L'industrie de la bijouterie vietnamienne peut rivaliser avec ses partenaires régionaux

Selon le World Gold Council, l'industrie de la bijouterie vietnamienne dispose de la capacité et de la main-d'œuvre nécessaires pour concurrencer ses homologues régionales.

Les prix mondiaux de l'or ont augmenté de 25,5 % en 2024

Commentant récemment avec la presse l'évolution du marché mondial de l'or en 2024, M. Shaokai Fan, directeur de l'Asie- Pacifique (hors Chine) et directeur des banques centrales mondiales au World Gold Council (WGC) a déclaré, selon la citation de "L'or a réalisé sa meilleure performance au cours des 14 dernières années" avec les commentaires de M. Taylor Burnette, responsable de la recherche pour les Amériques du World Gold Council, depuis 2010, l'or a connu une performance exceptionnellement bonne en 2024, surpassant toutes les principales classes d'actifs et montrant que l'or est un outil important pour diversifier les portefeuilles d'investissement.

M. Shaokai Fan, directeur régional pour l'Asie- Pacifique (hors Chine) et responsable mondial des banques centrales au World Gold Council (WGC)

Au cours de l'année écoulée, l'indice quotidien des prix de l'or de l'après-midi de la London Bullion Market Association (LBMA Gold Price PM) a établi 40 nouveaux records, le dernier en date étant de 2 777,80 $ l'once le 30 octobre.

Les prix de l’or ont augmenté de 25,5 % d’ici 2024, probablement parce que l’or agit comme une couverture efficace contre l’incertitude géopolitique accrue et la volatilité du marché au cours de l’année.

Selon le modèle d’allocation du rendement de l’or du WGC, la performance positive de l’or est liée aux facteurs clés suivants : une forte demande des banques centrales et des investisseurs, compensant une demande plus faible des consommateurs ; des risques géopolitiques accrus en raison de l’escalade des conflits et de multiples élections dans le monde ; et des périodes de coût d’opportunité alors que les marchés connaissent des rendements plus faibles et un dollar américain plus faible.

Les prévisions du consensus du marché tablent sur une performance de l'or plus modeste en 2025, mais il est probable qu'il y ait des catalyseurs haussiers au début de la nouvelle année.

Pour le marché vietnamien, M. Shaokai Fan a déclaré que le point culminant était la hausse du prix de l'or au Vietnam. Le 2 janvier 2024, le prix d'un tael d'anneaux d'or était de 63 millions de VND et celui des lingots d'or SJC était de 73 millions de VND/tael. Le 2 janvier 2025, le prix des anneaux d'or 24 carats était de 84,8 millions de VND/tael et celui des lingots d'or SJC était de 85 millions de VND/tael, soit seulement 200 000 VND de plus que le prix des anneaux d'or.

Le point marquant suivant est la hausse du prix des lingots d'or SJC. Le 24 mai 2024, le prix des lingots d'or SJC a atteint 90 millions de VND par tael. À cette date, l'écart entre le prix des lingots d'or SJC et le cours international de l'or était de près de 20 %. C'est pourquoi le Premier ministre a demandé à la Banque d'État du Vietnam de trouver des solutions pour réduire cet écart.

La Banque d'État du Vietnam a annoncé le 8 novembre qu'entre le 19 avril et le 29 octobre, elle avait vendu près de 14 tonnes d'or par l'intermédiaire de quatre grandes banques commerciales publiques afin de réduire l'écart entre les prix nationaux et mondiaux de l'or.

Les deux points forts du marché de l’or vietnamien en 2024 sont l’augmentation des prix de l’or et la différence entre les prix de l’or nationaux et internationaux.

La relation entre l’or et le dollar américain n’est-elle plus aussi forte qu’avant ?

Bien que la hausse des prix de l’or ait freiné la demande d’achat et provoqué certaines ventes à certains moments en 2024, l’augmentation de l’activité d’achat en octobre 2024 suggère que les banques centrales restent intéressées par l’accumulation d’or dans leurs portefeuilles de réserves.

Le marché de l'or est toujours dynamique - Photo d'illustration

Interrogé sur la question de savoir si cette tendance se poursuivra en 2025 et créera une dynamique pour pousser les prix de l'or à la hausse, M. Shaokai Fan a déclaré que les banques centrales continueront probablement à acheter de l'or net en 2025. Nous menons une enquête annuelle auprès des banques centrales et bien que l'enquête la plus récente ait été menée il y a six mois, les résultats montrent toujours que les banques centrales ont une énorme demande d'achat de plus d'or.

Le WGC a également constaté que, malgré la hausse des prix de l’or tout au long de l’année dernière, les banques centrales ont continué à acheter de l’or même lorsque les prix ont augmenté, l’or atteignant environ 30 nouveaux records l’année dernière.

