ヴァン・ティン・ファット事件後、株価は二度底値を記録する可能性が高い。

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株式市場は木曜日に4営業日上昇、1営業日急落と、不安定な取引週となりました。主にヴァン・ティン・ファット・グループとSCB銀行の事件に関連した圧力が投資家心理に悪影響を及ぼしました。週末のVN指数は1,095.6ポイントで取引を終え、前週末比0.5%の下落となりました。HNX指数は0.2%下落の226.10ポイント、UPCOM指数は1.2%下落の84.99ポイントで取引を終えました。

今週の流動性は横ばいで、取引額は21兆1,910億ドンでした。外国人投資家は引き続き3つの取引所すべてで売り越しを続け、特にHOSE（ホー・スワンナプーム証券取引所）では9,100億ドンの売り越しとなりました。HNX（ホー・スワンナプーム証券取引所）は50億ドンの小幅な買い越しを記録し、UPCOM（ホー・スワンナプーム証券取引所）は490億ドンの売り越しを記録しました。外国人投資家は3つの取引所全体で合計9,540億ドンの売り越しを記録しました。

MWG（-6.9%）、TCB（-3.5%）、VNM（-2.4%）といった大型株が市場の下落を牽引した。一方、BID（+1.7%）、NVL（+9.3%）、VCB（+0.5%）が主導した主要指数の回復が、売り圧力を抑制した。

VN指数は1,070～1,080ポイントのレンジで二番底を形成した可能性が高い。スクリーンショット

VNDIRECT証券のマクロ・市場戦略部門責任者であるディン・クアン・ヒン氏によると、国内株式市場の回復傾向は、特に週末の取引で指数が力強く回復し、取引高値で引けた後も、依然として継続しているという。VN指数は1,070～1,080ポイントのレンジで二番底を形成できた可能性が高い。

同時に、市場はより好ましいマクロ経済情報も受け取りました。具体的には、為替レートへの圧力が冷え込んだことで、中央銀行が国債の発行を停止し、銀行システムに流動性を供給できる状況が整いました。一部の商業銀行は預金金利の調整を継続しました。

ディン・クアン・ヒン氏はラオ・ドン紙に対し、「これらの動きは、国内の金融政策環境が引き続き緩和的な方向に維持され、経済の回復と成長を支えていることを示しています。こうした状況下で、賢明な投資家は警戒心を緩め、徐々に市場に戻ってくると考えています。不動産市場に関しては、政府は不動産プロジェクトに対する法的障壁を取り除く決意です」と述べた。

成長を支援するという傾向は、ベトナムだけでなく多くのアジア諸国に共通する傾向であることがわかります。このような政策方針のもと、2023年第4四半期および2024年第3四半期には経済成長と上場企業の利益が回復傾向を示し、株式市場に勢いが生まれることが期待されます。

ヒン氏は、投資家は市場の上昇トレンドにおける調整局面を捉え、株式保有比率を高めることができると考えている。第4四半期に業績改善が見込まれる輸出グループ（鉄鋼、木材製品、家具など）、公共投資、工業団地不動産、証券といった業種を優先すべきだ。

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