ត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 2010 ជាមួយនឹងមហិច្ឆតានៃការបង្កើតវប្បធម៌ការងារថ្មី WeWork បានផ្ទុះឡើង ហើយបន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែ 9 ឆ្នាំប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនអាចងើបឡើងវិញបន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាត។
ដប់ថ្ងៃមុនដំណាច់ឆ្នាំ 2018 យន្តហោះ Gulfstream តម្លៃ 60 លានដុល្លាររបស់ WeWork បានហោះចេញពីទីក្រុងញូវយ៉កឆ្ពោះទៅកោះហាវ៉ៃ។ នៅលើយន្តហោះមានសហស្ថាបនិក Adam Neumann និងសម្ងាត់ 20 ពាន់លានដុល្លារ។ វាគឺជា Project Fortitude ដែលនាយកប្រតិបត្តិ SoftBank លោក Masayoshi Son នឹងបង្កើនការវិនិយោគរបស់គាត់ដល់ 10 ពាន់លានដុល្លារ ហើយទិញភាគហ៊ុនភាគច្រើនរបស់អ្នកវិនិយោគទាំងអស់ លើកលែងតែ Neumann ក្នុងតម្លៃ 10 ពាន់លានដុល្លារផ្សេងទៀត។
ផែនការនេះបានធានាថា WeWork នឹងនៅតែស្ថិតក្នុងការគ្រប់គ្រងរបស់គ្រួសារ Neumann ជាច្រើនជំនាន់ ដែលគាំទ្រដោយអ្នកវិនិយោគដែលមានហោប៉ៅជ្រៅ ជាមួយនឹងចក្ខុវិស័យដ៏មហិច្ឆតាកាន់តែខ្លាំង។ ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំ Gulfstream ត្រូវបានដាក់លក់ Neumann ចេញពីតំណែង ហើយតម្លៃរបស់ WeWork បានធ្លាក់ចុះប្រាំពីរដង។
បន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាត Covid-19 និងការប៉ុនប៉ងបរាជ័យជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងការជួយសង្គ្រោះអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន WeWork ត្រូវបានជំពាក់បំណុលរាប់ពាន់លានដុល្លារ និងយឺតយ៉ាវលើការទូទាត់មូលបត្របំណុល។ ពីមនុស្សជាទីស្រលាញ់ដែលមានតម្លៃរាប់សិបពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងពិភពបណ្តាក់ទុននៅដើមខែវិច្ឆិកា WSJ បានរាយការណ៍ថាការចាប់ផ្ដើមអាជីវកម្មនេះកំពុងរៀបចំដើម្បីដាក់ពាក្យក្ស័យធន។ តើមានអ្វីកើតឡើងចំពោះ WeWork?
សុបិននៃការផ្លាស់ប្តូរ ពិភពលោក
ក្នុងឆ្នាំ 2010 Adam Neumann និង Miguel McKelvey បានប្រើប្រាស់ប្រាក់ចំណូលពីការលក់ Green Desk ដែលជាក្រុមហ៊ុនចាប់ផ្តើមរបស់ពួកគេដើម្បីសហស្ថាបនិក WeWork ។ ចក្ខុវិស័យរបស់ពួកគេគឺបង្កើត "បណ្តាញសង្គមរាងកាយ" ដែលអាចទាក់ទាញអ្នកឯករាជ្យ និងអ្នកធ្វើការតាមផ្ទះ។
គំរូអាជីវកម្មរបស់ WeWork គឺជួលអគារការិយាល័យ (ឬជាន់បុគ្គល) រយៈពេលវែង ហើយបន្ទាប់មកជួសជុលវាសម្រាប់ជួល។ ជាជាងការផ្តល់នូវកន្លែងអង្គុយដែលអាចបត់បែនបាន និងរយៈពេលខ្លី ពួកគេមានគម្រោងទាក់ទាញអតិថិជនជាមួយនឹងកន្លែងដ៏ប្រណិត ទំនើប និងសេវាកម្មងាយស្រួលសម្រាប់អន្តរកម្មសហគមន៍ ការកម្សាន្ត និងការទទួលទានអាហារ។
សម្រាប់យុវវ័យដែលឆ្ងល់ថាតើមានអ្វីបន្ថែមទៀតសម្រាប់ជីវិតជាងការសម្លឹងអេក្រង់កុំព្យូទ័រពេញមួយថ្ងៃ WeWork ផ្តល់ជូនស្រាបៀរ តុបាល់ និងបន្ទប់សមាធិ។ Neumann អធិប្បាយអំពីការបង្កើតវប្បធម៌ការងារថ្មី និងអ្វីៗជាច្រើនទៀតនៅគ្រប់ទីកន្លែង។ គាត់ធ្លាប់បាននិយាយថា "យើងនៅទីនេះដើម្បីផ្លាស់ប្តូរពិភពលោក។ គ្មានអ្វីដែលចាប់អារម្មណ៍ខ្ញុំទៀតទេ" ។
