新規顧客の獲得により、産業用不動産の需要が急増すると予想される

SSIリサーチは、米国の新税法が適用されてもFDIの流入は増加し続けると考えています。

SSIリサーチは、米国の新税法が適用されてもFDIの流入は増加し続けると考えています。

SSI証券株式会社（SSIリサーチ）の分析部門による最近の分析レポートによると、ベトナムへのFDI資本流入は、生産シフトの傾向により、過去10年間成長の勢いを維持している。シンガポール、台湾、中国といった国々がこの成長に大きく貢献している。その理由は、ベトナムが優遇投資政策、低い労働コスト、そして安定した経済といった競争優位性を有しているためである。

計画投資省によると、ベトナムにおける工業用地の賃貸活動は2019年から2023年にかけてプラス成長を遂げており、MOUおよび新規締結契約の件数は年平均成長率（CAGR）35%に達しています。この成長は主に、サムスン、LG、ヒュンダイ、ロッテ、Luxshare、レゴ、暁星、フォックスコンといった大手FDI企業によるもので、生産拠点の多様化とグローバルサプライチェーンにおけるリスク軽減を目指しています。平均賃料も大幅に上昇しており、北部の工業団地は2020年から2024年第2四半期にかけて35%、南部の工業団地は67%と大幅に上昇しました。

SIP、IDC、VGC、SZC、KBC、NTCなど、大規模な賃貸スペースを持つ企業

しかし、2024年にはベトナムへのFDI流入は鈍化するでしょう。2024年の最初の10ヶ月間で登録されたFDI資本総額は272億6000万米ドルに達し、同期間の増加率はわずか1.9%でした。短期的には、FDI企業はトランプ大統領の新たな関税政策、特にベトナムからの輸入に影響を与える税法の動向を待つことになるかもしれません。

2024年の大統領選挙運動中、トランプ氏は米国経済を守るための貿易措置を強調した。これには、貿易赤字の削減と国内生産の促進を目的とした中国製品への60%の関税に加え、米国産業を外国との競争から守るため、他国への10～20%の通常関税も含まれていた。

選挙陣営の声明は、より保護主義的な政策への転換を示唆しており、輸入品に関する政策は不透明だ。短期的には、FDI企業は、ベトナムからの輸入に影響を与える税法を含む、トランプ大統領の新たな関税政策に関するより具体的な情報を待つことになるだろう。

SSIの専門家は、2024年にベトナムの工業団地不動産セクターへのFDI資本流入が減速する理由について、為替レートの変動が主な要因であると述べた。為替レートの変動はプロジェクトの効率性に影響を与え、FDI企業が新規投資を躊躇する原因となる可能性がある。

第二に、SSIリサーチは、対象産業への外国資本誘致のためには、FDI政策の改革が必要であると強調しました。現在、ベトナムは、オムニバス法を制定したインドネシアなどの近隣諸国とFDI誘致を競っており、タイも競争力強化基金を設立し、法人税を10%としています。

第三に、ベトナムのインフラは、特に南部地域では限られています。インフラ建設の遅れは物流コストの上昇につながり、投資の魅力を低下させる可能性があります。

最後に、SSIの専門家によると、主要工業団地には賃貸可能なスペースがほとんど残っていないとのことです。これは投資家にとって投資先の選択を困難にしています。CBREによると、2024年6月末までに北部で平均入居率は81%、南部で92%に達しました。

主要工業団地には賃貸可能なスペースがほとんど残っていません。

しかし、SSIリサーチは、政府がFDI流入のボトルネックに対処するための措置を講じていることも強調した。具体的には、グローバルミニマム税の影響を受ける大企業を支援するためのメカニズムの調査・構築、半導体製造企業への投資優遇措置を含むデジタル技術産業法の提案などが挙げられる。政府はまた、省人民委員会が新規工業団地に投資証明書を発行できるよう、現行投資法の一部条項を改正する予定だ。さらに、南北高速道路や中国とベトナムを結ぶ鉄道など、産業集積地を結ぶインフラ整備もプラス要因となっている。そのため、SSIリサーチは、米国の新税制が適用されたとしても、FDI流入は引き続き増加すると予測している。