独占を廃止したら、国内の金価格が世界価格より1700万タエル高くなるまでどれくらいかかるでしょうか？

世界の金相場が変動した際に逃避行動をとる心理と、国内の現物供給がまだ増加していないことが相まって、金価格は高値を維持するだろう。国内価格と世界価格の差が徐々に縮小するには1～2年かかり、「国内価格が海外価格の1.5倍」といった光景はもはや見られなくなるだろう。

金価格は高値を維持

政府による政令第232号が公布され、金地金の生産、原金の輸出、そして金地金生産のための原金の輸入に関する国家独占制度が廃止されました。この新規制は10月10日から施行されます。

ベトナムネット記者のインタビューに応じた経済専門家で、 グエンチャイ大学金融・銀行学部長のグエン・クアン・フイ氏は、金塊生産の独占の廃止は大きな転換点であり、SJCブランドが「市場で孤立する」のではなく、競争のメカニズムが開かれると評価した。

「この規制により、より多くの商業銀行や企業が参加資格を得ることになれば、金塊の供給は徐々に改善され、市場の歪みが少なくなり、透明性が高まり、国際価格に近づく基盤が築かれるだろう」とフイ氏は述べた。

しかし、フイ氏によると、これは長期的な影響であり、短期的にはライセンス、生産、信頼構築のプロセスに遅延が必要であるため、市場をすぐに変えることはできないという。

短期的には、安全資産へのセンチメントと国内供給の制限により、価格は引き続き高止まりするだろう。写真：チ・ヒエウ

さらに、フイ氏は、金地金の独占が廃止された後、短期的には国内の金価格がすぐに下落することはほとんどないとコメントしました。SJC金地金ブランドへの信頼は依然として高いため、新しいブランドは品質と流動性を証明するのに時間を要するでしょう。

「 世界の金市場が変動した際に逃避行動をとる心理と、国内の現物供給の限界が相まって、価格は高止まりするでしょう。中長期的には、銀行や企業からの供給が増えることで、国内価格と国際価格の差は徐々に縮まり、市場において『国内価格が海外価格の1.5倍』という状況は緩和されるでしょう。しかし、このプロセスが円滑に進むには12～24ヶ月、あるいはそれ以上かかるでしょう」とフイ氏は指摘した。

金地金の独占販売を廃止する規制が施行されるまでには、まだ1ヶ月以上かかります。現在、SJC金地金の国内価格は依然として力強く上昇しており、8月28日の取引終了時点で1タエルあたり1億2,700万～1億2,850万ドン（買値-売値）に達しています。金を保有している方は、利益確定のために売却すべきでしょうか？

この質問に答えて、専門家のグエン・クアン・フイ氏は、決定は各投資家のリスク許容度と期待に依存すると述べた。

「短期的な目的で金を購入する場合、価格が歴史的な高値に達した時は利益確定の機会となり、反転リスクを軽減できます。長期的な資産として金を保有する場合、特に世界的な不安定さと潜在的なインフレが懸念される状況では、投資家は保有を継続できますが、大きな変動を受け入れる必要があります」とフイ氏は推奨しました。

しかし、フイ氏によると、投資家にとって最適な戦略は、すべての資金を金に投資するのではなく、他の資産と組み合わせてリスクのバランスをとる分散投資を行うことだという。

金市場を管理する専門機関を設立する提案

経済専門家のグエン・トリ・ヒュー博士も、法令232/2025に従って金塊の生産と原金の輸出入における国家独占メカニズムを排除する規制は、市場の開放を促進し、すべての経済セクターに平等をもたらし、金製品の多様化を促進するだろうと評価した。

同大統領は、この法令が単なる書類上のものではなく、速やかに施行されれば、今後金市場には多くの変化が起きるだろうと信じている。

「SJC金ブランドがもはや国内の金ブランドではないと宣言したり、国立銀行が一部の商業銀行や企業に金の輸入を許可したりするなど、具体的な措置がなければ、金市場に大きな変化は起きないだろう」とヒュー氏は述べた。

彼は、新たな規制により、国内の金価格は1タエルあたり500万～1000万ドン程度下落する可能性があると分析したが、これは世界の金価格が変わらなければの話だ。世界の金価格が上昇し続ければ、国内価格も上昇するだろう。

今後、多くの金塊商品が登場する時期における金市場の管理について、専門家は、管理責任は長らく主に中央銀行が担ってきたと考えている。しかし、金は本質的に貴重品であり通貨ではないため、金融政策の範疇には入らず、中央銀行の直接的な管理権限も及ばない。

したがって、将来的には、国立銀行とは別に、金市場を管理する専門機関を設立することが検討される可能性があります。この機関は、価格の安定、需給調整、国内金価格と国際金価格の差の縮小、取引管理、密輸防止、そしてあらゆる金取引活動の監督を担当します。

ヒュー氏によれば、この役割を担う適切な機関は財務省である。

ベトナムネット

出典: https://vietnamnet.vn/bao-lau-het-canh-gia-vang-trong-nuoc-dat-hon-the-gioi-17-trieu-luong-2437270.html