លោក Adam Neumann ក្នុងទីក្រុងសៀងហៃ ប្រទេសចិន កាលពីថ្ងៃទី១២ ខែមេសា ឆ្នាំ២០១៨។ រូបថត៖ Reuters
តាមទ្រឹស្ដី ការចំណាយរបស់ WeWork រួមទាំងថ្លៃជួល និងថ្លៃប្រតិបត្តិការ ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងទាបជាងតម្លៃដែលគិតទៅអ្នកជួល ដែលនឹងជួយឱ្យវាទទួលបានប្រាក់ចំណេញ។ ដូចជាការចាប់ផ្ដើមអាជីវកម្មភាគច្រើនដែលដុតលុយនៅដើមឆ្នាំនោះ Neumann បានដាក់ចេញនូវគំរូថ្មី និងទីផ្សារសហការ $2 trillion — ដែល The Guardian ក្រោយមកបាននិយាយថាហួសហេតុ — ដើម្បីទាក់ទាញដើមទុន។
គាត់តែងតែនិយាយថាវាចំណាយពេលត្រឹមតែ 28 នាទី CEO Masayoshi Son របស់ SoftBank ដើម្បីសម្រេចចិត្តវិនិយោគលើ WeWork ។ ក្នុងឆ្នាំ 2017 SoftBank និង Vision Fund បានបណ្តាក់ទុនចំនួន 4.4 ពាន់លានដុល្លារក្នុងការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មក្នុងតម្លៃ 20 ពាន់លានដុល្លារ។ នៅឆ្នាំ 2018 ក្រុមហ៊ុន SoftBank បានប្តេជ្ញាក្នុងការវិនិយោគ 4.25 ពាន់លានដុល្លារបន្ថែមទៀត ដោយធ្វើឱ្យ WeWork ក្លាយជាក្រុមហ៊ុនកំពូលមួយរបស់ពិភពលោក (ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលមានតម្លៃ 1 ពាន់លានដុល្លារ ឬច្រើនជាងនេះ)។
ការវាយតម្លៃ 'ពពុះ' ផ្ទុះឡើង
ការសង្ស័យបានផ្ទុះឡើងហើយ។ នៅឆ្នាំ 2017 កាសែត Wall Street Journal មានការសង្ស័យលើការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មចំនួន $20 ពាន់លានដុល្លារ ដែលសំខាន់គឺការជួលបន្ទប់ការិយាល័យ។ នោះមិនមែននិយាយអំពីការវាយតម្លៃតម្លៃ 47 ពាន់លានដុល្លារដែលវាទទួលបាននៅក្នុងជុំផ្តល់មូលនិធិឯកជន ឬ "ដ៏ធំ" ការព្យាករណ៍ 100 ពាន់លានដុល្លារដែល Morgan Stanley បានធ្វើ។
ហ្គីតាមិនមានរយៈពេលយូរទេ។ នៅឆ្នាំ 2018 នៅពេលដែល WeWork បានទាញយកទីផ្សារមូលបត្របំណុលដើម្បីខ្ចីប្រាក់រាប់រយលានដុល្លារ វាត្រូវតែបង្ហាញបន្ថែមទៀតអំពីហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន។ ឯកសារបានបង្ហាញថា WeWork បានខាតបង់ 883 លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2017 ទោះបីជាប្រាក់ចំណូលប្រហែល 886 លានដុល្លារក៏ដោយ។ ការលេចធ្លាយ Financial Times បានបង្ហាញថានៅឆ្នាំបន្ទាប់ក្រុមហ៊ុនបានខាតបង់ចំនួន 1.9 ពាន់លានដុល្លារលើប្រាក់ចំណូលប្រហែល 1.8 ពាន់លានដុល្លារ។
នៅឆ្នាំ 2019 WeWork បានវ៉ាដាច់ក្រុមហ៊ុន JPMorgan Chase ដើម្បីក្លាយជាអ្នកជួលពាណិជ្ជកម្មដ៏ធំបំផុតរបស់ទីក្រុងញូវយ៉ក និងបានគ្រប់គ្រងហ្វីតការ៉េច្រើនជាងនៅក្នុងទីក្រុងឡុងដ៍ ជាងនរណាម្នាក់ លើកលែងតែ រដ្ឋាភិបាល អង់គ្លេស។ ប៉ុន្តែវិនិយោគិនបានចោទសួរពីមូលដ្ឋានគ្រឹះហិរញ្ញវត្ថុដ៏រង្គោះរង្គើរបស់ខ្លួន។ នៅខែតុលា ក្រុមហ៊ុនបានទាញផែនការ IPO របស់ខ្លួន បន្ទាប់ពីវិនិយោគិនមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការទិញភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន។ ធនាគារក៏ស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការខ្ចីទៅ WeWork ផងដែរ។
