Confiant dans la réception de 6 projets BOT d'une valeur de 75 000 milliards de VND malgré une lourde dette, le PDG de CII a immédiatement cédé tout son capital

Le directeur général de la CII cède tout son capital pour se tourner vers l'investissement obligataire

La Société par actions d'investissement dans les infrastructures de Hô-Chi-Minh-Ville (code HoSE : CII) vient d'annoncer une opération d'initié. M. Le Quoc Binh, directeur général et membre du conseil d'administration de CII, s'est inscrit pour vendre la totalité des plus de 6 millions d'actions qu'il détient.

La transaction devrait être réalisée par rapprochement d'ordres ou négociation du 10 octobre au 8 novembre. Selon le cours de clôture des actions CII le 4 octobre à 18 650 VND/action, M. Binh gagnera environ 112 milliards de VND.

Projet de 6 millions de dollars d'une valeur de 75 000 milliards de dollars, anti-corruption... — Le directeur général de la CII a cédé tout son capital pour se tourner vers l'investissement obligataire (Photo TL)

L'objectif de la vente d'actions de M. Binh annoncée ci-dessus était de se tourner vers les obligations convertibles de CII. Le 16 octobre, CII devrait émettre 28,4 millions d'obligations convertibles d'une valeur nominale de 100 000 VND par obligation aux actionnaires, selon un ratio de 10:1.

Cette obligation convertible a une durée de 10 ans. Le taux d'intérêt est une combinaison de taux fixes et variables, versés tous les 3 mois. Les intérêts pour les 4 premières périodes seront fixes à 10 % par an. Pour les périodes suivantes, les intérêts seront calculés au taux de référence de la période majoré de 2,5 % par an. L'obligation convertible ne comporte ni garantie, ni bon de souscription, et est convertible en actions ordinaires tous les 12 mois selon un ratio de conversion de 1:10 (1 obligation équivaut à 10 actions ordinaires).

Notamment, si la cession de M. Binh pour investir dans des obligations convertibles est finalisée, le PDG passera d'actionnaire à obligataire de CII. En cas de faillite de l'entreprise, les obligataires auront la priorité pour rembourser la dette avant les actionnaires. Ainsi, si un risque survient et que M. Binh n'a pas converti les obligations en actions, ce PDG aura la priorité pour rembourser la dette avant tous les actionnaires restants.

Chaque jour, nous supportons 4 milliards d’intérêts et une dette de 13 000 milliards qui dépasse nos capitaux propres.

L'émission de nouvelles obligations signifie que CII augmentera le montant de sa dette au sein de sa structure financière. Or, cette unité est actuellement accablée par une dette et des charges d'intérêts considérables.

À la fin du deuxième trimestre 2023, l'actif total de CII s'élevait à 26 649,2 milliards de VND. 954,6 milliards de VND étaient constitués de liquidités et d'équivalents de trésorerie. À cela s'ajoutaient 2,5 milliards de VND de dépôts bancaires et 615,6 milliards de VND de placements en valeurs mobilières.

La structure de la dette à court terme du capital de CII s'élève à 6 039,4 milliards de VND. La dette à long terme représente également 7 112,3 milliards de VND. Ainsi, la dette totale de CII atteint désormais 13 151,7 milliards de VND, hors autres obligations à payer. Cette dette est également supérieure de 62,2 % aux capitaux propres de CII.

Concernant la dette, le rapport sur les résultats financiers du deuxième trimestre de CII indique que les charges financières de l'entreprise ont augmenté de 41,2 % pour atteindre 454,8 milliards de VND. Les intérêts débiteurs ont représenté à eux seuls 363,6 milliards de VND. Cela signifie que CII doit payer jusqu'à 4 milliards de VND d'intérêts par jour, sans compter les autres charges d'exploitation.

La dette élevée prévoit toujours d'étudier 6 projets BOT d'une valeur de 75 000 milliards

Avec un endettement supérieur de 62,2 % aux capitaux propres et une pression de paiements d'intérêts pouvant atteindre 4 milliards par jour, CII a néanmoins annoncé avec confiance à ses actionnaires qu'elle étudiait six nouveaux projets BOT, pour un investissement total de 75 000 milliards de VND. Ces projets comprennent :

Français Autoroute Ho Chi Minh Ville - Trung Luong - My Thuan Phase 2 avec 22 000 milliards de VND ; Amélioration de la capacité de trafic dans la zone nord-ouest de Ho Chi Minh Ville avec 19 059 milliards de VND ; Modernisation et extension de la route nationale 1A de l'intersection de Tan Kien à la frontière de Long An avec 11 982 milliards de VND ; Projet d'amélioration de la capacité de trafic le long de la route Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh avec 10 108 milliards de VND ; Projet de modernisation et d'extension de l'axe Nord-Sud de Nguyen Van Linh à l'autoroute Ben Luc Long Thanh avec 6 625 milliards de VND ; Modernisation et extension de la voie de connexion de l'autoroute Ho Chi Minh Ville - Trung Luong avec 5 048 milliards de VND.

Récemment, CII vient d'annoncer des documents supplémentaires pour la 2e Assemblée générale extraordinaire des actionnaires en 2023 avec des informations sur la préparation de l'émission de 7 000 milliards de VND supplémentaires d'obligations pour restructurer les sources de capital.

Plus précisément, la société recherchera des partenaires internationaux pour garantir le paiement du lot d'obligations de 2 400 milliards de VND sur une période de 10 ans. Parallèlement, CII prévoit d'émettre plus de 4 500 milliards de VND d'obligations convertibles à 10 ans à l'intention des actionnaires. Actuellement, CII a collaboré avec la Commission nationale des valeurs mobilières sur la première émission d'obligations convertibles d'un montant de 2 840 milliards de VND, comme indiqué précédemment.

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