世界の金価格が下落しているにもかかわらず、国内の金価格が依然として急上昇しているのはなぜでしょうか?

近年、世界の金価格が下落する一方で、国内の金価格は依然として大幅に上昇している時期があると、専門家はこうした矛盾した動きについて説明している。

世界の金価格をはるかに超える

具体的には、4月18日午前、世界の金価格が小幅下落傾向にある中、国内の金地金価格は1両当たり約200万ドン急騰し、1両当たり1億2000万ドンの最高値を更新した。また、金の指輪の価格は1両当たり1億1700万ドンとなった。

国内の金価格は継続的に上昇しており、世界価格との差は1タエルあたり1,400万ドン以上に拡大している。

国際金融・不動産市場研究開発研究所所長のグエン・トリ・ヒュー博士は、世界経済の影響に加え、国内の金市場も需給の不均衡の影響を大きく受けていると分析した。現在、多くの企業はSJC金塊の供給源を確保できず、需要に応えられていない。また、人々に人気の高い商品である金の指輪も同様の状況にある。

ヒュー氏は、供給不足が大きな圧力となり、国内の金価格が国際価格よりも急速かつ高騰していると述べた。現在、市場には短期的に安定供給を確保するための効果的な規制措置が欠如している。

「これまで、SJCの金塊の供給は主に国家銀行による価格安定のための売却に依存していましたが、これは一時的な解決策に過ぎませんでした。一方、金価格の上昇により人々は金を売らなくなり、供給はさらに不足しました。そのため、管理機関は企業に金の輸入を許可し、管理者や監督者の役割を担う必要がある」とグエン・トリ・ヒュー博士は提言した。

世界の金価格が下落しているにもかかわらず、国内の金価格は上昇している。（イラスト：コン・ヒュー）

グエンチャイ大学の金融専門家、グエン・クアン・フイ氏も、国家銀行による金塊輸入の独占により市場の競争が欠如し、国内と世界の金価格に大きな格差が生じていると強調した。

フイ氏によると、SJCゴールドの供給は不足している一方で、購入需要は急速に増加している。国内外の金価格差の急拡大は、需給の明らかな不均衡を反映している。「FOMO（取り残される恐怖）」という心理が、価格上昇局面において多くの人々の金購入への駆け込みを引き起こし、意図せずして価格上昇の波に油を注いでいる。

専門家のトラン・デュイ・フォン氏は次のように述べています。「金価格が下落しても上昇が止まらないのは、金を買い求める心理が原因の一つです。金価格がピークを突破した時期も、人々は依然として金を買い求めました。需要があまりにも高かったため、多くの店で「金が品切れ」となり、返品までに10日間も待たされる店もありました。」

ホーチミン市経済大学の講師であるグエン・ヒュー・フアン准教授は、SJCの金の延べ棒の価格が急騰したのは主に金の指輪の価格が高騰し、金の延べ棒の供給が不足しているためで、企業は顧客を引き付けるために仕入れ価格を調整せざるを得なくなったと語った。

「多くの中小企業は、金の指輪が売り切れた、あるいは少量しか販売できていないと訴えています。一方、国内価格の上昇が間に合わなかった時期に販売していた業者は、今では販売できる商品がありません。需要は高いものの供給が枯渇しているため、価格が急騰しています」とフアン氏は分析した。

ベトナム金ビジネス協会のフイン・チュン・カン副会長も、国内の金市場は世界に比べて急速に成長しており、買い手にとってリスクを生み出しているとコメントした。

「金取引単位には供給源がないため、価格は急騰します。市場における金の売り圧力が高まり、需要が減少すれば、金価格は急落します。これは過去にも起こったことです」とフイン・チュン・カーン氏は警告した。

リスクのある買い手

金価格の継続的な上昇に直面している投資家へのアドバイスとして、グエン・トリ・ヒュー博士は、市場が「活況」な時に金を急いで購入すべきではないと警告した。そうすると、価格がさらに上昇しやすくなるからだ。さらに、現在のような高値圏での金購入には、多くの潜在的なリスクが伴う。

金価格が最高値に達したにもかかわらず、4月17日には多くの人々が金を購入するために列をなした。（写真：ミン・ドゥック）

「調整なしに資産が永遠に増え続けることはありません。投資家は冷静さと慎重さを保ち、感情に流されて金市場に飛び込むことや群衆に追随することを避けるべきです。むしろ、投資ポートフォリオを分散し、長期的かつ持続可能な価値をもたらす分野に重点を置くべきです。なぜなら、ピーク時に金に投資すると、市場が反転した場合に大きな損失を被るリスクがあるからです」とヒュー氏は述べた。

同様に、フイ氏は次のように助言しました。「金市場は決して一直線に動くことはありません。価格は短期的に急騰する可能性もありますが、市場心理の変化、価格安定のための規制介入、国際金融機関による利益確定圧力の高まりといった要因が発生すると、容易に調整される可能性もあります。したがって、人々は冷静さを保ち、市場の動向を注意深く観察し、群衆心理に流されないことが重要です。」

専門家のトラン・デュイ・フォン氏は、価格が記録的な高値にある時に保管のために金を買おうと急ぐ人は、簡単に金の悪循環に陥り、非常に高いリスクにつながると強調した。「群衆心理に流されて金を買うべきではありません。金価格は予測不可能な変動を繰り返しているので、『サーフィン』をするために買うべきです。購入する必要がある場合は、価格が落ち着くまで待つことができます」とフォン氏はアドバイスした。

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