Saham real estat naik 2-3 kali lipat: Gelombang besar atau sinyal peringatan?

Grup properti menjadi fokus pasar dengan banyak kode properti yang harganya naik dua kali lipat. Namun, banyak yang khawatir bahwa ini bisa menjadi tahap akhir dari tren naik, ketika antusiasme mencapai puncaknya, yang juga merupakan waktu ketika potensi risiko paling besar.

Daripada “mengejar” momentum pemulihan umum seluruh industri, investor disarankan untuk fokus memilih saham perusahaan dengan fondasi yang kokoh - Foto: QUANG DINH

Banyak kode real estat yang harganya naik berkali-kali lipat

Saham TAL - Taseco Real Estate Investment JSC - resmi diperdagangkan di HoSE pada 1 Agustus dengan harga acuan VND25.500. Per 13 Agustus, harga TAL telah meningkat menjadi VND35.250, setara dengan pertumbuhan lebih dari 38% dibandingkan harga pembukaan.

Patut dicatat, peningkatan ini baru terjadi sejak saham tersebut tercatat di HoSE. Termasuk periode pendaftaran perdagangan di UPCoM, TAL telah tumbuh hampir 72% sejak awal tahun 2025.

Namun, TAL masih bukan kasus kenaikan harga yang paling "mengejutkan" di kelompok properti.

Banyak saham properti lainnya yang mencatat kenaikan 2-3 kali lipat dibandingkan awal tahun 2025, seperti LDG (176%), SJS (152%), VHM (132%), dan CEO (107%). Sementara itu, NVL (+80,5%), dan SCR (+73,1%) juga menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa.

Perkembangan positif terjadi setelah pasar pulih dari guncangan tarif, dan kenaikan saham Vingroup setelah pencatatan saham VPL Vinpearl.

Namun, hal ini juga menunjukkan bahwa siklus baru bagi industri ini sedang terbuka. Setelah menghilangkan hambatan hukum, sistem keuangan mulai menyalurkan kredit ke bisnis properti.

Pada pertemuan baru-baru ini, Gubernur Nguyen Thi Hong mengatakan pertumbuhan kredit di sektor real estat lebih tinggi daripada rata-rata dalam 7 bulan pertama tahun ini.

Adapun Bapak Nguyen Anh Khoa, Direktur Analisis di Agribank Securities Company (Agriseco), berkomentar: Kelompok real estat merupakan industri yang menonjol pada paruh kedua tahun ini, ketika pasar secara nasional mencatat tanda-tanda pemulihan yang positif, terutama dalam hal pasokan dan likuiditas dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu.

Pengenceran saham dan kesehatan keuangan perlu diperhatikan

Dalam konteks ini, kisah peningkatan modal muncul di sebagian besar saham real estat sebagai persyaratan bertahan hidup.

Banyak kode yang meningkat tajam, tetapi investor "belum kembali ke pantai"

Baru-baru ini, Dewan Direksi DXG menyetujui rencana untuk menawarkan 93,5 juta saham secara pribadi, setara dengan 9,18%, dengan jumlah investor sekuritas profesional yang berpartisipasi di bawah 20.

Demikian pula, SJS (SJ Group) baru saja meningkatkan modal dasar dari modal ekuitas, menerbitkan lebih dari 182,6 juta saham dengan rasio 100:159 (pemegang saham yang memiliki 100 saham akan menerima 159 saham baru), termasuk membayar dividen dan meningkatkan modal dari modal ekuitas.

Sementara itu, TCH (Hoang Huy Financial Services) mengumpulkan lebih dari VND2.000 miliar dari penawaran lebih dari 200 juta saham untuk berinvestasi dalam proyek perkotaan dan apartemen di Hai Phong , yang menunjukkan ambisinya untuk memperluas skala dan kapasitas keuangannya.

Bapak Nguyen The Minh, Direktur Riset dan Pengembangan untuk Klien Individu di Yuanta Securities Vietnam, mengatakan: "Peningkatan modal merupakan tren yang tak terelakkan setelah masa sulit, tetapi disertai risiko dilusi dan fluktuasi jangka pendek dalam penawaran dan permintaan. Namun, siklus pemulihan telah dimulai, dengan kuncinya adalah penyelesaian masalah hukum dan "peluncuran" proyek."

Investor perlu mempertimbangkan target pertumbuhan dan toleransi terhadap volatilitas, sambil memprioritaskan bisnis terkenal dengan kesehatan keuangan yang baik untuk mengoptimalkan peluang.

Tekanan arus kas kelompok real estat besar

Menurut data FiinGroup, sekitar VND102.000 miliar obligasi korporasi (tidak termasuk bank) akan jatuh tempo pada paruh kedua tahun ini, dua kali lipat dari jumlah pada paruh pertama tahun ini (VND44.400 miliar). Dari jumlah tersebut, perusahaan properti menyumbang proporsi yang besar dengan VND65.300 miliar yang harus dibayarkan, menunjukkan bahwa tekanan arus kas masih ada.

Belum lagi pasar yang terus melampaui rekor tertingginya. Dalam konteks ini, mengejar saham properti dengan harga tinggi menimbulkan risiko besar, terutama ketika tekanan jual tak terduga dapat muncul, yang dapat menyebabkan koreksi jangka pendek.

Alih-alih mengikuti tren pemulihan umum industri secara keseluruhan, investor disarankan untuk berfokus pada pemilihan bisnis dengan fondasi yang kokoh, memprioritaskan bisnis dengan dana lahan yang bersih dan status hukum yang jelas. Faktor-faktor ini akan membantu memperkuat prospek bisnis jangka menengah dan meminimalkan risiko selama proses holding.

Kembali ke topik

Belajar Kerendahan Hati

Sumber: https://tuoitre.vn/real-estate-stocks-increase-2-3-lan-song-lon-hay-tin-hieu-canh-bao-20250813164353681.htm