부동산 업체, 빠른 성숙 압박에 초고금리 채권 발행

ANTD.VN - 부동산 사업체는 올해 첫 7개월 동안 기업 채권을 통해 약 32조 6,000억 VND를 조달했습니다. 이 산업 그룹의 채권 평균 이자율은 연 최대 12%이며, 평균 기간은 약 2.7년에 불과합니다.

베트남채권시장협회(VMBA) 자료에 따르면, 지난 7월에는 총 13조 6,120억 동(VND) 규모의 회사채 21건이 발행되었습니다. 연초 이후 베트남 채권시장에서는 총 11조 7,730억 동(VND) 규모의 공모 채권 11건(전체 발행액의 7.3%)과 총 148조 8,670억 동(VND) 규모의 사모 채권 158건(전체 발행액의 92.7%)이 발행되었습니다.

그 중 은행 그룹은 채권 발행에서 67.4%의 점유율로 여전히 "챔피언"을 차지하고 있으며, 부동산 그룹이 22.3%로 그 뒤를 따릅니다.

부동산 사업은 여전히 ​​유동성 문제에 직면해 있다

MBS증권 자료에 따르면, 연초 이후 은행권 채권 발행액은 약 96조 2천억 동으로 여전히 가장 높은 수준을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 140% 증가한 수치입니다. 평균 금리는 연 5.4%이며, 만기는 4년입니다. 발행액이 가장 높은 은행으로는 테크콤은행(17조 동), ACB (12조 7천억 동), MBBank(8조 9천억 동) 등이 있습니다.

2024년에는 여러 은행들이 회사채를 발행할 것으로 예상됩니다. 특히 비엣틴은행 이사회는 2024년에 두 단계에 걸쳐 회사채를 발행하는 계획을 승인했습니다. 이 회사채는 신주인수권이 없는 전환불가채이며, 담보가 최대 8조 동(VND)이고 만기가 8~10년인 채권입니다.

BIDV 은행은 올해 총액 최대 3조 VND, 만기 5~10년의 사채를 발행할 계획입니다.

록팟베트남은행(LPBank)도 2024년 3분기와 4분기에 총 6조 VND 규모의 사채를 발행하는 계획을 승인했으며, 기간은 2년에서 7년까지입니다.

은행들이 동시에 채권을 발행하는 것은 기업의 차입 수요를 충족하기 위해 중장기 자본원을 통합하려는 목적이 있는 것으로 여겨진다.

부동산은 발행 가치가 훨씬 낮음에도 불구하고 채권 금리 측면에서 선두적인 부문입니다. MBS 자료에 따르면 부동산 사업체들은 회사채를 통해 약 32조 6천억 동(VND)을 조달했습니다. 이 부문의 채권 평균 금리는 연 최대 12%이며, 만기도 약 2.7년으로 더 짧습니다.

따라서 부동산 채권 이자율은 은행 채권 이자율보다 2배 이상 높고, 동일 기간의 은행 이자율보다도 2배 높습니다.

이는 부동산 사업이 여전히 자본 조달에 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다. 시장이 아직 '동결 해제'되지 않았고 성숙에 대한 압력이 커지고 있기 때문입니다.

MBS 보고서에 따르면 많은 기업이 만기 부담에 직면하면서 채권 상환 연체율이 계속해서 빠르게 증가하고 있습니다. 7월에는 3개 기업이 원금 상환 연체를 발표하면서 총 연체 기업 수가 116개 기업으로 늘어났습니다.

현재 지급이 지연된 기업채의 총 가치는 약 21조 VND로 추산되며, 이는 시장 전체 미지급 부채의 21%를 차지합니다. 그 중에서도 부동산 그룹이 약 68%로 여전히 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

올해 남은 몇 달 동안 만기가 되는 채권의 총 가치는 약 131,000억 VND이며, 그 중 41% 이상이 부동산 그룹에 속하고, 그 뒤를 이어 은행이 14.6%를 차지합니다.

앞으로도 많은 부동산 기업들이 채권을 통한 자금 조달을 계획할 것으로 예상됩니다. IPA 투자 그룹(IPA Investment Group Corporation, 코드명 IPA)은 만기 도래 채권 상환을 위해 최대 1조 960억 동(VND)을 발행할 예정입니다.

지난 6월, IPA는 총 1조 420억 동(VND) 규모의 채권 2건을 성공적으로 발행했습니다. 두 채권 모두 연 9.5%의 금리를 적용하며, 만기는 5년입니다.

부채 구조조정을 위해 올해 3분기에 남롱투자공사(NLG)가 5,000억 동(VND) 규모의 채권을 발행할 것으로 예상됩니다. 신규 채권은 3년 만기로 발행될 예정이며, 담보로는 남롱이 소유한 사우스게이트(Southgate Corporation) 주식 약 3,450만 주가 사용될 예정입니다.

출처: https://www.anninhthudo.vn/ap-luc-dao-han-don-dap-doanh-nghiep-bat-dong-san-phat-hanh-trai-phieu-lai-suat-cao-chot-vot-post585066.antd