Recuperación de bonos privados con la aportación del grupo bancario

El grupo bancario sigue siendo el "campeón" de la emisión de bonos, representando el 78% del volumen de emisión.

La señal de recuperación de los bonos individuales proviene del regreso del grupo bancario. Simultáneamente, los bancos están intensificando la emisión de bonos para consolidar las fuentes de capital a medio y largo plazo y así satisfacer las necesidades de financiación de las empresas.

Según información del Ministerio de Finanzas , al 5 de agosto, en julio de 2024 se produjeron 56 emisiones exitosas de bonos corporativos privados, con un volumen de aproximadamente 45 billones de VND (un 15% menos en comparación con junio de 2024, pero un 57% más en comparación con el mismo período del año pasado).

Específicamente: las entidades de crédito (EC) emitieron 35.100 billones de VND (que representan el 78% del volumen de emisión), las empresas inmobiliarias emitieron 5.500 billones de VND (12,1%); las empresas en los demás sectores emitieron alrededor de 4.400 billones de VND (9,9%). Si se clasifica por bonos garantizados, hubo 6.300 billones de VND en bonos emitidos con cláusulas garantizadas (14% del volumen de emisión). De los cuales, los bonos de empresas inmobiliarias con cláusulas garantizadas representaron el 86,5%; los bonos de EC sin activos garantizados.

Por ejemplo, recientemente, para aumentar el capital social y las fuentes de capital a largo plazo, con el fin de satisfacer las necesidades crediticias para promover el desarrollo económico, Agribank ha ofrecido 10.000 billones de VND en bonos al público en 2024. En consecuencia, la tasa de interés de los bonos de Agribank se determina por la tasa de interés de referencia (tasa de interés promedio de depósitos de ahorro en VND a 12 meses, intereses pagados al final del plazo de cuatro bancos: BIDV, Vietinbank, Agribank y Vietcombank en la fecha de determinación de la tasa de interés) más un margen del 2,0% anual. El plazo del bono es de 10 años; en los últimos 5 años antes del vencimiento, si Agribank no recompra según el derecho, el margen del bono es de hasta el 3,0% anual.

En 2024, se espera que varios bancos emitan bonos corporativos en el mercado. En particular, VietinBank ha aprobado un plan para emitir bonos públicos en dos fases en 2024. Se trata de bonos no convertibles, sin warrants, con garantías por un valor máximo de 8 billones de VND y un plazo de 8 a 10 años.

El Banco BIDV planea emitir bonos privados este año con un valor total máximo de VND3.000 billones, con un plazo de 5 a 10 años; El Banco Loc Phat Vietnam (LPBank) también aprobó un plan para emitir bonos privados en el tercer y cuarto trimestre de 2024 con un valor total máximo de VND6.000 billones, con un plazo de 2 a 7 años.

Según el Ministerio de Finanzas, al cierre de los primeros siete meses de este año, se realizaron 174 emisiones exitosas de bonos corporativos privados, con un volumen de 161.500 billones de VND (2,6 veces mayor que en el mismo período de 2023). De acuerdo con el tipo de empresa emisora, las entidades de crédito emitieron más de 109.000 billones de VND (el 67,5% del volumen de emisión), las empresas inmobiliarias emitieron cerca de 38.700 billones de VND (el 24%); las empresas de los demás sectores emitieron 13.800 billones de VND (el 8,5%).

Según el Dr. Nguyen Tri Hieu, experto en banca y finanzas, el potencial de desarrollo del mercado de bonos corporativos aún es muy grande, pero su infraestructura necesita una transformación drástica. Para que el mercado de bonos corporativos se recupere, Vietnam debe restaurar la confianza de los inversores garantizando que los bonos en circulación permitan el pago puntual de las deudas.

La señal de recuperación en la emisión de bonos privados proviene del regreso del grupo bancario. Según MBS Securities, desde principios de año, los bancos siguen siendo el grupo con el mayor valor de emisión, con aproximadamente 96.200 billones de VND. El tipo de interés promedio es de aproximadamente el 5,4 % anual, con un plazo de 4 años. Entre los bancos con mayor valor de emisión se encuentran Techcombank (17 billones de VND), ACB (12.700 billones de VND) y MBBank (8.900 billones de VND).

El grupo inmobiliario posee el segundo mayor valor de emisión del mercado, movilizando cerca de 32.600 billones de VND. Las tasas de interés de las empresas inmobiliarias se mantienen entre las más altas, con un promedio de hasta el 12 % anual, con un plazo más corto de aproximadamente 2,7 años.

Actualmente, el valor total de los bonos corporativos con obligaciones de pago vencidas se estima en cerca de 210 mil millones de VND, lo que representa el 21% de la deuda total pendiente en el mercado, de la cual el sector inmobiliario sigue representando la mayor proporción, cerca del 68%. De aquí a fin de año, el valor total de los bonos vencidos se acerca a los 131 mil millones de VND, de los cuales más del 41% corresponde al sector inmobiliario, seguido de los bancos con un 14,6%.

TH (Según el periódico Tin Tuc)

Fuente: https://baohaiduong.vn/trai-phieu-rieng-le-phuc-hoi-co-su-gop-suc-cua-nhom-ngan-hang-389433.html