Comment « injecter » plus d’un quadrillion de VND dans l’économie ?

Transaction dans une banque à Ho Chi Minh Ville - Photo : QUANG DINH

S'adressant à Tuoi Tre, les experts ont souligné que la promotion de la croissance du crédit pour soutenir la croissance économique doit être raisonnable, contrôler l'inflation et éviter de laisser l'argent affluer « facilement » sur le marché des actifs.

En attendant que les entreprises augmentent leurs prêts

Selon le dernier rapport de VPBanks Securities, la croissance du crédit de l'ensemble du secteur bancaire vietnamien a atteint 6,63 % au 26 août. Avec un objectif de croissance de 15 % pour l'ensemble de l'année, le secteur bancaire doit augmenter son crédit de 8,37 %, soit plus de 1,13 million de milliards de dôngs, au cours des quatre derniers mois de l'année.

Mme Le Thu Uyen, analyste chez VPBanks, a déclaré que la Banque d'État du Vietnam (SBV) avait élargi la marge de crédit accordée aux banques atteignant 80 % ou plus de leur quota, en fonction de leur notation. Cette politique favorisera la concurrence entre les banques pour gagner en marge de crédit et en parts de marché, ce qui entraînera une tendance à la hausse des taux d'intérêt préférentiels, bénéfique pour les emprunteurs.

M. Le Hoai An, expert bancaire et fondateur de la société par actions Integrated Financial Solutions, a souligné que la croissance du crédit au cours du dernier trimestre provenait principalement des banques commerciales cotées en bourse, en particulier du groupe spécialisé dans les prêts aux entreprises.

Selon les données de Wigroup, le groupe bancaire commercial coté représente environ 80 % des crédits en cours du secteur et croît d'environ 8 %, tandis que le groupe non coté représente 20 % des crédits en cours et ne croît que de 1 à 2 %.

M. An a souligné que les prêts aux entreprises constituent le principal moteur de la croissance du crédit dans un contexte de faible demande des consommateurs et de faible croissance du crédit personnel. Les banques accordant une part importante de prêts immobiliers et de crédit à la construction ont également enregistré une croissance exceptionnelle par rapport à la moyenne du secteur.

M. Nguyen Hung, directeur général de TPBank , a constaté une augmentation progressive de la demande de crédit au troisième trimestre, avec un nombre croissant d'entreprises souhaitant emprunter des capitaux. Il s'attend à ce que la banque débourse la totalité des 16 % de la marge de crédit allouée cette année.

M. Pham Nhu Anh, PDG de MBBank , a déclaré qu'au 28 août, la croissance du crédit de la banque avait atteint 10,44 %. Selon le document de la Banque d'État ajustant l'objectif de croissance, MBBank devrait croître de 14 000 milliards de VND supplémentaires.

Pour promouvoir le crédit, MBBank se concentre sur les secteurs qui sont les moteurs de l’économie tels que les exportations, les soins de santé, l’éducation, l’électricité, les énergies renouvelables, la fabrication et la transformation.

Est-il nécessaire d’atteindre 15% ?

Selon les prévisions de certains organismes de recherche, la croissance du crédit pour l'ensemble du secteur bancaire vietnamien pourrait atteindre 14 % en 2024, à condition que les banques atteignent 90 % de leur marge de crédit, que la Banque d'État du Vietnam n'augmente pas ses taux d'intérêt opérationnels et que le PIB dépasse 6 %. Cependant, certains experts s'interrogent encore sur l'intérêt d'atteindre l'objectif de croissance du crédit de 15 %.

Un rapport de VPBanks montre que le ratio crédit/PIB du Vietnam est élevé par rapport aux pays ayant des revenus similaires et se rapproche de celui des pays à revenu élevé.

Cela soulève des inquiétudes quant à la capacité à atteindre l’objectif de croissance du crédit de 14 à 15 % cette année, notamment si l’on considère les risques pesant sur la qualité des actifs, les pressions inflationnistes et le risque de créances douteuses.

Les statistiques de l'Institut de formation et de recherche BIDV montrent que la proportion des flux de capitaux de crédit est passée de 40,7 % en 2019 à 53,5 % au premier semestre 2024. Parallèlement, les canaux de mobilisation de capitaux via les marchés de capitaux tels que les actions et les obligations ont tendance à diminuer.

Le Dr Nguyen Huu Huan, professeur associé et maître de conférences à l'Université d'économie de Hô-Chi-Minh-Ville, a déclaré que la faiblesse du marché des capitaux est due au manque de confiance dans le marché obligataire. Il a également souligné que le marché boursier est plutôt morose, avec un nombre très limité de sociétés cotées.

Pour résoudre ce problème, M. Huan a proposé une solution pour revitaliser le marché des capitaux, notamment en développant un marché obligataire plus vaste et structuré que le marché du crédit. Cela permettrait de répondre aux besoins de capitaux à moyen et long terme des entreprises et de l'économie. Développer le marché des capitaux contribuerait à alléger le fardeau du crédit bancaire.

Toutefois, M. Huan a également souligné que la promotion de la croissance du crédit pour soutenir la croissance économique doit être raisonnable et non à n'importe quel prix, en particulier pour contrôler l'inflation.

Cet expert a mis en garde contre la pression exercée sur le crédit afin que l'argent circule « facilement » vers le marché immobilier ou d'autres types d'actifs.

« La croissance du crédit doit en fin de compte servir la croissance économique et doit être liée aux besoins réels d'emprunt tels que la production, les affaires et la consommation », a déclaré M. Huan.

Un autre économiste a également suggéré que la Banque d'État du Vietnam fournisse des orientations plus claires aux banques sur la priorité à donner à la qualité des actifs et sur la garantie d'une croissance durable des encours de crédit. Parallèlement, il est nécessaire d'encourager les banques à répartir les risques en évitant de concentrer le crédit sur des activités spécifiques.

L'expert a également noté que la croissance du crédit pourrait être inférieure à l'objectif de 15 %, mais que si les capitaux affluaient vers la production, les entreprises et la consommation, ils pourraient néanmoins générer une croissance du PIB supérieure à 6 %. Il est important de ne pas compromettre la qualité de la croissance, notamment dans un contexte de hausse des créances douteuses au deuxième trimestre.

De nombreux signaux positifs

Un autre dirigeant de banque a déclaré que la baisse attendue des taux d'intérêt de la Fed en septembre, ainsi que la tendance au refroidissement du taux de change, créeront des conditions favorables pour que le Vietnam maintienne des taux d'intérêt bas, stimulant ainsi la croissance des prêts bon marché.

Lorsque le dollar américain se déprécie, l’économie mondiale peut se redresser, ce qui entraîne une augmentation des commandes d’exportation pour le Vietnam, créant ainsi une plus grande demande de crédit pour le secteur des entreprises d’import-export.

Cette prévision est corroborée par les données de Wigroup, qui montrent que les secteurs manufacturiers tels que les matières premières, les biens de consommation et l'industrie ont emprunté près de 35 000 milliards de VND supplémentaires au cours des huit derniers mois. L'indice PMI d'août, bien qu'en baisse par rapport à juillet, a néanmoins atteint 52,4 points, la production et les nouvelles commandes continuant d'augmenter significativement, témoignant d'une reprise positive de la production et du commerce.

Par ailleurs, le marché immobilier montre des signes de reprise plus nets. Ces facteurs sont considérés comme des facteurs importants pour favoriser la croissance du crédit au cours des derniers mois de 2024.

Source : https://tuoitre.vn/lam-sao-bom-hon-1-trieu-ti-dong-vao-nen-kinh-te-20240910231137907.htm