企業は満期前に債券を買い戻し続けている

企業は満期前に債券を積極的に買い戻している。イラスト写真：Luc Giang

社債市場の満期圧力に直面し、一連の企業は債務再編と満期を迎える債券の元利金支払い圧力の軽減を目的として、早期の社債買い戻し活動を積極的に推進している。

これを受けて、IPAインベストメント・グループ・コーポレーション（IPA）は、IPAH2225001およびIPAH2124002の2債券の一部を早期に買い戻すことを発表しました。買戻し総額は9,000億ベトナムドンで、買戻し後の債券残高は8,000億ベトナムドンです。これらの債券は、それぞれ2024年11月と2025年2月に償還予定です。

IPAは年初来、上記2つの債券コードとIPAH2124003を含む3つの債券コードについて、5回の早期買戻しを実施しました。買戻し総額は1兆7,400億ドンです。買戻し後、これら3つの債券ロットの残存価値は1兆2,600億ドンとなります。

2024年6月30日現在、IPAの発行済み債券は6兆7,750億ドンで、そのうち2兆7,000億ドンは支払期限が迫っている長期債券、4兆750億ドンは長期債券です。このうち、IPAの債券は5兆8,510億ドン、残りの9,240億ドンはBac Ha Energy Joint Stock Company（IPAの子会社）の債券です。2024年の最初の6か月間で、IPAは債券利息として1,300億ドン、債券発行費用として8,590億ドンを支払わなければなりませんでした。

チュントゥイ・ダナン株式会社は、債券コードTDNCH2225001の一部を10億ドンで早期に買い戻すことを発表しました。これはチュントゥイ・ダナン社にとって今年5回目の買い戻しとなります。5回の買い戻しを経て、同社はこの債券コードから総額4,110億ドン以上を買い戻しました。

記録によると、チュントゥイ・ダナン社は現在、上記の債券コードのみを発行しています。買戻し後、同社の債券残高は8,969億ドンとなります。

同様に、アン・ベト・インフラ投資開発株式会社も、AVICH2124001債券を763億ドン（約800億円）満期前に買い戻しました。これは今年2回目のこの債券の買い戻しです。買い戻し後、債券の残存額は15億ドンとなり、この残高は2024年11月8日に満期を迎えます。

ロンタンセメント株式会社は、債券コードLTCCH2136001を107億ドン相当買い戻しました。同社は今年初めから、この債券コードを満期前に3回買い戻しており、総額は311億ドンに達しています。

買戻し後、この債券の残存価値は1兆8,839億ドンとなります。これは、ロンタンセメントが現在発行している唯一の債券であり、償還期限は2036年5月とかなり先となります。

注目すべきは、不動産会社であるS-Homes Real Estate Investment and Trading Joint Stock Companyが、年初来19件の債券早期買戻しを発表したことです。買戻し対象となった債券コードはSSHCH2123001、SSHCH2123002で、買戻し総額は5,200億ドンを超えています。買戻し後、債券コードSSHCH2123001の残存価値は1兆4,530億ドン、債券コードSSHCH2123002の残存価値は1,592億ドンです。

2023年末までに、S-Homes Real Estateの発行済み債券は2兆1,390億ベトナムドンとなり、2022年と比較して36%減少する見込みだ。

タセコ・グループ・コーポレーション、ノース・スター・ホールディングス・コーポレーション、サイゴン・グローリー・カンパニー・リミテッド、フー・タイ・コーポレーション、ナム・ホン水力発電投資建設コーポレーションなど、他の一連の企業も、債務再編と企業の負債負担の軽減を目的として、満期前に債券を買い戻す活動を積極的に推進している。

ベトナム債券協会（VBMA）のデータによると、7月に企業は32兆940億ベトナムドンの債券を満期前に買い戻しており、これは2023年の同時期と比べて17％増加している。2024年の残りの期間では、約121兆8540億ベトナムドンの債券が満期を迎えると予想されており、そのほとんどは不動産債で、51兆6030億ベトナムドンと42％に相当する。

出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/cac-doanh-nghiep-lien-tuc-mua-lai-trai-phieu-truoc-han-1382924.ldo