Direktur Dana VinVentures: Investor secara bertahap mengalihkan prioritas mereka ke bidang berkelanjutan

Ekosistem startup Vietnam tidak cukup menarik untuk menarik banyak dana investasi asing untuk bertahan di pasar untuk waktu yang lama, dan jumlah dana dengan lebih dari lima transaksi dapat dihitung dengan satu tangan.

Ibu Le Han Tue Lam, CEO VinVentures - Foto: NVCC.

VinVentures, dana investasi teknologi dengan total aset sekitar 150 juta USD milik Vingroup , baru saja merilis laporan tentang ekosistem startup Vietnam pada tahun 2024.

Ibu Le Han Tue Lam, direktur eksekutif VinVentures Fund, berbagi dengan Tuoi Tre Online tentang tren pasar yang penting.

Penurunan selama empat tahun berturut-turut

* Menurut Anda, apa saja poin penting dalam laporan ekosistem startup Vietnam 2024 yang diterbitkan VinVentures?

- Ada dua hal yang perlu diperhatikan.

Pertama, ini adalah tahun keempat berturut-turut (2021-2024) di mana Vietnam menyaksikan penurunan total nilai kesepakatan investasi di perusahaan rintisan.

Hal penting kedua yang perlu diperhatikan adalah bahwa pada tahun 2024, pasar akan menyaksikan "kekuasaan" bidang-bidang yang sebelumnya terabaikan, biasanya teknologi pertanian dengan kesepakatan terkemuka seperti Techcoop, Kamereo, dan DTrack.

Selain itu, perusahaan rintisan di sektor ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola) juga berkembang pesat melalui kesepakatan penting seperti Nami Energy, Dat Bike, EBoost, dan PVA PRO.

* Apa yang dikatakan kedua poin penting di atas?

- Poin pertama mencerminkan tantangan dalam menarik modal investasi ke dalam ekosistem, tetapi juga merupakan peluang bagi perusahaan rintisan untuk mempromosikan inovasi dan meningkatkan model bisnis.

Poin kedua merupakan tanda bahwa investor secara bertahap mengalihkan prioritas mereka ke area berkelanjutan dengan potensi pertumbuhan jangka panjang.

* Menurut Anda, mengapa total nilai transaksi pada tahun 2024 menurun tajam sementara jumlah transaksi tidak berubah signifikan?

- Jumlah transaksi akan tetap stabil pada tahun 2024, terutama berasal dari investasi tahap awal (pra-seri A), yang mencakup sekitar 82% dari total transaksi, dengan nilai 1-5 juta USD.

Hal ini mencerminkan gambaran perkembangan keseluruhan ekosistem Vietnam, pasar yang sedang berkembang dengan munculnya banyak bidang dan perusahaan rintisan muda, yang sebagian besar berusia di bawah tiga tahun.

Nilai setiap transaksi investasi masih terbatas karena sebagian besar produk dan layanan perusahaan rintisan masih dalam tahap awal pengembangan dan belum mencapai skala yang dapat ditingkatkan.

Situasi ini menyoroti kebutuhan mendesak untuk meningkatkan kapasitas pembangunan dan mempromosikan inovasi untuk menarik lebih banyak modal dan menciptakan terobosan dalam ekosistem.

Konsumen merasakan kendaraan listrik DatBike - Foto: DATBIKE

Tidak banyak dana asing yang melekat di pasar dalam jangka waktu lama.

* Mengapa tren pasar selama setahun terakhir mencatat peningkatan jumlah transaksi berskala besar, sementara ukuran nilai rata-rata dalam putaran ini menurun?

- Suku bunga yang tinggi menyebabkan pemodal ventura di seluruh dunia dan kawasan ini mengurangi "pengambilan risiko" mereka, terutama dengan transaksi bernilai besar.

Transaksi di atas $10 juta (dari seri B dan seterusnya) sebagian besar berasal dari dana investasi asing. Namun, jumlah investor asing yang telah lama berkecimpung di pasar Vietnam masih sedikit.

Sementara itu, dana domestik dengan ukuran modal lebih sederhana sering kali berfokus pada transaksi tahap awal.

Realitas ini menciptakan kesenjangan yang signifikan bagi transaksi berskala besar yang potensial, karena pasar belum memiliki cukup investor yang sesuai untuk mengeksploitasi dan mendukung perusahaan rintisan dalam fase pertumbuhan yang lebih kuat.

* Apa yang dapat mengukur pandangan bahwa jumlah investor asing yang telah lama berkecimpung di pasar tidaklah banyak?

- Jumlah total dana modal ventura dan dana ekuitas swasta yang beroperasi di Vietnam sekitar 60 unit; yang mana hingga 60% adalah dana asing.

Namun, jumlah dana asing dengan lebih dari lima investasi di Vietnam dapat dihitung dengan jari.

Agar dana asing dapat memahami pasar domestik, dibutuhkan waktu dan inisiatif, yang dapat dipertimbangkan melalui banyak faktor seperti jumlah transaksi yang mereka investasikan.

Selain itu, sebagian besar investor asing memperhatikan Vietnam sekitar tahun 2018-2019 dan benar-benar meningkatkan investasi sekitar tahun 2021-2022, yang hanya sekitar 3-4 tahun yang lalu.

Jadi jumlah investor asing yang memahami pasar masih sangat rendah.

Jumlah dan nilai kesepakatan investasi di perusahaan rintisan di Vietnam dari tahun 2016-2024 - Foto: HONG PHUC

* Investor internasional lebih fokus pada transaksi tahap akhir. Sementara itu, investor lokal cenderung berpegang teguh pada transaksi tahap awal. Bagaimana hal ini terjadi di Vietnam?

- Pandangan ini cukup benar di Vietnam, karena modal investor asing lebih melimpah, ukuran dana rata-rata mereka juga beberapa ratus juta USD, sehingga ukuran transaksi mereka juga lebih besar.

Sementara itu, dana domestik sebagian besar merupakan dana berukuran kecil dan menengah, biasanya berjumlah di bawah 50 juta USD.

Padahal, tidak banyak dana yang mencapai angka 50 juta USD karena jumlah uang sesungguhnya yang dicairkan oleh LP (Rekan Terbatas - investor dana) didasarkan pada kinerja investasi.

Dengan modal seadanya, strategi fokus pada startup tahap awal dinilai cukup cocok bagi investor dalam negeri.

Source: https://tuoitre.vn/giam-doc-quy-vinventures-nha-dau-tu-dan-chuyen-huong-uu-tien-vao-nhung-linh-vuc-ben-vung-20250117190952248.htm