米国大統領選挙後の株式市場を待つ

ホワイトハウスを目指す戦いが本格化しています。来たる米国大統領選挙はベトナムの株式市場にどのような影響を与えるでしょうか？

各選挙後、米国株価はどのように上昇したり下落したりするのでしょうか?

アメリカ大統領選挙が近づき、民主党のカマラ・ハリス副大統領と共和党のドナルド・トランプ候補の二人の候補者の間で、気が遠くなるような激しい戦いが繰り広げられている。

両党の代表者の政策には多くの相違点があります。ハリス氏は自由貿易を推進しつつも国際協力を重視し、バイデン氏の下で多くの政策を維持していますが、ドナルド・トランプ氏は二国間貿易を支持し、国内産業を保護しています。

未来アセット証券は最近、1944年から2020年までの最近の米国大統領選挙の歴史に関する統計をまとめ、米国株式市場は選挙日後に民主党と共和党の勝利によって分かれたと述べた。

さらに、統計によると、選挙終了から3か月後と6か月後にはS&P 500の20倍のうち14倍が上昇し、1年後には20倍のうち13倍が上昇しました。しかし、選挙終了から5か月後には20倍のうち11倍が下落し、10か月後には20倍のうち10倍が下落しました。

選挙後の米国株式市場のパフォーマンス推移。出典：ミラエアセット

これらの数字は、株式市場が新大統領の政策を消化するのに時間がかかる傾向があることを示唆しており、選挙後2年目、3年目には市場が政策をより明確に反映するようになります。その結果、選挙前の株価パフォーマンスはより力強く、選挙後1年目もより力強いパフォーマンスとなるでしょう。

バリュエーションの観点から見ると、S&P 500のPERは現在21.9倍で、過去3年間の平均18.8倍、過去5年間の平均19.5倍を上回っています。そのため、選挙後、米国株式市場は、新たな政策の効果が経済成長データを通じて明らかになる前に、短期的には調整局面に入るか、減速して横ばいとなる可能性があります。

ベトナム株に大きな影響はないだろう

米国大統領選挙はベトナム経済に多かれ少なかれ影響を与えるでしょう。ミレアセットの分析によると、ドナルド・トランプ氏の政権掌握は、多くの影響と既存の政策に大きな変化をもたらすでしょう。米国が中国からの輸入品に高関税を課しているため、ベトナムはサプライチェーンを中国からシフトすることで恩恵を受けることができます。しかし同時に、国内の保護主義政策や、他国からの輸入品に対する関税を10～20%引き上げるなど、米国の厳格な貿易協定によるリスクにも直面するでしょう。米国は現在、ベトナム最大の輸出市場であり、コンピューター、電子製品、部品、繊維が主要製品となっています。

カマラ・ハリス氏が大統領に就任しても、政策に大きな変更はないでしょう。バイデン政権の政策を引き継ぐことになるでしょう。ハリス氏は多国間協力を提唱し、国際貿易機関への参加を推進しています。ハリス氏が環太平洋パートナーシップに関する包括的及び先進的な協定（CPTPP）に再加盟すれば、ベトナムはCPTPP加盟国として輸出活動を促進するという点で有利になるでしょう。

アナリストによると、選挙後、一部のセクターは影響を受ける可能性が高い。ハリス氏の政策はベトナム経済に大きな影響を与えないだろうが、トランプ氏の政策はプラスの影響もマイナスの影響も及ぼす可能性がある。

米国大統領選挙後に影響を受ける可能性のあるセクター。出典：ミレアセット

例えば、産業用不動産業界は中国からのFDI資本フローのシフトから恩恵を受ける可能性があり、石油・ガス業界はトランプ大統領のエネルギーおよび石油・ガス開発への巨額投資の傾向から恩恵を受ける可能性が高い。一方、繊維、水産、電話部品、木材・家具などの業界は中国製品の代替から恩恵を受けるものの、米国への輸入時には高い税金を支払わなければならない。

全体として、今回の選挙はベトナム株式市場に直接的な影響を与えることはないでしょう。しかし、VN指数は常に米国株と相関関係にあるため、短期的な影響は軽微になる可能性があります。

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出典: https://baodautu.vn/ngong-thi-truong-chung-khoan-sau-bau-cu-tong-thong-my-d228712.html