ជុំវិញរឿងទាំងអស់នេះ Neumann គឺ Neumann ។ ការធ្វើដំណើរតាមយន្តហោះឯកជនរបស់គាត់ត្រូវបានចោទប្រកាន់ថាមានទំនាក់ទំនងទៅនឹងការដឹកជញ្ជូនកញ្ឆាឆ្លងដែន។ ប្រពន្ធរបស់គាត់អាចបណ្តេញបុគ្គលិក ប្រសិនបើនាងមានអារម្មណ៍មិនស្រួល ហើយក្រុមហ៊ុនបានបញ្ចប់ការប្រជុំមួយជាមួយនឹងការសំដែង តន្ត្រី ។
ការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន WeWork នៅទីបំផុតបានធ្លាក់ចុះពីកម្រិតកំពូលនៃ $47 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែមករា ឆ្នាំ 2019 ដល់ $7 ពាន់លានដុល្លារនៅពេលក្រោយនៅឆ្នាំនោះ នៅពេលដែលវាត្រូវបានទិញដោយ SoftBank របស់ប្រទេសជប៉ុន។ ពួកគេបានបញ្ឈប់បុគ្គលិករាប់ពាន់នាក់។ លោក Neumann បានលាលែងពីតំណែង និងទទួលបានទឹកប្រាក់ជាង 700 លានដុល្លារពីការលក់ភាគហ៊ុនទៅឱ្យ SoftBank និងការទូទាត់ជាសាច់ប្រាក់។
ការប្រែប្រួលតម្លៃ WeWork ឆ្នាំ 2013 - 2020 ដែលឈានដល់ការប៉ាន់ស្មានរបស់ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុចាប់ពី 8 ដុល្លារដល់ 104 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2019។ ក្រាហ្វិក៖ FT
អ្វីដែលបំប្លែង WeWork ពីអ្នកបណ្តាក់ទុនវិនិយោគ ទៅជាប៉ារីយ៉ា គឺមិនធ្លាប់មានពីមុនមកនៅក្នុងគំរូនៃកំណើន និងការធ្លាក់ចុះនោះទេ ហើយវាក៏ប្រឆាំងនឹងកង្វល់ធម្មតារបស់អ្នកវិនិយោគផងដែរ ដូចជាលំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគត យោងតាមការវិភាគរបស់ Bloomberg ឆ្នាំ 2019។
ការវិភាគលើកហេតុផលថាការធ្លាក់ចុះរបស់ WeWork អាចត្រូវបានពន្យល់ក្នុងន័យអរូបី ដូចគ្នានឹងស្ថាបនិក Neumann បានបញ្ចុះបញ្ចូលវិនិយោគិនឱ្យចាក់រាប់សិបពាន់លានដុល្លារទៅក្នុងក្រុមហ៊ុន។ វាត្រូវតែទទួលស្គាល់ថា Neumann អាចលក់ចក្ខុវិស័យនៃការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្មដែលអាចគ្រប់គ្រងពិភពលោក មិនមែនជាក្រុមហ៊ុនដែលជួលការិយាល័យរួមគ្នានោះទេ។
ការតស៊ូបន្ទាប់ពី Covid-19
នៅពេលដែលរាជវង្ស Neumann បានកន្លងផុតទៅ Sandeep Mathrani បានចូលកាន់តំណែងនៅខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2020។ ក្រោម Mathrani WeWork បានចេញជាសាធារណៈនៅខែតុលា ឆ្នាំ 2021 តាមរយៈការរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយក្រុមហ៊ុនទិញយកគោលបំណងពិសេស (SPAC)។
Covid-19 បានរីករាលដាលដោយបង្កើតការភ័យខ្លាចនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច និងការកាត់បន្ថយការងារនៅក្នុងឧស្សាហកម្មបច្ចេកវិទ្យា ដោយថ្លឹងថ្លែងលើតម្រូវការសម្រាប់កន្លែងធ្វើការរួមគ្នា។ នៅក្នុងបរិបទកាន់តែទូលំទូលាយ ទីផ្សារជួលការិយាល័យបាននឹងកំពុងតស៊ូបន្ទាប់ពីជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាត ដោយសារបុគ្គលិកមានការស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការត្រឡប់ទៅការិយាល័យវិញ។
Susannah Streeter ប្រធានផ្នែករូបិយប័ណ្ណ និងទីផ្សារនៅ Hargreaves Lansdown បាននិយាយថា WeWork កំពុងបង្ហាញសញ្ញានៃ "ភាពផុយស្រួយ" មុនពេលជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាត ជាមួយនឹងការខាតបង់ដ៏ធំ និងបំណុលបានប្រមូលផ្តុំ។ នាងបាននិយាយថា "ប៉ុន្តែវិបត្តិ Covid បានដាក់តម្លៃលើគំរូអាជីវកម្មដែលផុយស្រួយរួចហើយ" ។
