តើការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ Fed ប៉ះពាល់ដល់តំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិកយ៉ាងដូចម្តេច?

DNVN - លោក Matteo Lanzafame ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅនាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច នាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ច និងផលប៉ះពាល់នៃធនាគារអភិវឌ្ឍន៍អាស៊ី (ADB) ទើបតែបានធ្វើអត្ថាធិប្បាយអំពីផលប៉ះពាល់នៃការសម្រេចចិត្តរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំងកាលពីថ្ងៃទី 19 ខែកញ្ញា លើតំបន់អាស៊ី ប៉ាស៊ីហ្វិក ។

ការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នាពេលថ្មីៗនេះរបស់ Fed បង្ហាញទាំងឱកាស និងបញ្ហាប្រឈមសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលនៅក្នុងតំបន់អាស៊ី ប៉ាស៊ីហ្វិក ។ អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវប្រកាន់យកនូវវិធីសាស្រ្តដែលមានតុល្យភាព និងជាក់លាក់របស់ប្រទេស ដើម្បីស្វែងរកសម្ពាធអតិផរណា ការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងលំហូរចូលមូលធន នេះបើយោងតាមលោក Matteo Lanzafame ។

Fed បានចាប់ផ្តើមវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលរង់ចាំជាយូរមកហើយជាមួយនឹងការកាត់បន្ថយចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 50 ។ សមាជិកគណៈកម្មាធិការទីផ្សារបើកចំហរសហព័ន្ធ (FOMC) រំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយចំណុចមូលដ្ឋានចំនួន 50 ទៀតនៅឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយការបន្តរហូតដល់ឆ្នាំ 2025 ។

ការផ្លាស់ប្តូរនេះអាចមានផលវិបាកយ៉ាងសំខាន់សម្រាប់ សេដ្ឋកិច្ច ពិភពលោក ជាពិសេសសម្រាប់ប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍នៅក្នុងតំបន់អាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក។ សម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងតំបន់បានធូរស្រាលនៅឆ្នាំនេះ ដោយសារតម្លៃទំនិញមានស្ថេរភាព ហើយឥទ្ធិពលនៃការរឹតបន្តឹងរូបិយវត្ថុកាលពីឆ្នាំមុនកំពុងចាប់ផ្តើមមានអារម្មណ៍។ ជាលទ្ធផល ធនាគារកណ្តាលជាច្រើននៅក្នុងតំបន់បានផ្អាកវដ្តនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ពួកគេ ហើយមួយចំនួនទៀតថែមទាំងបានចាប់ផ្តើមកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ទៀតផង។

ក្នុងការបង្កើតគោលនយោបាយ ធនាគារកណ្តាលនៃទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនត្រូវពិចារណាលើភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់ជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនឹងប៉ះពាល់ដល់លំហូរមូលធន និងអត្រាប្តូរប្រាក់។ ការសម្រេចចិត្តរបស់ Fed ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ផ្តល់ឱកាសសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលក្នុងតំបន់ក្នុងការបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយដើម្បីជំរុញតម្រូវការ និងកំណើនដោយមិនព្រួយបារម្ភអំពីលំហូរចេញមូលធន ឬការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាប្តូរប្រាក់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងវដ្តនៃការបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed មិនប្រាកដក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃល្បឿន និងពេលវេលា ការឆ្លើយតបគោលនយោបាយនៅអាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិកត្រូវមានការប្រុងប្រយ័ត្ន និងគិតឱ្យបានល្អ។

ជម្រើសមួយសម្រាប់ធនាគារកណ្តាលគឺធ្វើតាម Fed ក្នុងការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលនឹងគាំទ្រដល់កំណើន ប៉ុន្តែក៏ប្រថុយនឹងការបង្កើតសម្ពាធតម្លៃ និងលើកទឹកចិត្តដល់ការខ្ចីប្រាក់ច្រើនពេកនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចដែលមានបំណុលខ្ពស់។ ជាជម្រើស ធនាគារកណ្តាលអាចប្រកាន់ជំហររូបិយវត្ថុកាន់តែតឹងរ៉ឹង ដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់យឺត ឬតិចជាង Fed ។

ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់នៅមានកម្រិតទាបនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក លំហូរមូលធនអាចហូរចូលទៅក្នុងអាស៊ីប៉ាស៊ីហ្វិក នៅពេលដែលវិនិយោគិនស្វែងរកទិន្នផលដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបន្ថែមទៀត ដែលអាចជំរុញទីផ្សារភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ និងផ្តល់ការធូរស្រាលដល់សេដ្ឋកិច្ចដែលងាយរងគ្រោះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយការកើនឡើងលំហូរមូលធនអាចបង្កើនការប្រែប្រួលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ជាពិសេសសម្រាប់ផលប័ត្ររយៈពេលខ្លី។

លើសពីនេះ លំហូរមូលធនកើនឡើងអាចជំរុញអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងតំបន់ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ដែលនឹងផ្តល់ផលប្រយោជន៍ដល់ប្រទេសដែលពឹងផ្អែកលើប្រេង និងនាំចូល ជួយកាត់បន្ថយសម្ពាធតម្លៃ និងធ្វើឱ្យសមតុល្យពាណិជ្ជកម្មប្រសើរឡើង។ សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចដែលមានបំណុលជាដុល្លារអាមេរិក ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលខ្សោយនឹងជួយកាត់បន្ថយបន្ទុកបំណុលរបស់ពួកគេ។

គោលនយោបាយសារពើពន្ធអាចជួយការពារផលប៉ះពាល់នៃការនាំចេញធ្លាក់ចុះ។ អាស្រ័យលើទំហំសារពើពន្ធ វិធានការជំរុញអាចផ្តោតលើការជំរុញការប្រើប្រាស់ ជំរុញសកម្មភាពនៅក្នុងតំបន់ដែលមានការលេចធ្លាយធំ ខណៈពេលដែលក៏មានការវិនិយោគលើហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ប្រសិទ្ធភាពថាមពល ការបន្សាំអាកាសធាតុ និងគម្រោងនានាដើម្បីដោះស្រាយគម្លាតរចនាសម្ព័ន្ធ។ នេះក៏នឹងជំរុញសក្តានុពលផលិតភាពនៃសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

អត្រាការប្រាក់ទាបរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងការរំពឹងទុកនៃប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកដែលខ្សោយអាចកាត់បន្ថយការចំណាយលើការនាំចូល ជំរុញទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងទាក់ទាញលំហូរមូលធនទៅកាន់តំបន់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្ថប្រយោជន៍ទាំងនេះមកជាមួយហានិភ័យនៃការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការកើនឡើងសម្ពាធអតិផរណា។ Matteo Lanzafame អ្នកជំនាញបាននិយាយថា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយត្រូវប្រកាន់យកនូវវិធីសាស្រ្តដែលអាចបត់បែនបាន រក្សាការប្រុងប្រយ័ត្ន និងប្រើប្រាស់យ៉ាងសកម្មនូវឱកាស ខណៈពេលដែលការដោះស្រាយជាមួយនឹងហានិភ័យដែលអាចកើតមាន។

វៀតអាញ់ (ត/ម៉ោង)

ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/fed-ha-lai-suat-tac-dong-den-khu-vuc-chau-a-thai-binh-duong-ra-sao/20240930084117127