환율 '벽' 수호, '역풍'에도 대응 준비

환율 '벽' 수호, '역풍'에도 대응 준비

국회의원 들과 전문가들은 베트남에 "역풍"이 불 수 있다고 경고합니다. 특히 관세 장벽과 예측 불가능한 달러화 가치 변동이 그 예입니다. 이러한 맥락에서 환율 안정 유지는 거시경제 안정을 위한 필수 조건입니다.

베트남의 특징 중 하나는 생산 및 사업에 대한 투자 자본이 신용에 크게 의존한다는 것입니다. 사진: D.T.

그 과제는 여전히 엄청납니다.

이번 주 초, 국회는 베트남 중앙은행(SBV) 총재 응우옌 티 홍에게 질의를 했습니다. 질의 내용 중 하나는 불안정한 세계 경제 상황 속에서 인플레이션을 억제하기 위한 통화 정책 운영에 관한 것이었습니다.

질의응답 시간 후 기자들과 만난 호앙 반 끄엉(하노이) 대표는 통화 정책이 과거에는 상당히 잘 관리되었지만, 앞으로의 과제는 여전히 매우 크다고 말했습니다. 세계 경제 상황은 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 추가 인하했지만, 미국의 조세 정책 변화, 수입품 관세 장벽 설치, 베트남 수출에 미치는 영향, 그리고 달러화 강세 등 새로운 과제들이 대두되고 있습니다.

신용 성장을 촉진하고 성장을 뒷받침하기 위해 대출 금리를 더욱 인하해야 한다는 의견이 많습니다. 그러나 호앙 반 끄엉 의원은 현 시점에서는 환율을 우선시해야 한다고 강조했습니다. 금리가 대폭 인하될 경우 환율이 급등하여 거시경제 불안정을 초래할 수 있습니다.

앞서, 환율 안정 및 금리 추가 인하 방안에 대한 쩐 안 뚜언(호치민시) 의원의 질문에 답하며 응우옌 티 홍 총재는 중앙은행이 시장 동향을 면밀히 모니터링하고 환율 변동이 심할 경우 즉시 외화 매도에 나설 것이라고 밝혔습니다. 금리와 관련하여, 중앙은행은 금리 인하가 환율 상승 및 외국인 투자 흐름에 영향을 미칠 수 있으므로 이를 고려할 것이라고 덧붙였습니다.

홍 씨는 연준의 금리 인하가 언뜻 보기에는 환율 압력을 완화하는 것처럼 보인다고 말했습니다. 그러나 환율과 국내 외환시장은 연준의 금리뿐만 아니라 경제 내 외화의 실질 수급 등 여러 요인의 영향을 받습니다. 수출이 개선되고 외국인 직접투자(FDI) 유치가 증가하면 공급이 개선되고 환율 관리가 유리해집니다. 그러나 수출이 어려워지거나 생산량이 없거나 수입 수요가 증가하면 환율은 압력을 받게 됩니다. 기대, 투기, 매점매석과 같은 심리적 요인은 말할 것도 없습니다.

베트남 국립은행은 VND 가치 안정이라는 경영 목표를 확고히 지키고 있습니다. 따라서 VND의 매력을 높이고 외화를 VND로 환전하도록 장려하기 위해 금리와 환율 정책을 병행하고 있습니다. 따라서 베트남 국립은행은 금리 인하를 위해 노력하지만, 금리를 과도하게 인하할 경우 환율과 외환 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 목표 달성을 위한 조율도 필요하다고 판단합니다.

베트남은 세계에서 가장 개방적인 경제 중 하나입니다. 높은 개방성은 무역 및 투자 흐름이 매우 빠르고 활발하게 순환됨을 의미하며, 단기 자본은 쉽게 역전될 수 있어 통화 정책 운용에 어려움을 겪습니다. 따라서 중앙은행은 상황에 유연하게 대응하여 설정된 목표를 확고히 준수하고, 동시적이고 유연하며 적절한 규모의 시의적절한 해결책을 시행하여 인플레이션 억제, 거시경제 안정, 통화 및 외환 시장 안정에 기여해야 합니다.