ប្រឈមមុខនឹងបញ្ហាទាំងនេះ WeWork បានខិតខំប្រឹងប្រែងរួមគ្នាកាលពីដើមឆ្នាំនេះ ដើម្បីបង្កើនហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន ដើម្បីទប់ទល់នឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ នៅក្នុងខែមីនា វាបានយល់ព្រមលើកិច្ចព្រមព្រៀងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលជាមួយ SoftBank ក៏ដូចជាអ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីនៅ Wall Street សំខាន់ៗមួយចំនួន រួមទាំង King Street Capital Management និង Brigade Capital Management ។
SoftBank បានយល់ព្រមផ្លាស់ប្តូរបំណុលប្រហែល 1.6 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់បំណុលថ្មី និងភាគហ៊ុននៅក្នុង WeWork ។ ប្រតិបត្តិការនេះបានកាត់បន្ថយបំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុនចំនួនជាង 1.5 ពាន់លានដុល្លារ។
ជាផ្នែកមួយនៃកិច្ចព្រមព្រៀងនោះ WeWork ក៏ទទួលបានការវិនិយោគពីមូលនិធិ Rajeev Misra របស់ SoftBank ដែលជាក្រុមហ៊ុន One Investment Management ដែលបានផ្តល់បំណុលទិន្នផលខ្ពស់ជិត 500 លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុនបាននិយាយនៅពេលនោះថា "ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានថ្មីដែលបានលើកឡើង និងការប្តេជ្ញាចិត្តនៅក្នុងប្រតិបត្តិការនេះ ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងផ្តល់មូលនិធិពេញលេញដល់ផែនការអាជីវកម្មរបស់ WeWork និងផ្តល់នូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគ្រប់គ្រាន់" ។
សាខា WeWork នៅទីក្រុងឡុងដ៍ ចក្រភពអង់គ្លេស ក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2019។ រូបថត៖ Bloomberg
ប៉ុន្តែនៅខែឧសភា បន្ទាប់ពីបានមើលការខុសត្រូវលើការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ លោក Mathrani បានប្រកាសចាកចេញភ្លាមៗ។ ត្រឹមខែសីហា WeWork កំពុងចោទជាសំណួរអំពីសមត្ថភាពរបស់ខ្លួនក្នុងការរក្សាភាពមិនចុះសម្រុង ដោយសារតែវាបន្តបាត់បង់លុយ ហើយសាច់ប្រាក់របស់វាបានធ្លាក់ចុះ។
ក្រុមហ៊ុនបានដុតបំផ្លាញរហូតដល់ 530 លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 6 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ហើយមានសាច់ប្រាក់ប្រហែល 205 លានដុល្លារ នេះបើយោងតាមឯកសារមូលបត្រ។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ វាមានបំណុលរយៈពេលវែងចំនួន 2.9 ពាន់លានដុល្លារ និងថ្លៃជួលជាង 13 ពាន់លានដុល្លារ ចំពេលមានការកើនឡើងថ្លៃដើមកម្ចី និងការលំបាកក្នុងការជួលការិយាល័យ។
ក្រុមប្រឹក្សាភិបាលបាននិយាយនៅពេលនោះថា "ការខាតបង់បាននាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃសមាជិកចាកចេញ.... ហើយមានការសង្ស័យយ៉ាងខ្លាំងអំពីសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការបន្តជាការព្រួយបារម្ភ។"
