預金金利は低下しているのに、なぜ貸出金利は依然として高いのでしょうか?

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国立銀行によれば、預金金利が低下しているにもかかわらず、貸出金利が依然として高い理由は4つある。

銀行システムは経済への資本供給の主な経路です。

ベトナムの経済は主に銀行信用資本に依存しており（2022年末の信用/GDP比率は125.34％）、経済発展のための資本需要は常に高く、貸出金利に圧力をかけています。

新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、経済が回復したため、生産と事業に対する資本の需要が増加し、銀行システムは動員された資本の最大額を経済の資本需要を満たすために使用しました。

現在、預金と信用の差額はVNDで167兆VND、市場1の資本利用率（市場1の信用/資本動員率）はVNDで101.45%で、2022年末の102.28%から低下しているものの、依然として非常に高い水準にある。

預金金利は低下しているのに、なぜ貸出金利は依然として高いのか？図1 — 銀行は預金金利を継続的に引き下げている一方で、貸出金利は依然として高い水準にある。国立銀行はこのパラドックスについて説明している。（写真）

銀行システムは主に短期資本を動員しているが（預金の約88％は12か月以下の期間）、依然として中長期融資のニーズを満たす必要があり（システムのVND信用残高の52％以上は中長期）、それが預金金利に圧力をかけている。

同時に、ベトナムは経済の開放度が高く、世界の金融市場や通貨市場の変動が国内の金利や為替レートに急速かつ強い影響を及ぼすため、金利を引き上げる圧力が常に存在します。

国内外の圧力

世界の金利水準は2022年に上昇し、2023年の最初の数ヶ月間は高水準を維持すると予想されます。世界の主要中央銀行は、金融引き締め政策と高金利維持に向けたロードマップを継続して実施しています。米国連邦準備制度理事会（FRB）はこれまで10回にわたり利上げを実施しています（現在、フェデラルファンド金利の目標値は年5.0～5.25%、ECBのリファイナンス金利は年3.5%、預金金利は年3.0%です）。

国内のインフレ圧力（2023年4ヶ月平均インフレ率は3.84%、コアインフレ率は4.9%上昇、2023年のインフレ目標は4.5%）。既存および潜在的なインフレ圧力により、人々は実質金利のプラスを期待しており、信用機関（CI）は預金獲得のために金利を引き下げることが困難であり、CIの投入コストが高騰している。2023年4月27日までの資本動員は1.78%増加したが、信用成長率3.04%と比較して50%弱にとどまっている。

回覧番号 02/2023/TT-NHNN

2023年4月23日に新たに発行された通達第02/2023/TT-NHNN号は、債務返済条件の再構築と困難に直面している顧客の債務グループの維持を許可しており、信用機関が期限通りに債務を回収していない一方で、信用機関は依然として預金の支払いを確実にする必要があり、ローン販売が減少し、経済における資本回転が鈍化し、資本のバランスをとる能力と金利引き下げの余地が圧迫されていることを意味します。

同時に、銀行システムは依然として信用機関の不良債権の再編と処理、国際慣行に従ったガバナンス基準の向上の過程にあり、一部の小規模商業銀行は顧客維持のために高い預金金利を維持しており、貸出金利の引き下げがさらに困難になっています。

ローン金利は信用機関と顧客の間で合意されます。

現在の規制によれば、貸出金利は、市場における資本の需要と供給、および顧客の信用度に応じて、信用機関と顧客の間で合意されて決定されます。

市場金利が変動し、または国立銀行が運営金利を調整した結果、信用機関が預金金利を上下に調整し、または信用機関が積極的に貸出金利を引き下げる場合、信用機関と顧客が金利について合意した融資については、信用機関は、融資期間の終了まで、または信用機関と顧客との間の融資契約に従って利息支払い期間の終了まで、合意した金利を適用し続けるものとする。

さらに、ベトナム中央銀行は、政府の指示に基づき、顧客の資金需要を満たすために、融資コストを削減し、融資へのアクセスを拡大するため、信用機関の短期貸出金利の上限をベトナムドン（現在年4.5%）に規制しました。信用機関のモニタリング報告によると、市場金利水準は徐々に安定しており、多くの商業銀行が貸出金利を引き下げています。

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