쩌우 밀크의 총자산은 2조 6,070억 동으로 연초와 동일한 수준을 유지했습니다. 재고는 완제품 가격 상승으로 인해 39% 증가한 2,600억 동을 기록했습니다.

앞서 2024년 1분기 목쩌우밀크는 세후이익이 499억 동에 그쳐 같은 기간 대비 50.8% 감소했습니다. 이는 지난 12분기 중 가장 낮은 수치입니다.

목쩌우 밀크는 2024년 2분기에 이익이 약 40% 감소했다고 보고했습니다.

목쩌우 밀크(Moc Chau Milk)는 1958년 목쩌우 군사 농장(Moc Chau Military Farm)이라는 이름으로 설립된 국유 기업이었습니다. 2016년까지 회사는 완전히 민영화되었습니다. 이 중 정관 자본금의 51%는 베트남 축산 공사(Vilico, 코드: VLC)가 소유하고 있습니다. 한편, GTNFoods는 Vilico 정관 자본금의 74.5%를 보유하고 있습니다.

2019년 12월, 베트남 유제품 주식회사( Vinamilk , 코드: VNM)는 GTNFoods의 지분율을 43%에서 75%로 확대했습니다. 이로써 목쩌우유는 비나밀크의 계열사가 되었습니다.

현재 목쩌우 밀크는 두 대주주를 두고 있습니다. 빌리코(Vilico)가 59.3%, 비나밀크(Vinamilk)가 8.85%의 지분을 보유하고 있으며, 나머지는 소주주들이 31.85%의 지분을 보유하고 있습니다. 비나밀크의 대표이사이자 이사회 임원인 마이 키에우 리엔(Mai Kieu Lien) 씨가 목쩌우 밀크 이사회 의장을 맡고 있습니다.

회사는 4월 말 주주총회에서 세후 이익의 59%에 해당하는 20%의 현금 배당금 지급 계획을 승인했습니다. 2024년 배당금은 세후 이익의 최소 50% 이상이 될 것으로 예상됩니다.

마이 키에우 리엔(Mai Kieu Lien) 이사회 의장은 높은 배당 수준은 회사가 투자자와 주주에 대한 헌신을 보여주며, 현금 배당 정책을 고수하고 있음을 보여준다고 말했습니다. 올해 목쩌우 우유는 원유 품질을 개선하고, 유통 시스템을 강화하며, 생산 유연성을 높이고, 개발 투자 프로젝트를 추진할 것입니다.

하노이 밀크 주식회사(Hanoi Milk Joint Stock Company, UPCoM: HNM)는 수익이 크게 감소한 것과 같은 상황을 겪고 있지만, 매출 성장에도 불구하고 여전히 "마지못해" 수익 감소를 보고했다고 밝혔습니다. 이에 따라 하노이 밀크의 2024년 2분기 매출은 1,808억 동(VND)으로 2023년 동기 대비 7% 증가했습니다.

매출원가를 공제한 후, 회사는 320억 VND의 매출총이익을 기록했는데, 이는 연초 대비 3% 증가한 수치입니다.

해당 기간 동안 연초에 비해 비용이 발생하여 회사 이익은 전년 대비 36% 감소한 94억 VND로 감소했습니다.

하노이밀크의 올해 상반기 누적 순수익은 3,100억 VND에 달해 연초 대비 소폭 증가했습니다.

하노이밀크는 2024년 매출 8,000억 동, 세전이익 480억 동을 달성할 계획입니다. 이로써 회사는 상반기 말까지 매출 목표의 38%, 이익 목표의 41%를 달성했습니다.

베트남의 우유 시장은 여전히 ​​유제품 사업체들에게 많은 잠재력을 가지고 있습니다.

미국 농무부 (USDA)의 전망에 따르면, 2024년 전 세계 분유 생산량은 2023년 대비 1.5% 증가하여 약 934만 톤에 이를 것으로 예상됩니다. 반면, 전 세계 분유 수입 수요는 1.1% 감소하여 249만 톤에 이를 것으로 예상됩니다.

올해 전 세계 분유 공급이 과잉될 것으로 예상되고 중국은 국내 공급이 풍부해 전지분유 수입을 줄이고 있어 많은 금융 기관에서는 생분유 가격이 올해 내내 낮게 유지될 것으로 보고 있습니다.

이를 통해 2024년에도 유제품 제조업체의 매출 총이익률이 지속적으로 향상될 것으로 예상됩니다.

베트남은 국내 우유 수요의 40~50%만 충족하고 있지만, 국내 우유 시장은 여전히 ​​큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다.

국내 유제품 산업과 관련하여 티엔퐁증권(TPS)은 베트남이 국내 우유 수요의 40~50%만 충족할 수 있다고 보고 있으며, 국내 우유 시장의 성장 잠재력은 여전히 ​​크지만 국내 유제품 산업은 수입 우유와의 강력한 경쟁에 직면해 있습니다.

유로모니터에 따르면 베트남 우유 시장 규모는 현재 135조~150조 동(VND) 이상으로 추산됩니다. 이 중 국내 생산량은 국내 우유 수요의 40~50%만 충족하고 나머지는 수입 우유입니다.

국내 우유 생산량은 생유 약 18억 리터, 분유 약 1억 4,400만 톤입니다. 베트남의 우유 수입액은 연간 120만 달러에서 150만 달러 사이입니다. 이 중 뉴질랜드산이 28%, 미국산이 18%를 차지합니다. 베트남으로 수입되는 분유는 대부분 재생유로 가공됩니다.

제품별로 보면 분유와 액상 우유가 베트남 유제품 시장의 거의 4분의 3을 차지합니다. 요구르트와 음용유는 각각 연평균 12%와 10%의 성장률을 기록하며 가장 빠르게 성장하는 반면, 분유는 4%에 그치고 있습니다.

게다가 베트남의 현재 1인당 우유 소비량은 여전히 ​​낮은 수준이며, 2022년 기준 1인당 연간 약 27리터인 반면, 태국은 1인당 연간 35리터, 싱가포르는 1인당 연간 45리터에 그칠 것으로 전망됩니다.

Research and Markets의 예측에 따르면, 베트남의 1인당 평균 우유 소비량은 2030년까지 연간 40리터에 도달할 것으로 예상되는데, 이는 연평균 약 4%의 복합 성장률에 해당합니다.

이는 베트남 우유 시장이 여전히 유제품 사업체들에게 많은 잠재력을 가지고 있음을 보여줍니다.

그러나 이 부서는 베트남의 토양과 기후 조건이 유제품 재배에 적합하지 않기 때문에 베트남 유제품 산업의 대부분의 원자재는 여전히 수입에 의존하고 있다고 생각합니다.

국내 대형 우유 생산업체는 매우 적습니다. 현재 베트남에는 200개가 넘는 유제품 생산업체가 있지만, 대부분의 우유는 비나밀크(2022년 우유 시장 점유율 약 40% 차지), 프리슬란트 카미나 베트남(18% 차지), TH 푸드(11%), 비나소이(7%), 네슬레 베트남(7%) 등 대기업에서 생산됩니다.

출처: https://danviet.vn/doanh-thu-tang-truong-vi-sao-loi-nhuan-cua-moc-chau-milk-va-hanoimilk-van-sut-giam-toi-hon-50-20240809165033264.htm