ដូច្នេះ WeWork បានគូសបញ្ជាក់ពីជំហានដើម្បីកែលម្អសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងប្រាក់ចំណេញ រួមទាំងការកាត់បន្ថយការចំណាយដោយការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងការចរចាឡើងវិញនូវលក្ខខណ្ឌជួល ការបង្កើនប្រាក់ចំណូលដោយកាត់បន្ថយសមាជិកភាព និងបង្កើនការលក់ថ្មី។ ក្រុមហ៊ុនបាននិយាយថា ខ្លួននឹងស្វែងរកដើមទុនបន្ថែមតាមរយៈការចេញប័ណ្ណភាគហ៊ុន ភាគហ៊ុន ឬលក់ទ្រព្យសកម្ម។
ក្នុងខែនេះផងដែរ សមាជិកក្រុមប្រឹក្សាភិបាលចំនួនបីនាក់បានលាលែងពីដំណែង ដោយសារការខ្វែងគំនិតគ្នាយ៉ាងខ្លាំងលើអភិបាលកិច្ច និងទិសដៅយុទ្ធសាស្ត្រ។ នាយកថ្មីបួននាក់ដែលមានជំនាញក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានតែងតាំងឱ្យដើរតួជាអ្នកចរចាជាមួយម្ចាស់បំណុល។
អ្វីៗមើលទៅមិនល្អទេ។ ភាគហ៊ុនរបស់ WeWork បានធ្លាក់ចុះ 96% មកទល់ពេលនេះ។ គិតត្រឹមខែមិថុនា ក្រុមហ៊ុនបានប្រតិបត្តិការទីតាំងចំនួន 777 នៅក្នុងប្រទេសចំនួន 39 ដែលក្នុងនោះ 30% ស្ថិតនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ក្រុមហ៊ុនប្រឈមនឹងការបង់ប្រាក់ជួលប្រមាណ 10 ពាន់លានដុល្លារដែលចាប់ផ្តើមនៅឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំនេះរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2027 និង 15 ពាន់លានដុល្លារផ្សេងទៀតចាប់ផ្តើមនៅឆ្នាំ 2028 ។
នៅដើមខែវិច្ឆិកា ប្រភពបានប្រាប់ WSJ ថា WeWork អាចដាក់ពាក្យសុំការក្ស័យធនជំពូកទី 11 នៅដើមសប្តាហ៍ក្រោយ ដោយបើកផ្លូវសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធប្រតិបត្តិការ និងបំណុលរបស់ខ្លួន។ តាមច្បាប់ ផែនការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញត្រូវតែត្រូវបានអនុម័តដោយតុលាការក្ស័យធន និងម្ចាស់បំណុល។
ប៉ុន្តែរបៀបដែល WeWork នឹងផ្លាស់ប្តូរគឺជាសំណួរមួយទៀត។ ការចាប់ផ្តើមនេះតែងតែពិពណ៌នាខ្លួនវាថាជា "ពន្លឺទ្រព្យសកម្ម" មានន័យថាវាមិនមានទ្រព្យសម្បត្តិរូបវន្តច្រើនទេ។ នោះបានធ្វើឱ្យ WeWork ពិតជាប្លែកពីគេ តាមពីរវិធី។
ទីមួយ ដោយការជួលជាជាងទិញ ឬសាងសង់ ពួកគេអាចពង្រីកបណ្តាញរបស់ពួកគេយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដរាបណាពួកគេមានដើមទុនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបង់ថ្លៃជួល។ ទីពីរ លើសពីការធ្វើទីផ្សារ ពួកគេពិតជាប្រើប្រាស់គុណសម្បត្តិនៃការរចនាលំហ និងបរិយាកាសការងារ ដើម្បីបញ្ចុះបញ្ចូលអតិថិជន មិនថាពួកគេជាអ្នកឯករាជ្យ ឬក្រុមហ៊ុនដែលរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលមិនអាចមានលទ្ធភាពពង្រីកការិយាល័យរបស់ពួកគេតាមរបៀបបុរាណ។
ប៉ុន្តែមានគុណវិបត្តិចំពោះ "ពន្លឺទ្រព្យសកម្ម" ។ Aswath Damodaran សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅសាកលវិទ្យាល័យញូវយ៉ក មានការសង្ស័យចំពោះគំរូអាជីវកម្មរបស់ WeWork តាំងពីដំបូងមក។ គាត់បាននិយាយថា "នៅក្នុងពេលវេលាល្អ អ្នកបំពេញអាគាររបស់អ្នក។ នៅគ្រាមិនល្អ ពួកគេចាកចេញ ហើយអ្នកនៅសល់អគារទទេមួយ និងកម្ចីទិញផ្ទះ"។
ហ្វៀនអាន ( សង្ខេប )
ប្រភពតំណ
Kommentar (0)