"상황을 원거리에서 조기에 정확하게 파악하기 위해 국가은행과 정부 부처는 선제적으로 대응하기 위해 분석과 예측을 강화했습니다. 그러나 세계 경제의 예측 불가능하고 복잡한 상황 전개로 인해 예측조차 어렵습니다. 국제통화기금(IMF), 세계은행(WB)을 비롯한 세계 주요 국제 금융기관들도 정기적으로 예측을 조정하고 있습니다."라고 응우옌 티 홍 총재는 말했습니다.

신용을 높이되, 항상 인플레이션에 주의하세요

질의응답 시간에는 많은 국회의원들이 베트남 국립은행 총재에게 인플레이션이 목표 인플레이션(10개월 평균 인플레이션은 3.78%, 핵심 인플레이션은 2.76%, 목표 인플레이션은 4-4.5%)보다 낮은 상황에서 신용을 촉진하는 문제에 대해 질문했습니다.

현재 가장 중요한 과제는 환율 안정입니다. 환율이 급등락하면 기업에 직접적인 영향을 미쳐 GDP 성장률에 영향을 미칩니다.

– 대표단 Hoang Van Cuong (하노이)

응우옌 티 홍 주지사에 따르면, 경제에 신용을 공급하는 것은 사업자의 의지뿐만 아니라 기업과 국민의 접근성에도 달려 있습니다. 2025년 10월 말 기준, 전체 경제의 신용은 10.08% 증가했으며, 목표대로 연말까지 15% 증가할 것으로 예상됩니다.

실제로 2023년 하반기부터 정부의 전반적인 거시경제 관리 목표에도 경제 성장을 우선시하는 것이 설정되었습니다. 통화 정책도 이러한 방향을 우선시하고 있습니다. 그러나 중앙은행 총재는 인플레이션에 대해 결코 주관적인 입장을 취하지 않는다고 단언했습니다. 응우옌 티 홍 총재는 "우리는 정기적으로 상황을 모니터링하고 있으며, 기존 인플레이션 압력이 존재하는 경우 통화 정책을 조정할 것입니다."라고 단언했습니다.

응우옌 티 비엣 응아(하이즈엉) 대표가 개인과 기업이 자본을 어떻게 조달할 수 있는지에 대한 질문에 베트남 중앙은행 총재는 베트남의 특징은 생산 및 사업 투자 자본이 신용에 크게 의존한다는 것이라고 답했습니다. 현재 베트남의 GDP 대비 신용 부채 비율은 120%가 넘으며 세계 최고 수준이며, 세계은행과 아시아개발은행(ADB) 등 국제기구에서 자주 경고하고 있습니다.

국가은행에 따르면, 현재 기업들이 자본을 조달할 수 있는 경로는 은행뿐만 아니라 다양합니다. 특히 은행의 경우, 자금을 조달하려면 기업과 개인이 충분한 조건과 기준을 충족해야 하며, 무엇보다도 부채 상환 능력을 입증해야 합니다.

응우옌 티 홍 총재는 "최근 정부는 기업의 중장기 자본 문제 해결을 위해 주식 시장, 은행 채권 등 금융 시장의 다른 부문을 활성화하는 방안에 대해 강력한 지침을 내렸습니다. 은행 시스템의 본질은 단기 자본을 공급하는 것입니다. 주식 및 채권 시장을 통해 기업의 장기 자본 수요를 해결할 수 있다면 신용 기관 시스템의 위험도 줄어들 것입니다."라고 말했습니다.

출처: https://baodautu.vn/bao-ve-tuong-thanh-ty-gia-san-sang-ung-pho-voi-con-gio-nguoc-d229829.html