Le ralentissement de l’inflation au cours des derniers mois a permis à la plupart des banques centrales des pays émergents d’Asie de l’Est de retarder la hausse des taux d’intérêt, et certaines ont même commencé à les réduire pour stimuler la croissance économique .
Toutefois, la pression croissante sur les prix, un marché du travail solide et une forte croissance économique aux États-Unis pourraient inciter la Réserve fédérale américaine (Fed) à augmenter encore ses taux d'intérêt, selon la dernière édition de l'Asia Bond Monitor publiée le 11 septembre.
L’Asie de l’Est émergente comprend les économies membres de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ASEAN), la Chine, y compris Hong Kong, et la Corée du Sud.
Selon le rapport, les conditions économiques dans la plupart des marchés émergents d’Asie de l’Est se sont améliorées au cours de la période du 1er juin au 31 août, grâce à l’abandon des récentes hausses de taux d’intérêt, associé à des fondamentaux économiques solides.
M. Albert Park, économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD).
Le sentiment positif des investisseurs sur les marchés régionaux a contribué à la baisse des primes de risque, à la reprise des marchés actions et aux entrées nettes de capitaux sur les marchés obligataires. Cependant, en Chine, les perspectives économiques moroses continuent de peser sur les marchés financiers nationaux.
Dans le même temps, les taux d'intérêt dans la région demeurent obstinément élevés. La hausse des coûts d'emprunt est l'un des facteurs à l'origine du stress lié à la dette et des défauts de paiement sur plusieurs marchés asiatiques ces derniers mois.
« Le secteur bancaire asiatique a fait preuve de résilience lors des récentes turbulences bancaires aux États-Unis et en Europe, mais nous avons constaté des faiblesses et des défauts de paiement parmi les emprunteurs des secteurs public et privé », a déclaré Albert Park, économiste en chef de la BAD.
Les coûts d’emprunt plus élevés constituent un défi, en particulier pour les emprunteurs dont la gouvernance et les bilans sont faibles, a déclaré Park.
L'encours total des obligations en monnaie locale des pays émergents d'Asie de l'Est a progressé de 2,0 % au cours des trois mois précédant juin, pour atteindre 23 100 milliards de dollars. La hausse des obligations d'État et d'entreprises a ralenti par rapport au trimestre précédent. De nombreux gouvernements ont augmenté leurs émissions d'obligations au premier trimestre 2023, tandis que les secteurs public et privé présentaient des échéances importantes sur la plupart des marchés.
Les obligations durables de l'ASEAN, de la Chine, du Japon et de la Corée (ASEAN+3) ont progressé de 5,1 % en glissement trimestriel pour atteindre 694,4 milliards de dollars, soit 19,1 % du marché mondial des obligations durables. L'ASEAN+3 reste le deuxième marché obligataire régional mondial après l'Union européenne, bien que ce segment ne représente que 1,9 % du marché obligataire total du groupe .
Source
Comment (0)