ウォーレン・バフェットのバリュー投資戦略は、収益性の高い株を選ぶ鍵です。
フォーブス誌は、7月30日時点でウォーレン・バフェットの資産が1174億ドルに達し、世界長者番付で6位にランクインしたと推定しています。このアメリカ人億万長者がこれほどの富を築いた重要な要因の一つは、バリュー投資の流派に沿って銘柄を選択する能力です。
彼は、安定した収益力、良好な自己資本利益率（ROE）、優れた経営陣、そして適切な株価ピークといった様々な要素に基づいて銘柄を選定します。バリュー投資戦略では、出来高や平均株価といったテクニカル指標のみに着目するのではなく、銘柄の本質的価値を考慮します。ウォーレン・バフェット氏によると、企業の本質的価値を判断するには、投資家は財務諸表と報告書に掲載される指標に頼るべきです。
彼の投資哲学を理解するために、92歳の億万長者が株を選ぶときに使ういくつかの質問を紹介します。
会社はどのように運営されていますか?
投資家は、株主が投資からどれだけの利益を期待できるかを知るために、ROE（自己資本利益率）に注目すべきです。これはまた、投資家が株式から得られる利益率も示しています。バフェット氏は、企業の業績を把握し、同業他社との比較を行う際に、常にROEに注目しています。正確な評価を行うには、投資家は少なくとも5年から10年間のROEを確認する必要があります。
会社はどれくらいの負債を抱えているのでしょうか？
負債比率の高い企業は、収益の大半が負債の返済に充てられるため、バフェット氏にとって魅力的ではありません。このアメリカの億万長者は、株主資本（SE）から収益を伸ばせる企業を好みます。自己資本がプラスの企業は、負債を返済するためのキャッシュフローを生み出すことができ、事業維持のために負債に依存していないことを意味します。低い負債と強固な自己資本は、投資対象となる銘柄を選ぶ上で重要な要素です。
利益率はどれくらいですか？
バフェットは利益率の高い企業、特に利益率が上昇傾向にある企業を探します。ROEと同様に、彼は数年にわたる利益率の推移を分析することで、その傾向を把握します。バフェットが好む企業は、経営陣が運営コストをうまく管理しており、それが利益率の年々向上につながっています。
同社の製品のユニークな点は何ですか?
このアメリカの億万長者は、他の企業に代替可能な製品を製造する企業はリスクが高いと考えている。競合他社と差別化できなければ、目立った利益を生み出すことは難しいと彼は考えている。
株価評価は魅力的ですか？
ウォーレン・バフェット氏が指摘した投資の重要なポイントは、利益を上げる機会を見つけるために、過小評価されているものの優れた基礎を持つ企業を探すことです。
バフェット氏のようなバリュー投資家の目標は、本質的な価値に比べて過小評価されている企業を見つけることです。彼は、コーポレートガバナンス、収益性など、様々な要素に基づいて、潜在的な事業を評価します。
自分への投資に焦点を当てる
バフェットには多くの投資原則がありますが、不変の原則の一つは「自分自身に投資する」ことです。十分な知識と経験があれば、誰でも優れた投資家になれると彼は強調しています。92歳の億万長者バフェットによると、自分自身への投資とは、収入以上の支出をしないこと、クレジットカードの借金を避けること、貯蓄して再投資することなど、健全な財務習慣の実践を指します。
タオ・ヴァン( Investopediaによる)
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