« Bien sûr, le prix est un facteur dans les décisions des banques centrales d'acheter de l'or, mais je pense que c'est juste un facteur tactique », a déclaré Shaokai Fan, ajoutant que généralement, les banques centrales prennent une décision à un niveau stratégique selon laquelle elles veulent acheter de l'or.

Ils laissent ensuite cette décision aux gestionnaires de réserves, qui peuvent éviter les périodes de hausse des prix de l'or et rechercher des opportunités d'achat lorsque les prix sont plus bas. Mais globalement, les banques centrales resteront des acheteurs nets d'or.

Selon Shaokai Fan, d'un point de vue économique, le niveau des taux d'intérêt aux États-Unis aura un impact. Actuellement, la Fed ne semble pas vouloir baisser ses taux d'intérêt aussi rapidement que prévu. Cela constituera donc un frein pour le marché de l'or, car traditionnellement, l'or ne se porte pas bien lorsque les taux d'intérêt sont élevés.

Cependant, au cours de l'année écoulée, nous avons constaté que cette relation a commencé à s'affaiblir légèrement. « La relation entre l'or et les taux d'intérêt, ainsi qu'entre l'or et le dollar américain, n'est plus aussi forte qu'auparavant. L'une des raisons est que de nombreux acheteurs d'or sont étrangers au dollar américain ou aux taux d'intérêt américains », a déclaré Shaokai Fan.

Citant des preuves, M. Shaokai Fan a déclaré qu'au premier semestre de l'année dernière, les acheteurs chinois ont joué un rôle majeur dans la demande d'or, estimant que l'or était un bon moyen d'investir et de préserver leur pouvoir d'achat. Cela n'avait rien à voir avec les taux d'intérêt américains ni avec la vigueur du dollar américain. Ils ont acheté de l'or uniquement pour des raisons nationales qui leur convenaient.

Un autre segment concerne les achats d'or des banques centrales, qui ont été très importants l'année dernière et dont nous publierons les chiffres annuels dans les prochaines semaines. Ces banques centrales achètent de l'or pour diverses raisons, notamment les risques géopolitiques et la volonté de gérer le risque de leurs portefeuilles. Autrement dit, elles n'achètent pas d'or spécifiquement en raison du contexte de taux d'intérêt américains ou du dollar américain.

L'industrie de la bijouterie vietnamienne a un potentiel compétitif

En évaluant davantage le niveau de fabrication ainsi que la capacité d'exporter des bijoux en or du Vietnam, M. Shaokai Fan a déclaré que récemment, Nous avons visité Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ), l'une des plus grandes entreprises de bijouterie du Vietnam, avec plus de 6 000 employés et une société cotée en bourse. L'entreprise possède actuellement deux usines de fabrication et en ouvrira une troisième prochainement. Elle exporte ses produits dans 15 pays à travers le monde.

Si la Thaïlande, la Malaisie et l'Indonésie peuvent exporter des dizaines de milliards de dollars de bijoux en or chaque année, pourquoi pas le Vietnam ? « L'industrie joaillière vietnamienne dispose des capacités et de la main-d'œuvre nécessaires pour concurrencer ses partenaires régionaux, mais le gouvernement doit mettre en place des mécanismes pour faciliter ce secteur », a souligné M. Shaokai Fan.

Selon M. Shaokai Fan, en 2024, l'excédent commercial du Vietnam dépassera 24 milliards de dollars, le total des IDE atteindra 25 milliards de dollars et les transferts de fonds s'élèveront à 16 milliards de dollars. Ainsi, l'année dernière, le Vietnam a gagné 65 milliards de dollars en devises étrangères.

Si le secteur commercial vietnamien nécessite des importations d'or, la demande maximale d'or brut ne s'élève qu'à environ 20 tonnes, pour une valeur d'environ 1,7 milliard de dollars. « Par conséquent, si le Vietnam importe 20 tonnes d'or d'une valeur de 1,7 milliard de dollars, avec un revenu de 65 milliards de dollars, une dépense de près de 2 milliards de dollars reste raisonnable », a commenté M. Shaokai Fan.

Selon l'Association vietnamienne des entreprises d'or et une étude de Metal Focus, la demande de bijoux en or au Vietnam varie de 15 à 20 tonnes par an. Le Vietnam doit donc importer de l'or brut pour produire 20 tonnes de ces bijoux.

« Lors de notre visite dans la plus grande usine de joaillerie du Vietnam, nous avons interrogé le directeur sur la demande annuelle d'or brut. Avec une capacité de production maximale de 7 tonnes par an, l'usine a besoin d'au moins 3,5 tonnes d'or brut, ce qui ne représente que 15 % de la production totale d'or joaillier au Vietnam », a déclaré M. Shaokai Fan.

Selon M. Shaokai Fan : En Asie, la Chine restera le plus grand marché consommateur d’or. Par ailleurs, la consommation d’or en Inde sera également très importante. De plus, le Vietnam et l’Indonésie présentent de nombreux signes encourageants.

Source : https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-thanh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html