Transactions en dollars américains dans une banque de Hô-Chi-Minh-Ville - Photo : QUANG DINH
Au cours des huit premiers mois de cette année, en raison des taux d'intérêt élevés du dollar américain dans le monde , les investisseurs étrangers ont vendu des titres vietnamiens, retirant ainsi près de 65 000 milliards de VND (environ 2,6 milliards de dollars américains).
Taux de change stable, les investisseurs s'inquiètent moins
Selon Mme Nguyen Thi Thuy Linh, directrice de l'analyse et des investissements chez An Binh Securities (ABS), la baisse des taux d'intérêt américains en dollars a entraîné un regain d'investissements dans les marchés émergents. Les investisseurs étrangers ont été des acheteurs nets en Indonésie, en Malaisie…
Au Vietnam, bien que les ventes nettes aient progressivement diminué au cours du mois dernier, des séances d'achats nets ont été observées. En août, les investisseurs étrangers n'ont vendu que 3 600 milliards de VND, contre une moyenne de 8 300 milliards de VND au cours des sept premiers mois de cette année.
M. Truong Hien Phuong, directeur principal de KIS Vietnam Securities, a déclaré que récemment, le taux d'intérêt du VND a fortement diminué, le taux de change VND/USD a augmenté de 5%, entraînant une baisse de la rentabilité des investisseurs, le rendant moins attractif par rapport aux autres marchés d'Asie, de sorte qu'ils doivent retirer des capitaux du Vietnam.
M. Huynh Hoang Phuong, expert de FIDT (société spécialisée dans le conseil en investissement et la gestion d'actifs), a déclaré que les investisseurs étrangers pourraient reprendre leurs achats nets dans un avenir proche, mais que la valeur ne sera pas trop importante et qu'il sera difficile de récupérer la valeur vendue au début de l'année si le marché boursier vietnamien n'a pas été officiellement revalorisé.
Préparez-vous à attirer des capitaux étrangers
La décision de la Fed de baisser les taux d'intérêt après quatre ans devrait favoriser le retour des capitaux d'investissement internationaux vers les marchés boursiers de l'ASEAN, y compris le Vietnam - Photo : QUANG DINH
Selon les experts, le niveau des capitaux étrangers entrant au Vietnam dépend de nombreux facteurs, notamment les taux d'intérêt et les taux de change. Les statistiques montrent que lorsque les États-Unis baissent leurs taux d'intérêt, les capitaux afflueront vers les marchés émergents. À court terme, les investisseurs étrangers ne pourront pas acquérir immédiatement de gros volumes nets, mais enregistreront progressivement des évolutions plus positives sur le marché.
Par conséquent, pour attirer les capitaux étrangers, l'expert a souligné que davantage de changements positifs sont nécessaires de l'intérieur. Des politiques efficaces doivent être mises en place pour soutenir et promouvoir le développement des entreprises, relancer l' économie après les tempêtes et les inondations, et la reprise de la croissance économique est un fondement important pour que le Vietnam puisse attirer les capitaux étrangers.
M. Huynh Hoang Phuong estime que pour attirer les capitaux étrangers, il est nécessaire de supprimer les obstacles et les barrières qui les empêchent d'accéder au marché, tout en mettant en place d'autres facteurs attractifs pour le marketing. Récemment, le ministère des Finances a publié une circulaire stipulant que les investisseurs étrangers peuvent acheter des actions sans avoir à disposer de fonds suffisants.
Selon M. Phuong, il s'agit d'un pas de plus vers la conformité du marché boursier vietnamien aux exigences de reclassement en marché émergent selon FTSE Russell (agence de notation internationale). Une fois reclassé, on estime que les capitaux des fonds ETF pourraient atteindre des milliards de dollars, sans compter les flux de capitaux des fonds actifs. Par conséquent, continuer à lever les obstacles et à promouvoir le processus de reclassement du marché demeure une stratégie importante si nous souhaitons accroître les flux de capitaux étrangers au Vietnam.
Besoin de nouvelles actions pour le marché boursier
En regardant les données, en 2017, les investisseurs étrangers ont réalisé un achat net record dans l'histoire du marché boursier vietnamien avec une valeur de plus de 2 milliards USD pour des actions, des obligations et des certificats de fonds - 8 fois plus élevé que la valeur d'achat nette en 2016.
Les achats nets de grande valeur se sont poursuivis en 2018 et 2019. Les experts ont souligné que cela est le résultat de la simplification des dossiers et des procédures d'investissement pour les investisseurs étrangers ; de la promotion du désinvestissement du capital de l'État dans des entreprises à potentiel et à bons résultats commerciaux telles que Sabeco, Vinamilk...
M. Ho Sy Hoa, directeur de la recherche et du conseil en investissement chez DNSE Securities, a déclaré que si les transactions des investisseurs étrangers de 2014 à 2016 n'ont atteint qu'environ 700 milliards de VND, le pic de ces dernières années a parfois atteint 60 000 milliards de VND.
Outre les facteurs objectifs liés aux différences de taux d'intérêt et aux pertes de change, M. Hoa a reconnu que le nombre d'introductions en bourse (IPO) et leur capitalisation ont diminué ces dernières années. « Les entreprises qui envisagent une introduction en bourse hésitent à entrer sur le marché en raison de la volatilité des marchés », a déclaré M. Hoa.
Selon le rapport IPO 2023 de Deloitte, au Vietnam, la tendance à la baisse des introductions en bourse est attribuée à la hausse des prix du carburant, à la tension croissante sur le marché des capitaux, en particulier sur le marché des obligations d'entreprises qui n'a pas encore résolu de nombreux goulots d'étranglement.
D'autre part, les organismes de réglementation prônent la transparence de l'information financière et appliquent de nombreuses normes internationales, telles que les normes d'information financière. Cela a pour effet à court terme de réduire le nombre de sociétés cotées.
L'absence de produits nouveaux et de qualité est également l'une des raisons pour lesquelles un représentant d'un fonds d'investissement étranger a déclaré que le marché vietnamien « manque de quelque chose de nouveau et d'attrayant ».
Au contraire, M. Hoa estime également que la normalisation et la transparence financières, même si elles affectent en partie la quantité, sont positives à long terme pour le marché boursier en particulier ainsi que pour le développement du marché des capitaux en général.
Les statistiques montrent qu'au cours des huit premiers mois de cette année, les investisseurs étrangers ont vendu près de 65 000 milliards de VND (soit 2,6 milliards de dollars) sur l'ensemble du marché boursier vietnamien. Ce chiffre est bien supérieur aux 111,8 millions de dollars de la même période l'an dernier et dépasse le montant des ventes nettes pour l'ensemble de l'année 2021 (62 400 milliards de VND).
Source : https://tuoitre.vn/von-ngoai-tro-lai-chung-khoan-khi-nao-20240922104703265.htm
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