ជាមួយនឹងរបាយការណ៍ "ទស្សនវិស័យទីផ្សារមូលបត្រសាជីវកម្ម" ការវាយតម្លៃឥណទានវិនិយោគវៀតណាម JSC (VIS Rating) បានចង្អុលបង្ហាញពីបញ្ហាដែលកើតមាននៅក្នុងទីផ្សារ ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានោះបានចង្អុលបង្ហាញនូវដំណោះស្រាយស្នូលឆ្ពោះទៅរកការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាព។
របាយការណ៍នេះបង្ហាញពីការពិតដ៏គួរឱ្យព្រួយបារម្ភមួយ៖ នៅចុងឆ្នាំ 2022 - 2023 បានឃើញជិត 15% នៃប័ណ្ណបំណុលដែលមិនទាន់ចេញ ប្រឈមនឹងការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម ឬការប្រាក់។ ការវិភាគបន្ថែមបង្ហាញថា មូលហេតុមិនត្រឹមតែមកពីកត្តាខាងក្រៅប៉ុណ្ណោះទេ។
ជាពិសេស ជិត 90% នៃការទូទាត់យឺតគឺដោយសារមូលហេតុស្នូលនៃលំហូរសាច់ប្រាក់ខ្សោយ (67%) និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល (21%) នៃអាជីវកម្មខ្លួនឯង។ អត្រានៃការងើបឡើងវិញនៃប្រាក់ដើមគឺស្ថិតនៅក្រោម 40% មានន័យថាអ្នកវិនិយោគជាច្រើនបានបាត់បង់ច្រើនជាងពាក់កណ្តាលនៃការវិនិយោគដំបូងរបស់ពួកគេ ដោយមិនគិតពីតម្លៃឱកាសផ្សេងទៀត។
ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងស្ថានភាពនេះ កំណែទម្រង់ច្បាប់ត្រូវបានអនុវត្តដើម្បីរឹតបន្តឹងស្តង់ដារនៃការចេញផ្សាយ កែលម្អវិន័យទីផ្សារ និងទាមទារឱ្យមានការទទួលខុសត្រូវកាន់តែច្រើនពីភាគីពាក់ព័ន្ធ។ ជាឧទាហរណ៍ តួនាទីរបស់អ្នកតំណាងម្ចាស់បំណុលគឺតម្រូវឱ្យមានភាពសកម្មជាងមុនក្នុងការត្រួតពិនិត្យអ្នកចេញ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ VIS Rating ព្រមានវិនិយោគិនកុំឱ្យរំពឹងថាបទប្បញ្ញត្តិថ្មីតែឯងអាចលុបបំបាត់ហានិភ័យទាំងស្រុង។ យន្តការអនុវត្តត្រូវចំណាយពេលដើម្បីអភិវឌ្ឍ ហើយអង្គការមិនតម្លាភាពនៅតែអាចទាញយកចន្លោះប្រហោង។ ដូច្នេះ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់សម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការអនុវត្តការឧស្សាហ៍ព្យាយាមរបស់ពួកគេ និងរក្សាការប្រុងប្រយ័ត្ន។
ការវាយតម្លៃ VIS ក៏បានចង្អុលបង្ហាញពីស្ថានភាព "ការវាយតំលៃខុស" នៅក្នុងទីផ្សារ ដែលការត្រឡប់មកវិញដែលវិនិយោគិនទទួលបានគឺមិនសមស្របនឹងហានិភ័យដែលពួកគេត្រូវទទួលយក។
កំឡុងឆ្នាំ 2020-2022 បានឃើញអង្គការដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ជាច្រើន សូម្បីតែក្រុមហ៊ុនវិនិយោគគម្រោងស្រអាប់ ក៏នៅតែអាចបោះផ្សាយមូលបត្របំណុលជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ស្មើនឹងសហគ្រាសរឹងមាំផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាលទ្ធផល មូលបត្របំណុលទាំងនេះជាច្រើនក្រោយមកបានជាប់គាំង ដែលបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់យ៉ាងច្រើន។
យោងតាមអ្នកជំនាញមកពី VIS Rating ហេតុផលសម្រាប់ស្ថានភាពនេះគឺដោយសារវៀតណាមមិនមានវប្បធម៌នៃការប្រើប្រាស់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន ដែលជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់វាយតម្លៃហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍។ ទិន្នន័យវាយតម្លៃ VIS បង្ហាញថាអត្រានៃសញ្ញាប័ណ្ណសាជីវកម្មជាមួយនឹងការផ្តល់ចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាននៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមគឺស្ទើរតែសូន្យ ខណៈដែលតួលេខនេះនៅក្នុងប្រទេសថៃមានលើសពី 80% ។
VIS Rating ជឿជាក់ថាការពង្រឹង និងប្រជាប្រិយភាពនៃការប្រើប្រាស់ការវាយតម្លៃឥណទានគឺជាដំណោះស្រាយស្នូលមួយ ដើម្បីជួយវិនិយោគិនវាយតម្លៃយ៉ាងត្រឹមត្រូវនូវហានិភ័យឥណទាន និងទាមទារកម្រិតនៃការត្រឡប់មកវិញសមស្រប។ វាក៏លើកកម្ពស់វិន័យ និងតម្លាភាពពីអ្នកបោះផ្សាយ និងជួយអាជីវកម្មល្អកាត់បន្ថយការចំណាយលើការកៀរគរមូលធន។
ការដោះស្រាយការវាយតម្លៃឥណទាន “គម្លាត” ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាតម្រូវការជាមុន ដើម្បីពង្រឹងទំនុកចិត្ត ពង្រីកមូលដ្ឋានវិនិយោគិន និងគាំទ្រការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាពនៃទីផ្សារមូលធនវៀតណាមក្នុងយុគសម័យថ្មី។
ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thi-truong-trai-phieu-ky-nguyen-moi-nhung-rui-ro-cu/20250729085819403
Kommentar (0)