Purifier le marché, attraper la vague des mises à niveau

L'effort visant à purger les entreprises faibles de la bourse avant la revalorisation du marché boursier est perçu comme une mesure visant à améliorer la qualité des produits et à accueillir des entreprises plus grandes et de meilleure qualité.

L'effort visant à purger les entreprises faibles de la bourse avant la revalorisation du marché boursier est perçu comme une mesure visant à améliorer la qualité des produits et à accueillir des entreprises plus grandes et de meilleure qualité.

Punir continuellement les entreprises qui ne respectent pas leurs obligations de divulgation d'informations

Au cours de l'année écoulée, la Commission nationale des valeurs mobilières et la Bourse de Hô-Chi-Minh-Ville (HoSE) ont constamment sanctionné de nombreuses sociétés cotées et publiques pour violation de leurs obligations de divulgation d'informations, afin de protéger les droits légitimes des investisseurs et des obligataires. Outre ces mesures, la HoSE a également mis en œuvre la radiation obligatoire de la cote d'une série de sociétés ne répondant pas aux exigences du marché, contribuant ainsi à améliorer la qualité des produits en bourse.

Français Plus précisément, HoSE a radié de la cote Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (code HBC) à compter du 6 septembre 2024, Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (code SJF) à compter du 1er novembre 2024, Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (code TNA) à compter du 19 novembre 2024, Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (code ITA) à compter du 4 février 2025... HoSE a également mis en garde contre le risque de radiation de SMC Investment and Trading Joint Stock Company (code SMC) en raison de pertes au cours des 2 années précédentes et si les pertes continuent en 2024, elle sera radiée.

En réalité, les entreprises contraintes de se retirer de la cote connaissent toutes des difficultés économiques, affichent des pertes supérieures à leur capital social, affichent des pertes sur trois années consécutives ou ne respectent pas leurs obligations de divulgation d'informations en ne publiant pas leurs états financiers audités pendant une longue période. Par conséquent, bien que la HoSE réduise le nombre d'entreprises cotées, elle améliore néanmoins la qualité des rapports financiers, améliorant ainsi la qualité des entreprises grâce à ses efforts de purification.

En attente de gros transferts et d'une vague de mise à niveau du marché

Le marché attend de nombreuses transactions de transfert de parquet notables en 2025. En particulier, M. Michael Hung Nguyen, directeur général adjoint de Masan Group Corporation (code MSN) vient de partager que la société continue de prévoir de transférer le parquet d'UPCoM à HoSE pour Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, code MCH).

Il s'agit d'une étape visant à générer davantage de valeur, à accroître l'efficacité opérationnelle et à faciliter l'accès de l'entreprise à un marché financier plus large. L'objectif est une introduction en bourse en 2025, mais cela dépend des conditions de marché et l'entreprise travaille d'arrache-pied à la mise en œuvre de ce plan.

De même, la société par actions Ton Dong A (code GDA) avait prévu d'être cotée à la Bourse de Hong Kong, mais en raison des difficultés rencontrées par le secteur sidérurgique, le projet a été reporté et la cotation a été temporairement effectuée sur l'UPCoM. Il s'agit d'une opération à attendre dans un avenir proche.

La cotation à la Bourse de Hong Kong étant conditionnée à deux années consécutives de bénéfices et à un rendement des capitaux propres (ROE) minimum de 5 %, Ton Dong A a enregistré deux années consécutives de bénéfices et son ROE atteindra 9,2 % en 2024. Le problème actuel est que la société choisira le bon moment pour procéder à la procédure de transfert de la bourse alors que le nombre d'actions est encore relativement concentré par rapport aux entreprises du secteur (elle ne possède que plus de 114,69 millions d'actions, contre plus de 315 à 620 millions d'autres sociétés).

En plus des nouvelles transactions, les sociétés cotées à la HoSE préparent également des procédures et du personnel pour publier prochainement des informations bilingues et convertir les normes comptables vietnamiennes (VAS) en normes internationales d'information financière (IFRS).

Chez Binh Duong Water and Environment Corporation (Biwase, code BWE), M. Nguyen Van Thien, président du conseil d'administration, a indiqué que la société a un contrat pour convertir les normes comptables de VAS en IFRS, a terminé le reporting en 2024 et continuera à faire rapport bilingue en 2025. Cette préparation aide la société à anticiper la vague de mise à niveau lorsque davantage d'investisseurs participeront au marché vietnamien.

Sur la base des réformes juridiques et de la mise en œuvre des obligations de divulgation d'informations des entreprises, Rong Viet Securities Company a commenté la feuille de route de mise à niveau en 2025 selon laquelle FTSE Russell a reconnu les efforts de réforme du marché du gouvernement vietnamien et de la Commission nationale des valeurs mobilières.

La circulaire 68/2024/TT-BTC a notamment abordé les deux autres critères exigés par FTSE Russell. En conséquence, les investisseurs institutionnels étrangers sont autorisés à acheter des actions sans préfinancement. FTSE Russell confirme ainsi que le Vietnam est éligible à une revalorisation lors de la révision de mars 2025 et officiellement lors de celle de septembre 2025.

« En cas de revalorisation, le ratio de capitalisation des actions vietnamiennes du panier de l'indice FTSE Emerging devrait atteindre 0,57 % (soit 43/7 593 milliards USD). Par conséquent, les flux de capitaux alloués au marché vietnamien peuvent être estimés à 916 millions USD, soit 2,2 % de la capitalisation totale des actions étrangères actuellement détenues », a estimé Rong Viet Securities Company.

Par conséquent, la mise à niveau officielle du Vietnam devrait favoriser davantage les flux de capitaux vers le Vietnam et constituer une opportunité pour les entreprises bien préparées de recevoir des flux de capitaux supplémentaires de la part de grands investisseurs institutionnels.

Source : https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html