経済の金化に断固反対する

11月11日に行われた銀行部門の質疑応答では、金市場の管理と信用の拡大が、ほとんどの代表者の最も関心の高い2つの問題であった。

「ビッグ4」はなぜ金の売買はせず、売却だけするのでしょうか?

金の宝飾品を買う人々 - 写真：TU TRUNG

経済専門家のゴ・トリ・ロン氏は、トゥオイ・チェ氏との会談で、国家銀行が国営商業銀行4行（ アグリバンク、BIDV、ベトコムバンク、ベトインバンク、SJCカンパニーを含むBig4グループ）にSJCの金塊の直接販売を委託したのは、金価格の安定化のためだと説明した。この解決策の目的は、市場への供給量を増やし、国内金価格と国際金価格の差を縮めることだ。

「これら4行がなぜ金を買い戻さないのかという点について、私の見解では、この解決策の根底にあるのは、人々の金の売買を制限することにある。もしこの政策が金の売買を容易にしすぎるのであれば、生産、事業活動、インフラ投資のために人々や企業から最大限の資源を動員する必要がある経済の文脈において、それは賢明ではない」とロン氏は述べた。

一方、ホーチミン市の金取引会社の取締役は、ビッグ4グループが金の売買のみを行い、金の購入を行わない理由は数多くあると述べた。実際、多くの銀行は金取引業務を行っていない。

「国立銀行が4大銀行に金を供給し、人々に販売する場合、銀行は『当然』、運営費を賄うだけの利益を得ます（以前は1タエルあたり100万ドンでした）。しかし、銀行が金を購入する場合は話が別です。その場合、銀行は『しぶしぶ』金を取引せざるを得ず、その後、金価格が継続的に変動する中で、損失を出さず利益を上げるために、状況（売買バランス）を調整しなければなりません」と、ある金取引業者の責任者は述べた。

さらに、この金取引の責任者によると、もう一つの理由は、偽金が非常に精巧に作られていることです。肉眼だけでは、本物の金と偽金を見分けるのは非常に困難です。デザインも重量もほぼ同じで、どちらも9999ゴールドだからです。以前は偽金を見分けるのに役立った違いさえも、徐々に見破られつつあります。

専門の検査員でさえ、依然として「すり抜け」を繰り返す。そのため、金取引の経験がない多くの銀行が金塊の売買に参入すれば、偽造金が容易にすり抜け、悪徳業者が流通する原金を「合法化」して巨額の利益を得ることになりかねない。原金とSJC金の価格差は、1タエルあたり500万～600万ドンにも及ぶこともあることに注意する必要がある。

金フロアと金資本動員

専門家によれば、ベトナムはこれら両方の形式を適用したが成功せず、後で解決しなければならない多くの結果を残してしまった。

多くの人が破産するので、金取引所は閉鎖されなければならない

金業界の長年の専門家によると、金の価格は世界の金価格に応じて変動し、投資家は世界のプロの金取引所のような十分な経験とリスク防止ツールを持っていないため、投資家にとって多くのリスクがあるため、金取引所を設立することはお勧めできません。

言うまでもなく、過去の経験は、金取引所の活動が投資家、銀行、そして経済全体に影響を及ぼすことを示しています。

実際、ベトナムにはかつて活気のある金取引所がありました。しかし、数ヶ月にわたる金取引所の運営が、破産、損失、為替レートの不安定化など、投資家に多くの重大な影響を及ぼした後、2009年末、当時の首相は金取引所の閉鎖を命じました。

「金取引所の設立自体は難しくありませんが、その管理運営は課題です。かつて金取引所は非常に苦難の道を歩み、国立銀行は金取引所の廃止に多大な努力を払わなければなりませんでした。しかも、国内の金市場は世界とつながっていません。私たちは独自のゲームを展開することができません」と、この専門家は述べた。

金を動員すべきでしょうか？

銀行システムもかつては金の動員を行っていたが、金価格の継続的な上昇によりほとんどの金借り手が損失を被ったため、最終的には動員を停止せざるを得なくなった。

当時、銀行は金を動員し、一部は金で貸し出していましたが、金価格の継続的な上昇により、多くの借り手が困難に直面しました。他の銀行も、貸出資金を得るために金を売却し、ベトナムドン（VND）で調達していたため、金の価格が高騰し、まさに「天井知らず」でした。当時、国立銀行は外貨で金を輸入し、銀行に売却してSJC金貨を鋳造し、国民に支払わなければなりませんでした。そのため、為替レートに大きな圧力がかかりました。

2013年に金の流動化を止めるのに、何か月もかかり、多額の外貨も必要だった。10年以上もの間、金の流動化の最も効果的な形は、人々が金を買うためにお金を使うようにして、その後再びその金を流動化する方法を見つけなければならない状況を避けるため、金に注ぎ込まれるお金の量を徐々に減らしていくことだった。

出典: https://tuoitre.vn/kien-tri-chong-vang-hoa-nen-kinh-te-20241112081441136.htm